01、創(chuàng)新高的財報，喜憂參半

“我代表吉利汽車，向所有吉利旗下品牌曾經(jīng)有背刺感覺的用戶表達真誠的歉意?！苯?，吉利汽車控股有限公司行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅在吉利汽車中期業(yè)績發(fā)布會上，公開道歉。

起因是去年極氪001三次改款，引起了老車主的集體吐槽，造成了極氪品牌成立以來最大的用戶信任危機。后來，極氪副總裁林金文解釋，稱汽車行業(yè)實在太卷了，極氪需要盡快把最好的技術和產(chǎn)品提供給用戶，才能在市場競爭中獲得較好的表現(xiàn)。

顯然，用戶并不買賬，以“用腳投票”表達自己的不滿。今年上半年，極氪累計銷量為90740輛，僅同比增長3%，遠不及2024年87%的增速。雖說是吉利汽車旗下的一張新能源王牌，但極氪的表現(xiàn)倒是沒有給整個吉利汽車拖后腿。

今年上半年，吉利汽車總銷量約140.9萬輛，同比增長47%，創(chuàng)下歷史新高。其中，新能源汽車銷量約72.5萬輛，同比大增126%，遠超同期國內40.3%的整體增速。吉利汽車的新能源滲透率就此達到了51.5%。

在燃油車板塊，吉利汽車也實現(xiàn)了8%的同比增長，增速基本與去年持平，賣出新車約68.4萬輛，仍然穩(wěn)居中國燃油車市場自主品牌的TOP1。

正是由于新能源汽車板塊的拉動，吉利汽車今年上半年市占率首次突破兩位數(shù)，達到10.4%，相比2024年提升2.6個百分點，超越長安汽車，位列自主品牌第二名。

而且在國內新能源汽車市場，吉利與老對手比亞迪的差距正在不斷縮小。桂生悅表示，目前吉利新能源汽車市占率為11.44%，還處于第二位，但是與第一名比亞迪的差距已經(jīng)從去年相差27個百分點，縮短至18個百分點?！拔蚁嘈盼覀兏谝幻ū葋喌希┑牟罹鄷絹碓叫?，甚至反超。”

今年上半年，吉利銀河是吉利新能源最重要的增長引擎，累計銷量達54.8萬輛，同比暴增232%。吉利銀河的成績讓管理層信心大增，高調調整了2025年全年銷量目標，從原定的271萬輛增至300萬輛。

雖說吉利的銷量在高歌猛進，但盈利能力卻在下滑。2025年上半年，吉利汽車實現(xiàn)營收1502.85億元，同比增長26.5%；歸母凈利潤為92.90億元，同比下降13.0%。同期，吉利整體毛利率同比下降0.3個百分點至16.4%。并且，由于吉利銀河品牌銷量占比的提升以及極氪銷量增長乏力，吉利單車平均收入同比減少1.4萬元至9.6萬元。

放眼全球市場，吉利汽車在海外的表現(xiàn)不及國內。財報顯示，今年上半年，吉利汽車的出口量為18.4萬輛，同比下滑8%，同期中國汽車出口量的增長率是10.4%。

“最主要還是受到單一東歐市場的影響?！奔嚰瘓FCEO、吉利汽車控股有限公司執(zhí)行董事淦家閱在中期業(yè)績發(fā)布會上補充說，“上半年，吉利在東歐市場單一市場總下降幅度達40%~50%，總體造成了20%左右負增長”。

從吉利汽車的出口產(chǎn)品結構來看，燃油車仍然是主力，占比約78.3%，新能源出口量約4萬輛。作為對比，今年上半年，比亞迪在海外市場的銷量達到了47.2萬輛，已經(jīng)超過了2024年全年。

整體而言，資本市場對于吉利汽車今年的表現(xiàn)還是認可的。年初以來，吉利汽車的股價已增長將近40%，明顯跑贏其他自主品牌。

02、摸著比亞迪過河

看著吉利汽車的這份半年報，不少行業(yè)人士得出共性結論：吉利在摸著比亞迪過河。

在2024年9月吉利控股集團董事長李書福公布《臺州宣言》后，吉利旗下的各品牌開始了一系列整合。目前，吉利汽車在乘用車市場擁有四個主力品牌：定位主流新能源市場的“吉利銀河”品牌；聚焦潮流運動科技的領克；深耕高端豪華領域的極氪；還有繼續(xù)撐著吉利燃油車市場的中國星系列。

其中，吉利銀河在上半年表現(xiàn)最為突出?；贕EA架構推出的吉利星愿，成為期內中國乘用車銷量排名第一的車型；基于GEA Evo架構產(chǎn)出的吉利銀河星耀8，上市后即成為中國B級插電混動轎車細分市場銷量第一。仔細看，吉利銀河幾乎每款車型都能在比亞迪找到直接競品。

