正文為了讓穩(wěn)定幣的政策能“連貫始終”，漂亮的住房金融屬（FHFA）在社交媒體上公開(kāi)宣布[為借款人使用加密貨幣資產(chǎn)申請(qǐng)住房抵押敞開(kāi)大門(mén)]

這句話是啥意思？我給大家舉個(gè)例子，大家就明白了黃毛草民：我要買(mǎi)房，錢(qián)不黃毛衙門(mén)：你首付能給多少？咱們黃毛村的平均首付比例是12%黃毛草民：我參加過(guò)越戰(zhàn)，是不是有首付優(yōu)惠啊；黃毛衙門(mén)：你這個(gè)情況首付可以3%，不能再低了；黃毛草民：3%首付的錢(qián)也沒(méi)有，不過(guò)參戰(zhàn)的時(shí)候，搶了幾枚比特幣黃毛衙門(mén)：那可以抵押這幾枚“大餅”沖抵首付款說(shuō)白了，之前在美國(guó)買(mǎi)房都需要支付“綠紙”，現(xiàn)在買(mǎi)房你抵押虛擬貨幣就可以購(gòu)房了!那么，這件事有什么值得關(guān)注的地方？對(duì)中國(guó)樓市有啟示性嗎？很多人說(shuō)這是美國(guó)住房金融屬給川老頭“捧臭腳”，為川老頭的穩(wěn)定幣政策搖旗吶喊！我告訴大家，千萬(wàn)不要用東大“官場(chǎng)”的邏輯來(lái)解讀“大洋彼岸”的玩法！因?yàn)?，差異太特么大了?/strong>今天的文章就給大家說(shuō)說(shuō)虛擬幣買(mǎi)房這件事，到底是咋回事？

01

首先，他是誰(shuí)？大家發(fā)現(xiàn)了沒(méi)有？在社交媒體上公布這條消息的機(jī)構(gòu)叫：住房金融屬（FHFA）那么，住房金融屬（FHFA）是什么組織？又扮演了什么角色？他啟動(dòng)加密貨幣作為房地產(chǎn)的抵押物，又意味著什么？住房金融屬（FHFA）全名叫美國(guó)聯(lián)邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency, FHFA）不僅是一家徹頭徹尾的政府機(jī)構(gòu)，更是美國(guó)住房金融體系的核心監(jiān)管機(jī)構(gòu)。有伙伴看到這里或許會(huì)問(wèn)：這不是和咱們的住建部很像嗎，是不是類(lèi)似于咱們的住建部??！我明確的告訴大家，但凡這么問(wèn)、這么想的伙伴，對(duì)中美兩國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)底層邏輯缺乏基本認(rèn)知。在中國(guó)——土地歸屬于國(guó)土資源自然部管轄，例如每年、每座城市的土拍總量就是國(guó)土資源部審批的，土地之上的建筑物歸住建部，例如建設(shè)什么樣的容積率、什么樣的房子；而土地和建筑物的金融化執(zhí)行歸屬金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行，而金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行執(zhí)行什么樣的金融化政策往往是央行和財(cái)政部確定的所以，美國(guó)聯(lián)邦住房金融局和咱們的住建系統(tǒng)并不是一回事，如果非要橫向拉通對(duì)比，美國(guó)聯(lián)邦住房金融局和咱們的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部有些相似。但其管轄范圍、職能差別巨大。在美國(guó)——房屋買(mǎi)賣(mài)交易的并不是房屋本身，而是房屋和房屋所在的土地。所以，美國(guó)聯(lián)邦住房金融局最主要的職能不是蓋房子、建房子，而是負(fù)責(zé)將“不動(dòng)產(chǎn)土地和房子”金融化。有些伙伴看到這里又疑惑了：“金融化”，那不就是抵押貸款嗎？我告訴大家，這種想法弱爆了！因?yàn)槊绹?guó)房地產(chǎn)金融化“玩的”花活太多了。美國(guó)聯(lián)邦住房金融局在美國(guó)扮演的角色類(lèi)似于“美國(guó)房地產(chǎn)金融化的推手”。一方面，相當(dāng)于裁判。美國(guó)的住房、房?jī)r(jià)指數(shù)、追蹤價(jià)格變動(dòng)都是美國(guó)聯(lián)邦住房金融局頒布的。換句話說(shuō)，數(shù)據(jù)長(zhǎng)什么樣，變成什么樣都是“美國(guó)聯(lián)邦住房金融局”說(shuō)了算。與此同時(shí)，美國(guó)房產(chǎn)的金融化手段主要是抵押貸款、證券化等等，所以押貸款、證券化政策的制定、監(jiān)管也都是美國(guó)聯(lián)邦住房金融局負(fù)責(zé)。另外一方面，相當(dāng)于運(yùn)動(dòng)員。美國(guó)聯(lián)邦住房金融局的主要職能就是管理“兩房”。對(duì)，就是造成2008年次貸危機(jī)的“兩房危機(jī)”的兩房，房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）。同時(shí)，對(duì)大漂亮的住房貸款銀行系統(tǒng)（FHLBanks）進(jìn)行直接監(jiān)管。大家看到這里，感覺(jué)這兩項(xiàng)職能也是監(jiān)管，應(yīng)該屬于裁判，我怎么說(shuō)他是運(yùn)動(dòng)員呢？因?yàn)楹芎?jiǎn)單。雖然美國(guó)聯(lián)邦住房金融局是政府機(jī)構(gòu)，依據(jù)2008年《住房與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇法案》成立的聯(lián)邦政府獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但這個(gè)家機(jī)構(gòu)“運(yùn)轉(zhuǎn)”的錢(qián)，包括員工的工資福利都來(lái)自于“兩房”。換句話說(shuō)，美國(guó)住房金融局雖然出生于“美國(guó)國(guó)會(huì)”，但活下去的錢(qián)并非國(guó)會(huì)撥款，而是由其監(jiān)管的實(shí)體房利美、房地美提供。在這種情況下，美國(guó)聯(lián)邦住房金融局怎么可能不是運(yùn)動(dòng)員呢？這個(gè)維度想不清楚，就想想土地財(cái)政之下的東方衙門(mén)。所以，美國(guó)住房金融局是一手托兩家的莊家，一邊是金融化、一邊房產(chǎn)化，牢牢把控美國(guó)12萬(wàn)億左右房貸市場(chǎng)的金融化的流動(dòng)性換句話說(shuō)，美國(guó)房地產(chǎn)金融化的主要玩法就是美國(guó)住房金融局監(jiān)管的住房抵押貸款打包,證券化]對(duì)，就是普通人30年的按揭貸款合同證券化，這玩意在美國(guó)叫MBS（抵押貸款支持證券）稍稍了解2008年美國(guó)次貸危機(jī)的伙伴或許會(huì)問(wèn)：不是崩盤(pán)了嗎？不是美聯(lián)儲(chǔ)托底了嗎，這種玩法怎么還存在呢？我告訴大家，直至今天，美國(guó)這套玩法也沒(méi)有變！就在2025年年初，美聯(lián)儲(chǔ)還增持了2.5萬(wàn)億抵押貸款支持證券（MBS），而這“玩意”目前最大的持有機(jī)構(gòu)依然是房利美、房地美，占比到達(dá)85%

