（文中所涉?zhèn)€股只作為數(shù)據(jù)板塊分析，不作買賣依據(jù)）

近一周機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股數(shù)量有160多只，水晶光電調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)最多。

水晶光電有231家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括36家基金公司、56家證券公司、19家私募、9家保險(xiǎn)公司等。

關(guān)于2026年的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，公司表示分外循環(huán)、內(nèi)循環(huán)兩個(gè)維度來看。在外循環(huán)業(yè)務(wù)上，主要是已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的項(xiàng)目，比如微棱鏡和涂布濾光片等，會持續(xù)推進(jìn)這些業(yè)務(wù)的同時(shí)提升公司的市場競爭力。相信這些項(xiàng)目將對公司未來的業(yè)績增長起到積極的促進(jìn)作用。此外，公司越南基地二期已于今年8月份正式投產(chǎn)，投產(chǎn)產(chǎn)品包括海外安卓客戶的濾片產(chǎn)品以及大客戶非手機(jī)小尺寸蓋板產(chǎn)品。2025年下半年及2026年，越南基地有望為公司整體業(yè)績作出貢獻(xiàn)。

在內(nèi)循環(huán)業(yè)務(wù)上，其一，在安卓系市場，國內(nèi)市場消費(fèi)升級和產(chǎn)品檔次提升態(tài)勢明顯。在產(chǎn)品升級過程中，公司技術(shù)優(yōu)勢得以充分彰顯，今年上半年已在業(yè)務(wù)層面有所體現(xiàn)。隨著下半年及明年經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級，相信在傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場，公司仍將保持良好的增長態(tài)勢。

其二，在車載業(yè)務(wù)上，過去國內(nèi)市場競爭激烈，但今年國家已出臺相關(guān)政策以遏制過度競爭，公司已切實(shí)感受到市場環(huán)境的變化。一方面，業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)增長趨勢另一方面，公司也看到價(jià)格和毛利率開始改善。相信通過一段時(shí)間的努力，隨著市場的不斷拓展、內(nèi)部管理的優(yōu)化以及相關(guān)政策的支持，以HD為核心的車載光學(xué)業(yè)務(wù)將取得較好的發(fā)展。

其三，公司目前也非常注重在泛機(jī)器人領(lǐng)域的探索，并且已進(jìn)行了相關(guān)的人員、技術(shù)儲備和市場調(diào)研工作。

德賽西威、云天化、若羽臣、百亞股份等個(gè)股近一周均獲得逾百家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中A股科技龍頭工業(yè)富聯(lián)（601138）獲得125家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

工業(yè)富聯(lián)在調(diào)研中透露稱，公司GB200系列產(chǎn)品正在按計(jì)劃加速生產(chǎn)出貨。在組裝良率與客戶測試方面，第二季度較第一季度實(shí)現(xiàn)了大幅優(yōu)化與提升；系統(tǒng)級機(jī)柜調(diào)試時(shí)間顯著縮短，同時(shí)自動化組裝流程順利導(dǎo)入，有效改善了整體生產(chǎn)與交付節(jié)奏。第二，為應(yīng)對客戶持續(xù)增長的需求，公司已在全球多個(gè)廠區(qū)擴(kuò)充產(chǎn)能，并部署全自動組裝線。

截至目前，各項(xiàng)效率與良率指標(biāo)均較第一季度實(shí)現(xiàn)顯著改善，產(chǎn)品出貨節(jié)奏進(jìn)一步提速。展望第三季度，公司預(yù)計(jì)GB200出貨量將延續(xù)強(qiáng)勁的增長勢頭。GB300新品的推出有望進(jìn)一步釋放公司營收與盈利的成長潛力。

另外，就GB300而言，公司已收到部分大型云服務(wù)商客戶的明確出貨需求，當(dāng)前已具備該系列產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，具備量產(chǎn)條件。整體來看，公司對于下半年 AI 服務(wù)器業(yè)務(wù)持樂觀態(tài)度，除GB200持續(xù)放量外，GB300亦將逐步進(jìn)入實(shí)質(zhì)出貨階段。憑借此前在 GB200系列所積累的整機(jī)設(shè)計(jì)優(yōu)化、散熱系統(tǒng)工程及自動化測試方面的深厚經(jīng)驗(yàn)，公司對GB300系列產(chǎn)品的出貨節(jié)奏充滿信心。

工業(yè)富聯(lián)是A股科技龍頭，最新市值超過9100億元，在TMT板塊（電子、傳媒、計(jì)算機(jī)、通信）高居第一。

從市場表現(xiàn)來看，近一周機(jī)構(gòu)調(diào)研股平均上漲超3%，匯嘉時(shí)代、天融信、劍橋科技、和而泰等個(gè)股均漲逾20%。

天融信連續(xù)漲停，公司在調(diào)研中透露，公司智算一體機(jī)訂單超過800萬元，收入超過500萬元。商機(jī)統(tǒng)計(jì)近1億元(80%以上落單概率的商機(jī)占40%左右)，處于產(chǎn)品測試階段的商機(jī)分布在政府、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、制造、金融(基本是城商行級別)、交通、研究所、企業(yè)等客戶群。區(qū)別于其他智算一體機(jī)提供商，公司智算—體機(jī)的核心競爭力是智算云平臺能力，即能讓客戶快速應(yīng)用大模型的能力。

劍橋科技近期股價(jià)頻創(chuàng)年內(nèi)新高，公司的800G光模塊產(chǎn)品正在批量發(fā)貨。在1.6T光模塊方面，公司已完成基于3nm DSP的1.6T OSFP DR8及2×FR4硅光模塊（含LPO/LRO機(jī)種）研發(fā)，并在2025 OFC成功進(jìn)行Live Demo和互聯(lián)互通。

若羽臣近期股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。公司在調(diào)研中表示，籌備H股上市募資的主要目的之一，就是用于全球資源的整合布局，也包括持續(xù)豐富品牌矩陣等在；收購方面，公司會在全球市場挖掘大健康、個(gè)護(hù)及家清行業(yè)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，再通過我們的能力賦能放大品牌業(yè)務(wù)價(jià)值。

來源：數(shù)據(jù)寶