6月23日晚間，冠昊生物（300238.SZ）發(fā)布《關于公司終止向特定對象發(fā)行股票事項并撤回申請文件的公告》（以下簡稱《公告》）稱，公司于2025年6月23日召開第六屆董事會第十五次會議和第六屆監(jiān)事會第十二次會議，審議通過了《關于公司終止向特定對象發(fā)行股票事項并撤回申請文件的議案》，同意公司終止本次向特定對象發(fā)行股票事項并撤回申請文件。

關于終止的原因，《公告》中介紹，自公司披露本次向特定對象發(fā)行股票預案以來，公司與相關中介機構積極推進相關工作。由于市場環(huán)境的變化，在綜合考慮資本市場狀況以及公司整體發(fā)展規(guī)劃等因素，經與相關各方充分溝通、審慎分析后，公司決定向深交所申請撤回向特定對象發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請文件。

《公告》也指出，公司終止本次向特定對象發(fā)行股票事項不會對公司當前正常生產經營產生重大不利影響，不會損害公司及股東，特別是中小股東的利益。

此前在4月18日，冠昊生物曾發(fā)布《向特定對象發(fā)行股票募集說明書（申報稿）》（以下簡稱《說明書》），其中介紹，此次向特定對象發(fā)行的目的主要有三點，滿足公司主業(yè)拓展所需要的資金投入、降低公司的經營與財務風險、鞏固公司控制權穩(wěn)定。

時代周報記者電話聯(lián)系冠昊生物證代處，詢問其此次定增終止是否說明公司不再需要上述資金，對方表示，定增終止原因是結合多方因素考慮。談及此后是否還會有定增計劃，對方表示，目前暫時沒有通知，后續(xù)長遠計劃可能要根據未來安排進行考慮。

5月末以來，在創(chuàng)新藥概念股市場火熱下，作為創(chuàng)新藥概念企業(yè)的冠昊生物，股價也一度出現大幅上漲，但此后又出現明顯回落。

目前，冠昊生物的主營業(yè)務涉及生物材料領域、藥業(yè)領域和細胞領域，近年來其業(yè)績呈現明顯波動， 2022 年冠昊生物營收、凈利雙降并出現虧損， 2023 年其扭虧為盈并實現營收、凈利雙增， 2024 年又再次出現營收、凈利雙降。

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

定增歷時超兩年仍告吹

冠昊生物此次向特定對象發(fā)行股票的工作已歷時超過兩年。據《公告》介紹，2023年3月22日，冠昊生物召開第五屆董事會第十五次會議和第五屆監(jiān)事會第十二次會議審議通過了《關于公司向特定對象發(fā)行A股股票方案的議案》及相關事項。

2023年4月7日，冠昊生物召開2023年第一次臨時股東大會審議通過了本次向特定對象發(fā)行股票方案，并授權董事會全權辦理本次向特定對象發(fā)行股票相關事項。

然而步入2024年，冠昊生物定向增發(fā)股東大會決議有效期被延長。2024年3月26日，冠昊生物召開2023年年度股東大會，審議通過了兩項議案，將公司向特定對象發(fā)行A股股票股東大會決議的有效期和授權董事會辦理向特定對象發(fā)行A股股票相關事宜的有效期為自屆滿之日起延長12個月，即2024年4月7日起至2025年4月6日。

2025年3月31日，冠昊生物召開2025年第一次臨時股東大會，審議通過了兩項議案，將該有效期自屆滿之日起再次延長12個月，即2025年4月7日起至2026年4月6日。

2025年1月15日，冠昊生物與保薦人銀河證券股份有限公司向深交所報送了公司向特定對象發(fā)行股票的申請文件，并于2025年2月21日收到深交所出具的受理通知。

2025年3月13日，冠昊生物收到深交所出具的《關于冠昊生物科技股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股票的審核問詢函》，并于2025年4月18日完成上述審核問詢函的回復并報送深交所。

在冠昊生物4月18日發(fā)布的《說明書》中，對此次向特定對象發(fā)行的目的進行說明。

首先，是滿足公司主業(yè)拓展所需要的資金投入。冠昊生物聚焦再生醫(yī)學和生命健康相關產業(yè)領域，在生物材料、藥業(yè)、細胞以及先進醫(yī)療技術、產品業(yè)務領域布局?！墩f明書》認為，此次發(fā)行將為公司發(fā)展提供重要的資本保障，為公司主業(yè)的拓展提供必要的資金支持。

