2025年開(kāi)年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)仍處深度調(diào)整周期，融資環(huán)境未見(jiàn)明顯寬松，但頭部國(guó)企房企憑借信用優(yōu)勢(shì)展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。首開(kāi)股份作為北京市屬國(guó)有上市房企，近期在融資端持續(xù)發(fā)力，以低成本、高認(rèn)可度的發(fā)行成果鞏固資金安全邊際，而其旗下熙悅晴翠項(xiàng)目的持續(xù)熱銷，更成為企業(yè)產(chǎn)品力與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的市場(chǎng)注腳。

面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，首開(kāi)股份展現(xiàn)出令人矚目的經(jīng)營(yíng)韌性：

融資端持續(xù)突破：低成本資金筑牢安全防線

作為國(guó)資背景房企，首開(kāi)股份依托信用優(yōu)勢(shì)及財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，在行業(yè)融資環(huán)境趨緊時(shí)展現(xiàn)出更強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，其融資成本持續(xù)低于行業(yè)均值。根據(jù)2024年年度報(bào)告顯示，公司連續(xù)保持最高級(jí)別的AAA級(jí)企業(yè)主體評(píng)級(jí)。值得關(guān)注的是，首開(kāi)股份融資成本近幾年呈持續(xù)下行態(tài)勢(shì)，2024年進(jìn)一步降至3.78%，綜合資金成本顯著低于行業(yè)平均水平，以 “低成本資金” 為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供堅(jiān)實(shí)支撐。

2025年以來(lái)，公司融資動(dòng)作頻頻，且均以低成本、高認(rèn)購(gòu)率彰顯市場(chǎng)認(rèn)可度：

6月16日，完成2025年度第一期 19.31 億元資產(chǎn)支持票據(jù)（CMBN）發(fā)行，獲得多家銀行及市場(chǎng)化投資人踴躍認(rèn)購(gòu)。在行業(yè)持續(xù)筑底、融資收縮的大環(huán)境下，此舉不僅體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)其主體信用與底層資產(chǎn)質(zhì)量的高度信任，更凸顯了國(guó)有房企在逆周期中的融資標(biāo)桿價(jià)值，為旗下項(xiàng)目有序推進(jìn)與品質(zhì)兌現(xiàn)提供了資金保障。

7 月 3 日，成功發(fā)行第四期中期票據(jù) 10 億元，其中 2+2 年期品種發(fā)行規(guī)模 5 億元，票面利率 2.77%；3+2 年期品種發(fā)行規(guī)模 5 億元，票面利率 2.99%，后者為首開(kāi)股份 2025 年以來(lái) 3+2 年期產(chǎn)品票面利率首次突破 3% 關(guān)口，降本增效成果量化顯現(xiàn)。

緊隨其后，首開(kāi)股份成功完成私募公司債券 “25 首股 03”（債券代碼：259163.SH）的簿記建檔，發(fā)行規(guī)模達(dá) 12 億元，采用 “2+2+2” 年期的靈活期限結(jié)構(gòu)，最終票面利率定為 2.79%。該債券獲得投資機(jī)構(gòu)熱烈響應(yīng)，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá) 2.125 倍，銀行（含理財(cái)子公司）及主承銷商等核心機(jī)構(gòu)構(gòu)成認(rèn)購(gòu)主力。此次發(fā)行不僅為公司優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金提供有力支撐，更是其主體信用安全的直接印證。分析人士指出，這一顯著低于市場(chǎng)估值的利率水平，既體現(xiàn)了公司在復(fù)蘇階段維持低利率融資的能力，也反映出市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)穩(wěn)健、具備區(qū)域深耕優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)房企的支持力度正在提升。

顯然，即便市場(chǎng)環(huán)境低迷，首開(kāi)股份憑借市場(chǎng)端的良好信譽(yù)積淀與市屬國(guó)企背景支撐，始終堅(jiān)守財(cái)務(wù)安全底線，維持融資渠道的暢通性，為企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展筑牢資金基石。

經(jīng)營(yíng)效能穩(wěn)步提升：精細(xì)化管理賦能資源聚焦

2024 年，首開(kāi)股份通過(guò)多維度舉措深化成本管控：全面強(qiáng)化全鏈條成本管控體系，推進(jìn)造價(jià)單位集中化管理以嚴(yán)格把控工程結(jié)算環(huán)節(jié)，升級(jí)拳頭產(chǎn)品等典型業(yè)態(tài)的成本指標(biāo)體系并總結(jié)推廣成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。年內(nèi)，公司在 50 個(gè)項(xiàng)目中落地 170 項(xiàng)控本增效舉措，累計(jì)實(shí)現(xiàn)成本壓降 6.76 億元。