文章看到這里，還要再次和大家重申一個(gè)基本邏輯，大家只有明白這個(gè)基本邏輯，才能明白——“為啥住房金融屬（FHFA）在社交媒體上公開(kāi)宣布[為借款人使用加密貨幣資產(chǎn)申請(qǐng)住房抵押敞開(kāi)大門(mén)]因?yàn)椤?dāng)代房地產(chǎn)最大的特征是金融屬性，不是居住屬性，只不過(guò)膚色不同地域不同，玩法各有千秋，但不管哪種玩法，這莊家都是要通吃、通贏的。我明確的告訴大家，看不懂這一點(diǎn)，不要投資，更不要買(mǎi)房，就一輩子”茍活“吧住房金融屬（FHFA）宣布使用加密幣抵押買(mǎi)房就是希望”土地上面的磚頭“可以在買(mǎi)賣(mài)端頭”加大金融化“的屬性，推動(dòng)房地產(chǎn)銷(xiāo)售總額的上漲。那么，大家要問(wèn)了：怎么推動(dòng)房地產(chǎn)銷(xiāo)售總額上漲呢？一、免稅美國(guó)是一個(gè)重稅的國(guó)家，加密幣變成美元，再去買(mǎi)房會(huì)涉及稅費(fèi)，但直接用加密幣購(gòu)買(mǎi)就可以”免稅“了；二、推高房?jī)r(jià)硅谷和科技企業(yè)集中的舊金山和奧斯汀等城市是美國(guó)房?jī)r(jià)最高的區(qū)域之一，這些區(qū)域的科技人員都持有大量的”加密幣“?，F(xiàn)在同意用加密幣抵押買(mǎi)房，有概率推高這些區(qū)域的房?jī)r(jià)。而房?jī)r(jià)上漲，更利于”兩房“抵押貸款支持證券（MBS）的推行，還可以誕生新玩法——“加密資產(chǎn)錨定型MBS”
這種新的”玩法“一定會(huì)吸引更多的投資者！所以住房金融屬（FHFA）才迫不及待的宣布使用加密幣抵押買(mǎi)房這件事了！我明確的告訴大家，未來(lái)十年，房地產(chǎn)疊加加密幣不僅不是新鮮事情，還會(huì)讓[房產(chǎn)上鏈]，也就是房地產(chǎn)從不動(dòng)產(chǎn)變成區(qū)塊鏈上面不動(dòng)產(chǎn)，這種玩法會(huì)成為大洋彼岸的主流玩法~隨便買(mǎi)房的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，資產(chǎn)配置推薦閱讀文章《房地產(chǎn)雙軌制，用一套房借雞生蛋，讓資產(chǎn)增值的方法是什么？》