其次，是降低公司的經營與財務風險?！墩f明書》表示，通過本次募集資金，公司的資金實力將得到提升，為公司經營提供資金支持。補充營運資金能夠改善公司財務結構，降低資產負債率，提高流動比率，提高經營安全性和資產流動性。

此外，是鞏固公司控制權穩(wěn)定。冠昊生物的控股股東為世紀天富，實際控制人為張永明、林玲夫婦。此次冠昊生物擬向實際控制人張永明、林玲夫婦控制的北京天佑、世紀天富、江蘇天佑發(fā)行股票。《說明書》認為，通過本次發(fā)行，將進一步鞏固張永明、林玲夫婦作為公司實際控制人的地位，從而維護上市公司控制權的穩(wěn)定，促進公司可持續(xù)發(fā)展。

在募集資金的使用計劃方面，《說明書》指出，此次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額（含發(fā)行費用）不超過 5 億元（含本數），扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額擬全部用于補充流動資金。

業(yè)績波動、研發(fā)縮水

目前，冠昊生物的主營業(yè)務主要有三方面。據《說明書》介紹，在生物材料領域，冠昊生物自主研發(fā)一系列再生醫(yī)學材料，主要有生物型硬腦（脊）膜補片、B型硬腦（脊）膜補片、胸普外科修補膜、無菌生物護創(chuàng)膜、艾瑞歐乳房補片等產品。

在藥業(yè)領域，本維莫德是冠昊生物的核心產品，本維莫德乳膏可治療炎癥性和自身免疫性疾病，如銀屑病、特應性皮炎等。本維莫德乳膏（商品名：欣比克）在2020年國家醫(yī)保談判中成功入圍，2021年3月1日正式實施，并在2023年成功續(xù)約國家醫(yī)保目錄。

在細胞領域，冠昊生物自2013年搭建細胞與干細胞研發(fā)應用平臺，目前主要對外提供細胞儲存等技術服務。

從收入結構來看，根據冠昊生物2024年年報，其醫(yī)療器械收入為2.87億元，占營業(yè)收入比重76.04%；藥品收入3700.56萬元，占比9.80%；租賃及其他服務業(yè)收入5344.90萬元，占比14.16%。

在業(yè)績情況方面，冠昊生物近年來的業(yè)績波動較大，據Wind數據，2022年冠昊生物營業(yè)收入為3.77億元，同比下滑22.84；2023年同比增長7.13%至4.04億元；但2024年又再次回落至3.77億元，同比減少6.6%。

冠昊生物的歸母凈利潤近年來同樣呈現較大波動，2022年公司歸母凈利潤為-3.08億元，大幅下滑517.76%；2023年歸母凈利潤實現3100.58萬元，實現扭虧為盈；但2024年又下降至2741.68萬元，同比下滑11.57%。

到2025年第一季度，冠昊生物又出現營收、凈利雙增，其營業(yè)收入為9479.71萬元，同比增長3.67%；歸母凈利潤為1486.61萬元，同比增長3.30%。

對于2024年出現的業(yè)績下滑，《說明書》中指出，主要原因系人工晶體銷售受代理協(xié)議提前終止影響，銷售渠道受限，人工晶體收入及毛利大幅減少。此外，由于公司藥品本維莫德乳膏因市場需求波動、銷售團隊及渠道優(yōu)化調整等因素，近期銷售收入及毛利較上年同期也有所下滑。

冠昊生物2024年年報顯示，其核心產品本維莫德2024年營業(yè)收入同比減少25.15%，占營業(yè)收入比重由12.23%降至9.80%。西南證券研報指出，2024年由于新藥競爭及推廣力度不足，本維莫德未達預期，2025年開始公司將加大營銷投入推廣。

在生物材料業(yè)務方面，西南證券研發(fā)認為，冠昊生物腦膜業(yè)務受到集采影響，但影響在逐步消除。

冠昊生物在2024年年報中表示，近年來公司持續(xù)在生物材料、藥業(yè)、細胞技術以及先進醫(yī)療技術、產品業(yè)務領域深耕布局。

但與此同時，冠昊生物的研發(fā)投入金額2022年以來卻逐年下滑。其2024年年報顯示，2022-2024年，冠昊生物研發(fā)投入金額分別為5789.00萬元、4937.48萬元、4231.06萬元，占營業(yè)收入比重分別為15.35%、12.22%、11.21%。

對于研發(fā)投入逐漸下降的原因，時代周報記者電話詢問冠昊生物證代處，對方表示，并不清楚該問題，不方便回復。

撰文丨林昀肖

編輯丨宋然

版式丨陳溪清

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