行業(yè)整體需求偏弱及競爭加劇背景下，智能晾曬龍頭好太太展現(xiàn)出了較強(qiáng)的經(jīng)營韌性。8月27日，好太太發(fā)布2025年半年報(bào)。上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收6.77億元，同比減少5.0%；歸母凈利潤8617.1萬元，同比減少39.97%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為業(yè)績符合預(yù)期，當(dāng)市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，好太太長期積累的品牌勢(shì)能逐漸顯現(xiàn)。

放眼行業(yè)，傳統(tǒng)晾衣架市場同質(zhì)化嚴(yán)重，新興品牌又通過低價(jià)策略進(jìn)一步擠壓空間。在此局面下，公司業(yè)績?cè)鲩L和盈利客觀承壓。

但伴隨AI技術(shù)更新迭代，智能家居邁向黃金發(fā)展期，好太太有望迎來顯著利好。深耕智能家居賽道多年，好太太始終以用戶痛點(diǎn)為創(chuàng)新原點(diǎn)，并持續(xù)優(yōu)化渠道效率和用戶服務(wù)。疊加政策紅利與品質(zhì)消費(fèi)浪潮，其仍具備長期領(lǐng)跑行業(yè)的基因與底氣。

深耕智能家居、全渠道協(xié)同發(fā)展，好太太展現(xiàn)經(jīng)營韌性

成立于1999年的好太太，深耕晾曬領(lǐng)域二十余年。從手搖晾衣架到智能晾衣機(jī)，其推動(dòng)了行業(yè)從 "純手工時(shí)代"邁向"智能時(shí)代"。2017年，好太太在上海證券交易所上市，被稱"晾衣架第一股"。

財(cái)報(bào)顯示，受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境及消費(fèi)降級(jí)影響，好太太上半年銷售收入有所收縮，但依舊顯示出一定市場基礎(chǔ)和產(chǎn)品成熟度。公司主營的智能晾衣機(jī)產(chǎn)品線覆蓋不同價(jià)位與功能需求，具備遙控、照明、消毒、烘干等多樣化功能。目前，公司正在積極布局智能家居生態(tài)，并推出了智能門鎖、電熱毛巾架、智能窗簾、智能照明、智能網(wǎng)關(guān)等多品類產(chǎn)品。

在最新財(cái)報(bào)中，"智能"一詞出現(xiàn)了158次。按產(chǎn)品類型分類，智能家居產(chǎn)品期內(nèi)營收約5.69億元，占到主營業(yè)務(wù)收入的86%，充分彰顯了公司在智能家居市場中的競爭力。

受房地產(chǎn)市場出現(xiàn)需求收縮以及深度調(diào)整影響，好太太經(jīng)營業(yè)績短期承壓，銷售毛利也出現(xiàn)一定程度下降。為此，公司在庫存管理、優(yōu)化營銷費(fèi)用和渠道協(xié)同方面采取了針對(duì)性的優(yōu)化措施。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025上半年公司存貨期末余額為1.29億元，較上年期末的1.50億元減少13.46%。同時(shí)銷售費(fèi)用同比下降3.17%至1.54億元，公司表示這主要是報(bào)告期內(nèi)減少了廣告費(fèi)、裝修費(fèi)投入，同時(shí)股份支付費(fèi)用減少，以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整追溯所致。市場環(huán)境不佳的情況下，好太太正在努力提高營銷資源的利用效率。

好太太在最新報(bào)告中提到，銷售端將通過整合全域渠道，加速智能家居新品迭代。其深耕家居行業(yè)多年，已建立起覆蓋線下經(jīng)銷商、線上電商以及工程渠道等多方面的渠道網(wǎng)絡(luò)。財(cái)報(bào)顯示，目前公司已構(gòu)建遍布全國各地乃至區(qū)縣的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，對(duì)全體用戶承諾"2小時(shí)響應(yīng)，48小時(shí)上門服務(wù)"，為用戶提供從購買到安裝、維護(hù)的一站式保障。

隨著未來消費(fèi)環(huán)境回暖，好太太逆勢(shì)深化布局的策略優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步體現(xiàn)，其業(yè)績重回增勢(shì)具備較大確定性。

堅(jiān)持產(chǎn)品主義、關(guān)注用戶痛點(diǎn)，以持續(xù)研發(fā)構(gòu)建護(hù)城河

智能家居行業(yè)整體處于增量競爭向市場成熟過渡階段。風(fēng)口背后，持續(xù)研發(fā)投入才是重點(diǎn)和關(guān)鍵。

作為智能晾曬領(lǐng)域的領(lǐng)軍品牌，好太太持續(xù)加大研發(fā)投入。官網(wǎng)顯示，其目前已獲得1800余項(xiàng)專利技術(shù)，擁有超200人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和行業(yè)唯一的CNAS國家實(shí)驗(yàn)室。