02

其次，差別！國(guó)內(nèi)有很多人只要一提美國(guó)，就感覺(jué)美國(guó)的月亮比中國(guó)圓，感覺(jué)美國(guó)什么都好，”什么美國(guó)房子土地都是永久的“，”美國(guó)都是大別墅“......針對(duì)這種想法，我只能說(shuō)”傻子共振“強(qiáng)大至愚蠢。在牧羊人面前，沒(méi)有什么羊羔的是不同的！如果有羊羔認(rèn)為隔壁的羊羔更幸福，只不過(guò)就是”傻子共振“的信心壁壘而已這個(gè)維度，給大家仔細(xì)說(shuō)說(shuō)來(lái)，給大家算一筆賬?！绹?guó)2024年美國(guó)的新屋+成屋（二手房）的總交易額是1.94萬(wàn)億美元；美國(guó)的總?cè)丝谑?.41億，這1.94萬(wàn)億美元的房屋買(mǎi)賣(mài)總額就相當(dāng)于[人均均攤]是5591美元而美國(guó)是11萬(wàn)億到12.8萬(wàn)億的房貸規(guī)模，按照3.41億人口推算，戶均10萬(wàn)美金，人均3.7萬(wàn)2025年第一季度，美國(guó)居民住房抵押貸款總規(guī)模為12.8萬(wàn)億美元（約合人民幣92.8萬(wàn)億元），占美國(guó)家庭債務(wù)總額（18.2萬(wàn)億美元）的70.3%——中國(guó)中國(guó)2024年新房銷(xiāo)售9.6萬(wàn)億+二手房7.2萬(wàn)億，等于1.39萬(wàn)億美金+1.03萬(wàn)億美金，按照14億人口總量推算，人均均攤是1718美元。中國(guó)的房貸規(guī)模是38萬(wàn)億，按照人口來(lái)計(jì)算人均是3886美元。兩項(xiàng)對(duì)比發(fā)現(xiàn)了什么？如果以美元計(jì)價(jià)，中國(guó)的人均房貸、人均房屋投資都低于美國(guó)。當(dāng)然，如果按照收入來(lái)對(duì)比，東大不如大漂亮，所以，在房地產(chǎn)維度就沒(méi)有什么”無(wú)負(fù)債、無(wú)壓力”的樂(lè)土，都特么是一樣的邏輯！未來(lái)，或許很久，或許很短，加密幣＋房產(chǎn)=新的加密房產(chǎn)，數(shù)字+房產(chǎn)=新的數(shù)字房產(chǎn)一定會(huì)成為各個(gè)部落的新游戲！到彼時(shí)，房子價(jià)格漲跌的風(fēng)險(xiǎn)就不在銀行系統(tǒng)了，而在所有買(mǎi)入“加密房產(chǎn)”或則“數(shù)字房產(chǎn)”的個(gè)人手里。隨便買(mǎi)房的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，資產(chǎn)配置推薦閱讀文章《房地產(chǎn)雙軌制，用一套房借雞生蛋，讓資產(chǎn)增值的方法是什么？》

03

最后，簡(jiǎn)單說(shuō)幾點(diǎn)。

1、漲與漲的不同、

但我要提醒大家，未來(lái)的房子上漲和過(guò)去20年的房子上漲邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變，漲的概念已經(jīng)不同。

之前是普漲，現(xiàn)在是結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)行情，未來(lái)是個(gè)盤(pán)行情！

也就是說(shuō)，當(dāng)陽(yáng)春面100元一碗的時(shí)候，對(duì)應(yīng)著所有的東西都會(huì)上漲，但未來(lái)會(huì)出現(xiàn)一條街A項(xiàng)目2萬(wàn)/㎡，相鄰500米的項(xiàng)目20萬(wàn)/㎡。

過(guò)去，在土地經(jīng)濟(jì)為錨的時(shí)代，房?jī)r(jià)=土地價(jià)格+建筑成本+城市能級(jí)，說(shuō)白了，面粉決定了面包！

以債為鈔的背景下，房?jī)r(jià)=經(jīng)濟(jì)增速+通貨膨脹率+城市化率+城市能級(jí)+項(xiàng)目能級(jí)，更依賴(lài)經(jīng)濟(jì)和城市產(chǎn)業(yè)增速。

所以，可以明確：

中國(guó)的房子肯定會(huì)漲，而且會(huì)大漲，

因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)和通脹會(huì)不斷攀升，但相對(duì)于100元/碗的陽(yáng)春面而言，有些房子的“漲”就是虧，有些房子的漲才是賺！

2、機(jī)會(huì)

限購(gòu)、限貸、限售的本質(zhì)是抑制房產(chǎn)金融屬性，降低流通性，從而拉小貧富差距。

但隨著新一輪限購(gòu)、限貸、限售的放開(kāi)，新一輪城市核心資產(chǎn)被瓜分，很多人再上車(chē)的難度會(huì)變得更加巨大！

我知道很扎心，但真相就是這樣！

此背景下，房子到底應(yīng)不應(yīng)該買(mǎi)？怎么買(mǎi)？我會(huì)在私域直播中給大家解讀，大家添加我的微信，我會(huì)在私域直播時(shí)告訴大家，我看好哪些城市的房產(chǎn)。

老實(shí)做人，踏實(shí)寫(xiě)文，不鼓吹，不煽動(dòng)，讓你明白房產(chǎn)這回事！

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