在行業(yè)需求修復(fù)機(jī)遇與宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)并存的背景下，泰禾股份（股票代碼：301665.SZ）交出了一份兼具“穩(wěn)健”與“突破”的2025年半年度成績(jī)單。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.13億元，同比增長(zhǎng)23.15%；歸母凈利潤(rùn)1.82億元，同比增長(zhǎng)72.20%。

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比轉(zhuǎn)正，達(dá)到1.71億元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.00元(含稅)，預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利9,000萬元。

行業(yè)企穩(wěn)回升，產(chǎn)品管線縱深推進(jìn)

2025年上半年，全球作物保護(hù)產(chǎn)品的庫存水平已顯現(xiàn)正?；E象，補(bǔ)庫存需求開始增長(zhǎng)，疊加自發(fā)性限產(chǎn)等自救措施，產(chǎn)品價(jià)格逐步修復(fù)至合理水平，農(nóng)藥行業(yè)迎來底部反轉(zhuǎn)。

作為細(xì)分植保產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，泰禾股份充分受益于行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。2025年上半年，公司殺菌劑、除藻劑這兩大主要類型產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入的同比雙位數(shù)增長(zhǎng)。其中殺菌劑共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9億元，同比增長(zhǎng)37.98%；除草劑共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.41億元，同比增長(zhǎng)16.96%。

與此同時(shí)，公司相關(guān)產(chǎn)品毛利率進(jìn)一步提升，也推動(dòng)了整體盈利能力的持續(xù)增強(qiáng)。上半年，公司殺菌劑及除草劑產(chǎn)品毛利率分別為30.87%和22.16%，分別同比增長(zhǎng)12.47%和5.77%。

穩(wěn)健增長(zhǎng)的營收與公司在殺菌劑及除草劑領(lǐng)域的細(xì)分優(yōu)勢(shì)密切相關(guān)。據(jù)悉，泰禾股份在百菌清、嘧菌酯、2,4-D等三大核心產(chǎn)品上擁有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，生產(chǎn)規(guī)模及綜合技術(shù)方面居于行業(yè)領(lǐng)先水平。其中百菌清為全球最主要的多位點(diǎn)廣譜保護(hù)性殺菌劑之一，嘧菌酯是全球最大的甲氧基丙烯酸酯類殺菌劑，2,4-D是全球規(guī)模領(lǐng)先的苯氧羧酸類除草劑。

除了上述產(chǎn)品外，公司還開發(fā)了附加值高、應(yīng)用前景較好的中間體如四氯丙烯產(chǎn)品及功能化學(xué)品MXDA，并將現(xiàn)有的中間體四氯丙烯產(chǎn)品進(jìn)一步延伸至制冷劑領(lǐng)域。2025年上半年，功能化學(xué)品作為公司另一業(yè)務(wù)板塊，為公司貢獻(xiàn)了2.41億元的營業(yè)收入，毛利率達(dá)40.28%，同比增長(zhǎng)了2.47%。

厚植技術(shù)推進(jìn)仿創(chuàng)升級(jí)，放眼全球布局在地化產(chǎn)業(yè)

當(dāng)前，創(chuàng)制農(nóng)藥憑借著更高的技術(shù)壁壘及產(chǎn)品附加值，正成為我國以及全球農(nóng)藥行業(yè)的發(fā)展方向。

泰禾股份深諳行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，較早開啟了前瞻性布局，公司多年來始終重視研發(fā)投入，將新農(nóng)藥創(chuàng)制作為公司的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)之一，建立了新藥創(chuàng)制平臺(tái)和專業(yè)化的科研團(tuán)隊(duì)，積極推進(jìn)自主化研發(fā)、生產(chǎn)。上半年，公司研發(fā)投入達(dá)8,973.56萬元，同比增長(zhǎng)47.07%。

基于對(duì)創(chuàng)制農(nóng)藥的堅(jiān)定投入，泰禾股份新農(nóng)藥創(chuàng)制效果初現(xiàn)，逐步實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)仿制向仿創(chuàng)結(jié)合的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。公司推出了創(chuàng)制農(nóng)藥環(huán)丙氟蟲胺，目前該產(chǎn)品已經(jīng)被國際殺蟲劑抗性行動(dòng)委員會(huì)（IRAC）認(rèn)定到Group 30，成為第4個(gè)進(jìn)入該組的殺蟲劑，并取得部分國外登記證，國內(nèi)登記進(jìn)入公示階段，未來有望為公司貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

在通過創(chuàng)制農(nóng)藥增強(qiáng)全球競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，泰禾股份的全球化步伐正穩(wěn)步前進(jìn)。早在創(chuàng)業(yè)之初，公司便瞄準(zhǔn)了全球化市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)品布局，現(xiàn)已與先正達(dá)、科迪華、紐發(fā)姆、安道麥、UPL、霍尼韋爾等國際知名企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋南美、北美、東南亞、歐洲等多個(gè)主要農(nóng)業(yè)市場(chǎng)，不僅能夠通過在地化的營銷體系快速響應(yīng)海外市場(chǎng)需求，還能通過差異化的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品組合進(jìn)一步鞏固海外市場(chǎng)的布局壁壘。

此外，為持續(xù)開拓海外市場(chǎng)，滿足公司未來全球業(yè)務(wù)發(fā)展需要，積極響應(yīng)國家“一帶一路”政策，泰禾股份還擬以自有及自籌資金不超過1.5億美元在埃及建設(shè)年產(chǎn)達(dá)8萬噸的農(nóng)藥及功能化學(xué)品項(xiàng)目，主要用于除草劑、殺菌劑、功能化學(xué)品等產(chǎn)品生產(chǎn)。這將顯著提升公司對(duì)海外市場(chǎng)的交付效率與服務(wù)響應(yīng)能力，強(qiáng)化公司的國際競(jìng)爭(zhēng)力。該項(xiàng)目以埃及作為區(qū)域樞紐，可有效突破當(dāng)前貿(mào)易壁壘，進(jìn)一步擴(kuò)大公司的全球市場(chǎng)份額。

泰禾股份