比如吉利的混動系統(tǒng)叫雷神EM-i，與比亞迪DM-i混動系統(tǒng)有異曲同工之處。吉利銀河的純電+插混技術路線布局，與比亞迪的思路也是重合的。吉利星愿對標海豚、海鷗，吉利銀河A7對標秦L DM-i、星耀8對標漢 DM-i等等。

吉利和比亞迪這對宿敵，恩怨已久。2022年被比亞迪搶走自主品牌銷冠的榮譽后，這位曾經(jīng)的“一哥”就在琢磨奪回失去的一切。

奈何比亞迪在稱霸新能源汽車市場后，一騎絕塵，想要找到突破口并不容易。一開始，吉利汽車選擇通過更高的產(chǎn)品力，比比亞迪稍微低一些的價格策略進攻。

以吉利銀河首款混動車型L7為例，其對標的是比亞迪 宋PLUS DM-i。該車在2023年上市時，價格在13.87萬~18.57萬元之間，后者的價格是15.98萬~18.98萬元。并且吉利銀河L7還配置了1.5T發(fā)動機+3檔DHT變速箱，又比友商多了一塊副駕駛娛樂屏和高通驍龍8155芯片。

但隨著比亞迪帶頭掀桌，汽車行業(yè)價格戰(zhàn)打響，吉利汽車的競爭策略也發(fā)生了變化——要用比亞迪“殺死”比亞迪。

仍以吉利銀河L7為例，其早期的2023款和2024款，都是1.5T發(fā)動機+3檔DHT變速箱，純電續(xù)航里程分為55km和115km。到了吉利銀河L7的2025款，只有售價最高的星艦版才提供1.5T發(fā)動機+3檔DHT，其余三款均為1.5L+1檔DHT，純電續(xù)航里程都統(tǒng)一為115km，與比亞迪 宋PLUS DM-i基本拉齊。

吉利銀河L7的減配，一方面，是為了提供更多的價格下調空間，該車型的廠商指導價已經(jīng)從最早的13.87萬~18.57萬元，降至11.58萬~14.88萬元。目前2025款吉利銀河L7最低配和最高配的廠商指導價較2025款比亞迪宋PLUS DM-i分別低2萬元和2.7萬元。另一方面，換為1.5L+1檔DHT的設計，雖然性能上不如之前，但是油耗和維護成本更低，使用經(jīng)濟性更強，這也是比亞迪的優(yōu)勢之一。

與此同時，吉利銀河L7在消費者感受更直觀的彩電、沙發(fā)的配置上，比同等價位的比亞迪宋PLUS DM-i更完善。對于消費者來說，吉利銀河L7這“一升一降”，性價比就凸顯出來了。這也是吉利銀河在成立短短兩年多就能拿下這么高銷量的直接原因。

不過，吉利銀河的成功并不能讓吉利汽車輕松，中國車市的競爭還在升級。正如桂生悅所說，“時間不等人，現(xiàn)在的市場環(huán)境對吉利汽車而言，已經(jīng)沒有容錯空間”。

自2010年收購沃爾沃后，吉利便進入了品牌擴張期，最多時，吉利系品牌擴充至16個。隨著競爭日益激烈，吉利“多生孩子好打架”的策略不再適用。

“吉利汽車只有改變過去品牌小而散、散而亂的形象，進行深度整合，把公司的資源凝聚成一個拳頭，才有可能在激烈的競爭中獲得勝利。”桂生悅說道。

現(xiàn)在的吉利汽車回歸“一個吉利”，整合不止發(fā)生在品牌之間。過去一年多，吉利汽車也對供應鏈、研發(fā)資源等進行調整。

近期，有報道稱吉利汽車的智能座艙和智能駕駛團隊進行了整合。其中，極氪的智能座艙團隊合并入吉利中央研究院。智能駕駛團隊變動更大，極氪智駕團隊、吉利研究院智駕中心，以及曠視科技旗下的智駕品牌“邁馳智行”都將合并至重慶千里智駕科技有限公司（以下簡稱“重慶千里智駕”）。完成合并后，重慶千里智駕團隊會達到近3000人的規(guī)模。

吉利汽車2025年半年報顯示，重慶千里智駕是今年6月末，由吉利汽車間接附屬公司浙江吉潤汽車聯(lián)合邁馳智行（重慶）科技、重慶江河啟興、寧波路特斯機器人等公司成立的合營公司。

吉利內部人士張源告訴《財經(jīng)天下》，他在去年6月就聽到了智駕團隊整合的風聲。“大概在《臺州宣言》發(fā)布之后的10月，人員調動就開始了?！?/p>

張源稱，之前吉利汽車的發(fā)展模式是各獨立子品牌都是單獨擁有一個完整的研發(fā)鏈條，各品牌單獨開發(fā)項目，產(chǎn)品性能差距大是常有的情況。他分析，公司現(xiàn)在成立重慶千里智駕的目的，是將集團所有的資源集中，做成供應商模式，這樣既避免資源重復投入，也能保證公司旗下各品牌智駕性能的一致性。

