最近，有一種很強(qiáng)烈的感覺，6月我們極有可能會出臺新的經(jīng)濟(jì)刺激政策。

其中， 一個涉及房地產(chǎn)，屬于短期刺激；另一個涉及高端制造，屬于中長期產(chǎn)業(yè)布局。

先說房地產(chǎn)。

在端午節(jié)放假的前一天，證券時報(bào)在頭版發(fā)了一篇《穩(wěn)外貿(mào)促投資，PSL或重啟擴(kuò)張》的文章。

文章重點(diǎn)說了三部分內(nèi)容：

一、結(jié)構(gòu)性矛盾突出，有必要出臺新型政策性金融工具；

二、借“市場預(yù)期之口”說可能在二季度落地；

二、“新型政策性金融工具”主要是抵押補(bǔ)充貸款（PSL）和財(cái)政貼息。

從內(nèi)容上來看，這明顯是 進(jìn)一步支持地方下場買房舉一舉房地產(chǎn)的刺激政策。

那么，這個消息可信嗎？

我認(rèn)為可信度極高，目前有三個理由支撐：

其一、房地產(chǎn)作為保經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一環(huán)，今年一季度無論是投資還是銷售仍在下滑。如今已進(jìn)入六月，年已過半，不說使其止跌，起碼穩(wěn)一穩(wěn)別太拖累今年經(jīng)濟(jì)增長的必要性在不斷上升。

其二、在我們國內(nèi)有個規(guī)律，很多新的經(jīng)濟(jì)政策出臺之前往往都會通過經(jīng)濟(jì)部門旗下的媒體告訴市場，頭版。

其三、不少機(jī)構(gòu)已經(jīng)嗅到這股風(fēng)，開始增倉新世紀(jì)集團(tuán)等開發(fā)商發(fā)的欠條的看漲期權(quán)。

總之，關(guān)于刺激房地產(chǎn)預(yù)期的牌已經(jīng)打了出來，且看這次的力度會有多大、金融市場又會掀起什么波瀾吧。

接下來說一說高端制造。

這幾年無論經(jīng)濟(jì)壓力如何巨大，我們每年3月的大會都把高端制造納入到年度重點(diǎn)計(jì)劃里。

如今2025年快要結(jié)束了，曾經(jīng)作為推進(jìn)高端制造最大的產(chǎn)業(yè)政策——“中國制造2025”也即將到期。接下來怎么搞往哪個方向搞成了國外投行近期關(guān)注的重點(diǎn)話題。

前不久彭博社報(bào)道， 我們高層正在研究“中國制造2025”2.0計(jì)劃，預(yù)計(jì)明年3月兩會上正式提出來。

根據(jù)該計(jì)劃：

第一，把制造業(yè)占經(jīng)濟(jì)的比重維持在一個穩(wěn)定的水平作為總目標(biāo)；

第二，這次突圍的重點(diǎn)是芯片制造設(shè)備技術(shù)。

不知道大家還記得不，今年3月我們政府又推出了一個1萬億風(fēng)投基金，目標(biāo)就是芯片。

有意思的是，談及該計(jì)劃時還討論了消費(fèi)刺激的問題。但高層擔(dān)心缺乏有效的工具來刺激家庭支出，所以不愿承諾一個具體的數(shù)字。

這件事表明， 我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增長依然是投資為主、消費(fèi)為輔的策略，只不過投資的主體由原來的基建、地產(chǎn)變成了高端制造，變成了緊握制造業(yè)“供應(yīng)鏈安全”。

那么這些刺激政策能否扭轉(zhuǎn)乾坤，又會對我們的大A產(chǎn)生什么影響呢？

筆者認(rèn)為，此舉難以扭轉(zhuǎn)乾坤。

我們對地產(chǎn)“托而不舉”、對經(jīng)濟(jì)重生產(chǎn)、輕消費(fèi)，一方面會進(jìn)一步加劇國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，導(dǎo)致總體需求還是很弱、科技投資火熱過剩的矛盾情況出現(xiàn)；另一方面，由于內(nèi)部消費(fèi)不了更多的制造品而不得不借助于外需出口，引發(fā)西方世界更強(qiáng)烈的反彈，并進(jìn)一步加劇今明兩年的貿(mào)易緊張局勢。

雖然“中國制造2025”1.0取得了非常不錯的成績，值得稱贊，但 眼下的經(jīng)濟(jì)狀況消費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比制造業(yè)要重要的多的多。一個消費(fèi)疲軟的市場，制造業(yè)創(chuàng)新就是無源之水，掏空老本。

就拿1.0版本電動汽車來說，它成功了世界第一了。可結(jié)果呢，背后是國家戰(zhàn)略投資砸了5倍的資金，是112家制造商中只有大約3家盈利、是價(jià)格戰(zhàn)打的一輪又一輪，高層勸都勸不住。

瞧好吧， 接下來就是前幾年熱門產(chǎn)業(yè)的大洗牌時刻。

對我們投資而言， 未來大A大清晰的機(jī)會高端制造業(yè)相關(guān)是“重組”！

還記得今年新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》嗎？該辦法就放寬了上市公司同業(yè)并購重組的條件，鼓勵你做大做強(qiáng)。

此外，不知各位發(fā)覺沒有， 今年重組的公司也特別多 。

就比如最近踏著穩(wěn)定幣和重組概念的 信創(chuàng)ETF（562570），成交量開始急劇放大。

為何如此？

一方面 市場看好重組 ，另一方面未來有2.0計(jì)劃的扶持。

雖然重組的兩個票子已經(jīng)停牌， 但很多人仍然 通過購買信創(chuàng)ETF（562570）間接持有兩家公司的票子 。

另外，這次重組信創(chuàng)ETF（562570）的龍一吸收了龍七之后，權(quán)重會直逼10%，進(jìn)一步強(qiáng)化龍一在高端算力芯片和信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的霸主地位。

假若高層對高端制造的戰(zhàn)略不變甚至強(qiáng)化推出2.0，那么在高端制造中能生存下來并吸收相關(guān)公司的就會更加收益。

總之，筆者認(rèn)為 在經(jīng)濟(jì)低迷而前10年高端制造業(yè)投資過熱的情況下，行業(yè)洗牌重組是大概率事件。而伴隨著高層對高端制造業(yè)的進(jìn)一步扶持，重組后存活下來的才更具有長期價(jià)值，值得挖掘、留意。

THE END