俄烏談判或解除原油制裁，供應(yīng)增加稀釋軟實力價值，國際油價應(yīng)聲下跌。特朗普推動三方峰會緩解地緣風(fēng)險，印度進口策略調(diào)整揭示俄羅斯能源軟實力局限。鄧正紅軟實力表示，市場評估結(jié)束俄烏沖突的談判可能導(dǎo)致取消俄羅斯原油制裁、提高供應(yīng)量，令供應(yīng)端軟實力承壓，從而稀釋石油軟實力價值，周二（8月19日）國際油價走低。截至收盤，紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油9月期貨結(jié)算價每桶跌1.09美元至62.33美元，跌幅1.72%；倫敦洲際交易所布倫特原油10月期貨結(jié)算價每桶跌0.87美元至65.73美元，跌幅1.31%。交投更活躍的10月WTI合約每桶跌0.46美元至62.24美元，跌幅0.73%。周一在白宮與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基及歐洲盟友舉行會談后，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)帖稱已與俄羅斯總統(tǒng)普京通話。特朗普表示正在安排普京與澤連斯基的會晤，這可能促成三方領(lǐng)導(dǎo)人共同參與的峰會。

市場認(rèn)為，油價主要反映特朗普-普京及特朗普-澤連斯基近期會談結(jié)果，雖然全面和平協(xié)議或?；鹕形雌冉?，但已取得一定進展，美國或歐洲對俄羅斯進一步加大制裁的可能性目前可能已被排除。特朗普對俄羅斯石油進口商二級制裁的軟化態(tài)度降低了全球供應(yīng)中斷風(fēng)險，略微緩解了地緣政治緊張局勢。

數(shù)據(jù)顯示，印度7月日均進口俄羅斯原油150萬桶，較前月環(huán)比下降24.5%。印度私營煉油商信實工業(yè)、俄羅斯支持的納亞拉能源公司，以及HPCL-米塔爾能源公司合計占印度7月俄羅斯石油進口量的約60%，其余部分流向該國國有煉油企業(yè)。7月份俄羅斯原油占印度日總進口量444萬桶的34%，該數(shù)據(jù)表明印度7月石油進口量創(chuàng)下2023年9月以來最低水平。印度7月份進口俄羅斯原油量下降，部分源于全球最大煉油廠運營商信實集團7月采購量較前月高位減少19%。8月和9月期間，印度國有煉油企業(yè)轉(zhuǎn)而從中東或美國尋求其他油源以替代俄羅斯石油。

鄧正紅軟實力油價分析模型的“權(quán)力-價值-結(jié)構(gòu)”三維框架，揭示了三個關(guān)鍵機制：政治制裁工具的效力衰減直接弱化石油的商品政治屬性；談判進程將地緣風(fēng)險溢價轉(zhuǎn)化為可量化的市場預(yù)期；消費國企業(yè)的采購策略正在重構(gòu)傳統(tǒng)供應(yīng)端軟實力的作用路徑。事件背景與軟實力載體分析：一是制裁杠桿弱化。美國對俄二級制裁的軟化實質(zhì)上消解了西方聯(lián)盟的“制裁軟實力”，這種集體行動力本是維持石油定價權(quán)的關(guān)鍵非物質(zhì)資產(chǎn)。據(jù)BP能源統(tǒng)計，制裁期間俄羅斯通過“影子船隊”輸出的原油日均達180萬桶，已形成替代性供應(yīng)鏈體系。二是供應(yīng)端權(quán)力稀釋。印度7月俄油進口量34%的占比雖下降，但較2021年的份額仍構(gòu)成結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。俄羅斯通過“折扣石油外交”在發(fā)展中國家建立的能源依賴網(wǎng)絡(luò)，正在重塑歐佩克聯(lián)盟以外的供應(yīng)端話語權(quán)格局。

軟實力價值波動模型。地緣風(fēng)險溢價衰減：根據(jù)紐約商品交易所數(shù)據(jù)，2025年8月WTI期貨合約的地緣風(fēng)險溢價已從3月的每桶8.70美元/降至每桶3.20美元，反映出市場對“制裁軟實力”的貼現(xiàn)過程。談判進程中的價值轉(zhuǎn)移：特朗普推動的“三方峰會”構(gòu)想創(chuàng)造了每桶約2.50美元的預(yù)期價值折讓（基于高盛能源模型測算），這種和平紅利實質(zhì)是石油軟實力從政治領(lǐng)域向商業(yè)領(lǐng)域的價值轉(zhuǎn)移。

軟實力博弈的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)。印度進口結(jié)構(gòu)調(diào)整：國有煉油商轉(zhuǎn)向中東油源的行為，暴露出俄羅斯“能源軟實力”的局限性——當(dāng)價格折扣收窄至每桶4美元以下時（7月烏拉爾原油貼水收窄至每桶3.80美元），其價值效應(yīng)顯著下降。煉油商議價權(quán)上升：信實工業(yè)等私營巨頭19%的采購降幅，驗證了鄧正紅“下游反制上游”理論，反映出消費端企業(yè)正在獲取供應(yīng)鏈軟實力的再分配權(quán)。

【人物簡介】鄧正紅，中國軟實力之父，創(chuàng)立鄧正紅軟實力思想和智庫，建立軟實力理論、軟實力宇宙哲學(xué)、軟實力函數(shù)、軟實力指數(shù)工具、軟實力油價分析模型、商業(yè)模式效度齒輪結(jié)構(gòu)和基于價值創(chuàng)新的科學(xué)-技術(shù)-產(chǎn)業(yè)三椎體模型，開創(chuàng)能源軟實力、低碳軟實力和產(chǎn)業(yè)軟實力，第一個對軟實力系統(tǒng)量化與價值評價，擁有基于企業(yè)、城市、國家之軟實力指數(shù)與軟實力價值評估計算一整套自主知識產(chǎn)權(quán)，獨家發(fā)布企業(yè)（世界軟實力500強、中國上市公司軟實力100強、央企軟實力排名）、城市（中國內(nèi)地城市和地區(qū)軟實力排序、中國國家高新區(qū)軟實力排序）和國家（全球軟實力100強）三大軟實力排行榜，國家電網(wǎng)《企業(yè)軟實力叢書（核心價值、核心模式、核心實力）》總策劃及撰稿人。提前18個月精準(zhǔn)預(yù)言2020年3月國際油價暴跌，參與國家能源局頁巖油發(fā)展研究，為形成符合我國特色的頁巖油發(fā)展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰(zhàn)略：美聯(lián)儲在行動》《頁巖戰(zhàn)略Ⅱ：非常規(guī)變革》《頁巖戰(zhàn)略Ⅲ國家石油（突圍低油價困局、減產(chǎn)聯(lián)盟在行動、產(chǎn)油國地緣風(fēng)險、原油史詩級崩盤）》《軟實力：中國企業(yè)的破局之道》《巧實力：競爭環(huán)境下的聰明策略》《再造美國：美國核心利益產(chǎn)業(yè)的秘密重塑與軟性擴張》《大國互聯(lián)：上市與較量》《低碳創(chuàng)新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機操作指南》等著作。