8月28日晚10點，泡泡瑪特新品"迷你版LABUBU"（THEMONSTERS心底密碼系列）線上正式開售，不少用戶蹲守屏幕前等待。泡泡瑪特天貓官方旗艦店、泡泡瑪特抽盒機微信小程序也均開啟了直播，正式開售前十分鐘，泡泡瑪特天貓直播間觀看人次已經(jīng)超過200萬。

緊接著正式開售僅1分鐘，原價商品在多個平臺均顯示已售罄。泡泡瑪特官方小程序銷售頁面則是"太火爆啦，請稍后重試"。得物平臺顯示開售10分鐘后，79元的MINI版LABUBU已超過1.4萬人購買成功。

泡泡瑪特為何會推出熱銷IP的迷你版？這股熱度又可持續(xù)嗎？

開售即告罄，線上線下引爆搶購狂潮

當(dāng)泡泡瑪特CEO王寧在8月20日的中期業(yè)績會上，從西裝口袋掏出這只手掌大小的LABUBU掛件時，潮玩圈已嗅到風(fēng)暴來臨的氣息。

此次發(fā)售的迷你版LABUBU分為A/B兩組，各含14個常規(guī)款，1個隱藏款，高約10.5厘米，隱藏款抽中概率為1:168。區(qū)別于17厘米高、單價99元一只的常規(guī)版LABUBU搪膠毛絨公仔，迷你版LABUBU不僅可以掛在包上，還可以掛在手機上，適用場景更加多元化。

短短八天后，79元單只、1106元整盒的"心底密碼"系列正式開售，天貓直播間涌入上百萬觀眾，抽盒機小程序因瞬時流量過載崩潰，"太火爆啦，請稍后重試"的提示頁面成為數(shù)萬用戶共同的搶購失敗記憶。

據(jù)潮流電商平臺得物App顯示，迷你LABUBU開售2分鐘就成交1.3萬單。截至8月29日上午11點，迷你版LABUBU共已售出2.1萬多單，有8.2萬人表示"想要"。

線下同樣發(fā)起搶購風(fēng)暴。從媒體報道來看，長沙門店的電話被咨詢者打爆。8月29日下午，媒體在上海市南京東路泡泡瑪特旗艦店看到，前來自提"迷你版LABUBU"的消費者已經(jīng)排成長隊，等待工作人員核銷。

現(xiàn)象背后，為何推出迷你款？

當(dāng)官方渠道售罄紅燈亮起，交易戰(zhàn)場立即轉(zhuǎn)向其他地帶。

二手市場迅速反應(yīng)，隱藏款價格飆升至679.5元至1188元，較原價溢價近14倍；常規(guī)款單只亦被炒至300元，整套代搶費用翻倍至2699元。

為何這款迷你版LABUBU如此受歡迎？綜合媒體和社交信息來看，迷你版Labubu的設(shè)計非常吸引人，許多消費者覺得它可愛、丑萌，其尺寸雖小，但方便攜帶，可以掛在包包、手機或鑰匙上，作為日常穿搭的時尚配飾。顏色選擇也多，抽到任何款式都容易搭配。

一位年輕的消費者表示，它能提供陪伴感和情緒價值。每個角色都有名字和設(shè)定，抽到隱藏款或心儀款式能帶來"小確幸"和滿足感。另外，擁有熱門款或隱藏款，在潮玩社群中能帶來認同感和話題度。分享抽盒經(jīng)驗、交換款式，也是重要的社交互動。"這是我們年輕人表達個性、尋找同好的方式。"

對泡泡瑪特來說，推出熱銷IP的迷你版是出于什么考慮？熱度可持續(xù)嗎，會是一個可在更多IP上延續(xù)的戰(zhàn)略嗎？

財經(jīng)網(wǎng)科技查詢得物App頁面看到，最新發(fā)售的迷你LABUBU單個盲盒A-M款當(dāng)前價格顯示138元，發(fā)售至今成交均價為137元，從價格趨勢圖可以看到，該款比剛發(fā)售時價格略有下降，但消費者購買熱情依然不減，截至發(fā)稿前1分鐘還有人在下單。

財經(jīng)網(wǎng)科技點擊得物App上"最近購買"頁面看到，A-M款最近100筆交易的價格區(qū)間在129-199元；整套發(fā)售價1106元的盲盒，在得物上最近100筆成交價格區(qū)間1699-1799元，累計成交均價達1795元。相較之下，N-Z款價格略低，單個盲盒當(dāng)前價格115元，成交均價122元，整套成交均價1570元。

對于labubu4.0引發(fā)的此次熱潮，互聯(lián)網(wǎng)分析師張書樂認為，LABUBU的熱度已經(jīng)消退，mini版，不過是填空而已。至少在社交網(wǎng)絡(luò)上很難有更多爆點，最多短時熱搜。LABUBU的爆發(fā)，和此前泡泡瑪特盲盒不同，它跳出了家居擺件的炫耀模式，變成了可以進入街頭穿搭的存在。由此，曝光率指數(shù)級加大，加上娃衣帶來的任由打扮，進一步擴散了它的二創(chuàng)空間和社交價值。但mini版只是因循前例，而縮小，并不會帶來更多奇跡。

他認為，LABUBU已經(jīng)成為全球現(xiàn)象級IP，但相較于其他一些知名IP缺乏一定深度故事，因此，在加厚IP需要時間跨度來達成的狀態(tài)下，就必須要通過mini版以及更多話題來上頭條、刷熱搜和表達存在感。這成了泡泡瑪特填補超級IP熱度空窗期的一種營銷選擇。

值得留意的是，除了LABUBU新品，近期泡泡瑪特旗下IP包括星星人等在內(nèi)的IP新品均引起了較大的市場反響。從增速來看，除了LABUBU，增速最快的兩個IP還有HACIPUPU和CRYBABY，今年上半年收入的增速分別為249.6%和248.7%。

泡泡瑪特董事長兼CEO王寧對未來有信心。早在2025中期業(yè)績發(fā)布會上時，他曾親自從口袋中拿出迷你版LABUBU向大家進行了展示，在他看來"當(dāng)一個IP成為世界級超級IP，它的商業(yè)價值才剛剛開始。"

不過，爆款背后對泡泡瑪特的產(chǎn)能提出了新的挑戰(zhàn)。泡泡瑪特供應(yīng)鏈中心總裁袁俊杰上周在財報發(fā)布會上表示，以毛絨玩具為例，現(xiàn)在一個月的產(chǎn)能是去年同期的十倍以上，現(xiàn)在是3000萬只左右。目前還處于"追產(chǎn)能"的階段。

綜合自第一財經(jīng)、極目新聞、瀟湘晨報等