除此之外，吉利控股集團高級副總裁楊學良曾表示，集團已完成對各品牌采購與SQE（供應商質量工程師）的資源整合，成立了中央采購、中央SQE，統(tǒng)一供應鏈管理。

經(jīng)過整合后產(chǎn)生的協(xié)同效應，2025年上半年，吉利汽車費用率顯著下降，其中銷售費用率同比下降至5.6%，降幅達16%；行政費用率同比下降至1.9%，降幅達26%。同期，吉利的研發(fā)總投入達83億元，較上年同期的91億元，減少了8.8%，研發(fā)投入占收入的比重也由7.7%下降至5.6%。

03、從“追趕者”到“帶頭者”

用比亞迪的方式回擊比亞迪，吉利汽車雖然分走了部分市場，但難免落入被動。

今年2月，比亞迪將高階智駕下放到7萬元車型上，看起來很激進，但吉利汽車仍選擇了跟隨。不到一個月，該公司便發(fā)布了千里浩瀚智駕方案，稱要覆蓋今年吉利銀河全新及改款的全部車型。

張源表示，公司對今年吉利銀河的車型原本是有高階智駕規(guī)劃，幾款低價車型沒有涉及，正是受比亞迪的影響，才臨時決定為后者開發(fā)帶高階智駕的低價車型。

盡管在產(chǎn)品力方面不輸比亞迪，但吉利汽車的渠道能力需要進一步加強。

截至2024年底，吉利銀河品牌的一級經(jīng)銷商門店數(shù)量為952家。根據(jù)杰蘭路的相關信息，同期的比亞迪在國內銷售職能網(wǎng)店共有4356家，其中，王朝網(wǎng)1852家，海洋網(wǎng)1599家。這兩個王炸品牌加在一起的渠道數(shù)量是吉利銀河的3倍還多。

在全行業(yè)呼吁停止價格戰(zhàn)后，吉利汽車要是沒有技術方面的巨大突破，想要逆轉局面并不容易。

2025年6月，吉利將雷神電混升級到了2.0時代。有意思的是，比亞迪也沒閑著，8月5日正式宣布第五代DM技術再進化。

現(xiàn)階段吉利的困境是，吉利銀河具備打造爆款的能力，卻很難讓熱度長期維持下去。例如銀河E5，去年月銷量時常在14000輛以上，到了今年，前七個月里只有三個月銷量過萬。銀河星艦7 EM-i、銀河L7、銀河L6、銀河E8也是類似情況，普遍后勁不足。

特別是和比亞迪對比，秦PLUS上市近5年，月銷量依然保持在2萬~3萬輛的水平，去年上市的秦L也是如此。宋PLUS銷量是不如從前，但今年月均銷量還在2萬輛以上。海鷗、海豚雖然都成了吉利星愿的手下敗將，但今年上半年前兩者的合計銷量超過了吉利星愿。

今年，吉利銀河全系車型，只有星愿一款車月均銷量超過了2萬輛，其余車型的銷量放在比亞迪王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)，也只能算作第二、三梯隊的水準。

在高端化方面，極氪001經(jīng)歷過一年三改款事件后，向前沖得沒這么猛了。最近極氪為挽回用戶信任，特地在8月8日公告了改款車和新車計劃，甚至于改款車型大體有哪些變動都有交代。產(chǎn)品切換期間，極氪還為極氪X、007、001和7X車型提供了包括5年0息在內的多項限時權益。

吉利汽車的管理層顯然意識到了這些問題，無論是技術迭代還是一線銷售，都在追求成為“帶頭者”。并且今年下半年，管理層還調整了發(fā)展重心，全力錨定“出海”。吉利汽車的思路很清晰，國內市場還有硬仗要打，想要拉升毛利率，海外市場不能忽視。

淦家閱稱，吉利已對海外國際業(yè)務進行了體系化變革，成立了一個大作戰(zhàn)經(jīng)營體，這個經(jīng)營體組長由其親自負責。

下半年，吉利的國際化戰(zhàn)略主要從兩個方面推進。首先，將海外發(fā)展列入集團優(yōu)先級的大戰(zhàn)略項目上，成立五大海外區(qū)，在中后臺形成全部資源的統(tǒng)一調度，特別要強化海外售后服務管理。

此外，產(chǎn)品規(guī)劃方面，繼續(xù)堅持“油電并舉”策略。具體到品牌上，繽越、帝豪、中國星、博越系等主力產(chǎn)品繼續(xù)深耕燃油車市場；領克聚焦領克08、領克Z20的推廣，進入墨西哥、奧地利等市場；極氪重點在中國香港和東南亞市場推廣7X和009。

“目前我給團隊定的目標是：下半年比上半年環(huán)比要增長30%以上。”淦家閱說。粗算下來，吉利下半年的出口目標在24萬輛以上。

（文中張源為化名）

（作者 | 董雪，編輯 | 田夢，圖片來源 | 視覺中國，本內容來自財經(jīng)天下WEEKLY）