與此同時(shí)，面對(duì)行業(yè)調(diào)整期的流動(dòng)性壓力，公司以 “對(duì)標(biāo)市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)、推進(jìn)機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)” 為導(dǎo)向，實(shí)施組織管理優(yōu)化升級(jí)，通過(guò)系統(tǒng)性改革推動(dòng) “瘦身健體”，進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率。這種精細(xì)化管理使得資源能夠更精準(zhǔn)地投向產(chǎn)品力鍛造與居住品質(zhì)提升，為項(xiàng)目市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)奠定基礎(chǔ)。

熙悅晴翠項(xiàng)目：區(qū)位與產(chǎn)品價(jià)值的雙重兌現(xiàn)

通過(guò)精細(xì)化管理，運(yùn)營(yíng)效率的顯著提升，讓資源得以更精準(zhǔn)地投向項(xiàng)目的產(chǎn)品力鍛造與居住品質(zhì)提升。

在政策暖風(fēng)頻吹的當(dāng)下，熙悅晴翠的亮眼表現(xiàn)恰逢其時(shí)。5月17日，下調(diào)首付比例、降低公積金貸款利率等房地產(chǎn)支持政策接連發(fā)布施行；北京市快速響應(yīng)，優(yōu)化普宅認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)降低購(gòu)房門檻與交易成本。讓市場(chǎng)機(jī)制活力得以有效且充分的釋放。這些政策“組合拳”精準(zhǔn)發(fā)力，快速的提振了市場(chǎng)信心，為熙悅晴翠等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目創(chuàng)造了更為廣闊的發(fā)展空間。

首開(kāi)股份的深厚根基與穩(wěn)健步伐，是熙悅晴翠持續(xù)熱銷的堅(jiān)實(shí)后盾。 熙悅晴翠作為首開(kāi)股份深耕豐臺(tái)園博園板塊的標(biāo)桿之作，將稀缺生態(tài)資源與現(xiàn)代居住理念完美融合。

項(xiàng)目位居豐臺(tái)河西重點(diǎn)發(fā)展區(qū)，周邊配套正加速落地：近鄰園博園生態(tài)資源，宜居屬性突出；地鐵一號(hào)線支線建設(shè)推進(jìn)，交通便利性將進(jìn)一步提升；園博產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展助力城市界面更新；園博園合生匯商業(yè)體建設(shè)中，未來(lái)休閑消費(fèi)場(chǎng)景將更加豐富；人大附中（園博園校區(qū)）、北京十二中（河西分校）等教育資源已落地，為區(qū)域發(fā)展注入潛力。

在房地產(chǎn)行業(yè)強(qiáng)調(diào)安全與品質(zhì)的新階段，首開(kāi)股份憑借融資端的持續(xù)突破與經(jīng)營(yíng)端的精細(xì)管理，為旗下項(xiàng)目的市場(chǎng)表現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。熙悅晴翠的熱銷，正是公司在行業(yè)調(diào)整期堅(jiān)守穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)邏輯、聚焦產(chǎn)品力提升的市場(chǎng)印證，也為行業(yè)觀察國(guó)有房企的發(fā)展路徑提供了參考樣本。

當(dāng)下，隨著宏觀政策環(huán)境轉(zhuǎn)向積極，北京樓市迎來(lái)修復(fù)窗口期。首開(kāi)股份憑借其穩(wěn)健的財(cái)務(wù)基本面、持續(xù)提升的管理效能、多元均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及在產(chǎn)品力上的深厚積淀，不僅能夠充分把握政策紅利期帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇，更將以熙悅晴翠等標(biāo)桿項(xiàng)目為引領(lǐng)，持續(xù)為市場(chǎng)提供高品質(zhì)、可信賴的居住選擇。

在住建部“好房子”政策導(dǎo)向下，首開(kāi)股份正以熙悅晴翠的熱銷為起點(diǎn)，以穩(wěn)健為舵，以品質(zhì)為帆，積極擁抱行業(yè)新階段的發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)為首都人居升級(jí)貢獻(xiàn)“首開(kāi)力量”。