目前，公司擁有電機(jī)、電控等核心技術(shù)，持續(xù)針對(duì)產(chǎn)品智能交互、高集成動(dòng)力模塊、AI應(yīng)用、大數(shù)據(jù)價(jià)值提升等方面對(duì)產(chǎn)品迭代升級(jí)。以好太太的AI全維智控為例，其深度融合了DeepSeek大模型，支持離線語音、方言識(shí)別與連續(xù)對(duì)話，實(shí)現(xiàn)"無需動(dòng)手，說干即干"；而其藍(lán)鯨3.0動(dòng)力系統(tǒng)可承受45kg超強(qiáng)承重并將產(chǎn)品使用壽命提升30%，遠(yuǎn)超行業(yè)水平。

日前，在廣東廣播電視臺(tái)舉行的"2025正品好物"頒獎(jiǎng)典禮上，好太太集團(tuán)晾曬大師系列與三折疊晾衣機(jī)成功入選"2025正品好物"。其中，此次入選的好太太晾曬大師系列產(chǎn)品采用創(chuàng)新隱嵌設(shè)計(jì)，機(jī)身與天花板無縫貼合，能完美釋放陽臺(tái)空間。其搭載的AI變頻養(yǎng)護(hù)烘系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)最快30分鐘速干衣物，配合先進(jìn)的粒子凈域技術(shù)，能有效去除衣物上的細(xì)菌與異味。

在低價(jià)競爭泛濫的智能家居紅海中，好太太尤為難得地堅(jiān)持摒棄以低價(jià)換市場的內(nèi)卷競爭模式，始終以用戶需求為導(dǎo)向、重投技術(shù)研發(fā)與高質(zhì)服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，好太太加大對(duì)創(chuàng)新類研發(fā)的投入，建立以用戶需求為中心的反饋體系，并通過大數(shù)據(jù)強(qiáng)化了產(chǎn)品企劃能力。

政策東風(fēng)和AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)，"衣物護(hù)理機(jī)器人"未來不是夢(mèng)

長江證券的研報(bào)指出，伴隨晾衣機(jī)功能變革，智能晾曬行業(yè)正在經(jīng)歷快速擴(kuò)容。2024年我國智能晾衣機(jī)市場規(guī)模約321 萬套，市場滲透率約17%，市場提升空間仍然可觀。

對(duì)于行業(yè)龍頭而言，這意味著廣闊的增長空間。公開資料顯示，好太太連續(xù)十年榮登"中國品牌價(jià)值500強(qiáng)"，品牌價(jià)值達(dá)286.17億元，穩(wěn)居"智能晾衣機(jī)行業(yè)標(biāo)志性品牌"榜首。整個(gè)智能晾曬市場格局呈現(xiàn)"一超多強(qiáng)"態(tài)勢(shì)，好太太品牌市占率約在四成，有望因行業(yè)擴(kuò)容而持續(xù)領(lǐng)跑。

值得注意的是，國家2025年上半年的補(bǔ)貼政策對(duì)智能家居行業(yè)整體銷售拉動(dòng)作用顯著。家電、家具等領(lǐng)域以舊換新商品銷售額已超1.4 萬億元，政策"穩(wěn)消費(fèi)、促轉(zhuǎn)型"的作用在智能家居領(lǐng)域凸顯。

然而，智能家居賽道上競爭者眾，海爾、美的、小米等早已建立起全品類智能家居矩陣。好太太該如何脫穎而出，其在單一品類上積累的巨大優(yōu)勢(shì)又能否延伸呢？

伴隨品質(zhì)型消費(fèi)浪潮興起，年輕用戶不再滿足于單一設(shè)備控制，而是追求"無感交互"的全場景體驗(yàn)。今年3月，好太太與好萊客、蜂助手合資成立合覓科技。前述公司分別覆蓋智能終端、家居設(shè)計(jì)、物聯(lián)網(wǎng)三大環(huán)節(jié)，三方將聯(lián)手共建智能家居生態(tài)平臺(tái)。華創(chuàng)證券分析稱，中長期視角下，好太太有望從智能家居單品供應(yīng)商向整體解決方案提供商轉(zhuǎn)型。

伴隨具身智能技術(shù)發(fā)展，機(jī)器人承擔(dān)晾曬折疊衣服等家務(wù)也不再是夢(mèng)。好太太集團(tuán)董事長沈漢標(biāo)曾表示，公司正在推動(dòng)智能晾衣機(jī)向"衣物護(hù)理機(jī)器人"升級(jí)：現(xiàn)有烘干殺菌功能只是起點(diǎn)，未來將整合熨燙與折疊能力，實(shí)現(xiàn)從簡單晾曬到全方位呵護(hù)的閉環(huán)服務(wù)。

面對(duì)行業(yè)壓力，好太太憑借深厚的技術(shù)積累與全渠道協(xié)同優(yōu)勢(shì)，展現(xiàn)出了相當(dāng)經(jīng)營韌性——其智能家居版圖日益豐滿，技術(shù)護(hù)城河持續(xù)加深。短期雖有挑戰(zhàn)，但在政策東風(fēng)、消費(fèi)升級(jí)及AI技術(shù)迭代的驅(qū)動(dòng)下，智能家居市場空間廣闊。

能否在智能家居生態(tài)構(gòu)建中突破單品天花板，將是其從"晾曬龍頭"躍升為"智能家居平臺(tái)"的關(guān)鍵一躍。目前看來，好太太手握"智變"基因，未來成長空間值得期待。