8月29日上午，中信證券2025年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

作為中國(guó)證券業(yè)“一哥”，中信證券上半年業(yè)績(jī)比較亮眼：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入330.39億元，同比增長(zhǎng)20.44%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)137.19億元，同比增長(zhǎng)29.80%，創(chuàng)歷史最好中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)；

同時(shí)，公司總資產(chǎn)達(dá)1.81萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)5.67%，歸母凈資產(chǎn)達(dá)3054.33億元，較上年末增長(zhǎng)4.20%。

在這場(chǎng)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，中信證券董事長(zhǎng)張佑君、總經(jīng)理鄒迎光、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人西志穎等核心高管悉數(shù)出席，回應(yīng)了各方投資人的問(wèn)題。

資事堂將業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的內(nèi)容要點(diǎn)整理如下，以饗讀者。

談及A股：韌性充足、活躍度提振

今年以來(lái)，中央強(qiáng)調(diào)要“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)”，我國(guó)資本市場(chǎng)改革不斷深化，保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制更加完善，常態(tài)化穩(wěn)市機(jī)制不斷健全，服務(wù)科技創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能明顯提升，上市公司投資者回報(bào)力度不斷加大。

在一系列政策利好下，A股市場(chǎng)面對(duì)外部沖擊保持了充足韌性，日均成交量和成交額同比明顯提升，上市公司總市值突破百萬(wàn)億元，投資者信心和市場(chǎng)活躍度有效提振。

作為頭部券商，中信證券將通過(guò)持續(xù)的創(chuàng)新、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和強(qiáng)大的技術(shù)支持，更好地服務(wù)人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資需求，不斷提升投資者獲得感和幸福感。

自營(yíng)策略：長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、合理對(duì)沖

中信證券的證券投資業(yè)務(wù)堅(jiān)持客需驅(qū)動(dòng)為主的資產(chǎn)配置理念和穩(wěn)健的資產(chǎn)配置風(fēng)格，持倉(cāng)資產(chǎn)以融資類、固定收益類和客戶需求對(duì)沖端股票為主，整體資產(chǎn)配置效果較好。

公司自營(yíng)權(quán)益投資業(yè)務(wù)基于長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，且進(jìn)行了合理對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)可控。

中信證券始終堅(jiān)持穩(wěn)健、多元的資產(chǎn)配置策略，以提升收益穩(wěn)定性和抗市場(chǎng)周期波動(dòng)能力。近兩年，在符合監(jiān)管規(guī)則下，公司適當(dāng)開(kāi)展了其他權(quán)益工具配置持倉(cāng)，主要是收益穩(wěn)定的永續(xù)債資產(chǎn)。

股票成本：余額下滑源于永續(xù)債到期

有投資者問(wèn)及，中信證券上半年其他權(quán)益工具投資和交易性金融資產(chǎn)投資中的“股票”成本余額均出現(xiàn)一定下滑。

這家券商的高管回應(yīng)稱：2025年上半年，公司股票成本略有下滑，一方面是其他權(quán)益工具中部分永續(xù)債持倉(cāng)到期兌付，同時(shí)受股票收益互換等業(yè)務(wù)規(guī)模下降影響，導(dǎo)致公司代客業(yè)務(wù)產(chǎn)生的股票持倉(cāng)有所下降。

下半年，公司將繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)管理，深化對(duì)市場(chǎng)及行業(yè)的前瞻性研究與評(píng)估，緊跟市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置策略，保障公司收益的穩(wěn)定性，同時(shí)積極發(fā)揮證券公司功能性，堅(jiān)持價(jià)值投資，做長(zhǎng)期耐心資本，助力資本市場(chǎng)穩(wěn)定性提升。

利潤(rùn)分配：中期分紅金額增加

董事會(huì)已經(jīng)審議通過(guò)了中信證券2025年度中期利潤(rùn)分配方案，擬每10股派發(fā)人民幣2.90元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣42.98億元（含稅），占2024年中期合并報(bào)表歸屬于上市公司普通股股東凈利潤(rùn)（未經(jīng)審計(jì)）的32.53%，下一步將提交股東大會(huì)審議。

本次現(xiàn)金分紅是中信證券連續(xù)第二年開(kāi)展中期分紅，相比2024年中期，公司每10股派發(fā)金額從2.40元提升到2.90元，派發(fā)現(xiàn)金紅利總額從35.57億元提升到42.98億元，分紅金額同比增超20%。

對(duì)于投資者而言，中信證券分紅總額的穩(wěn)步增長(zhǎng)，不僅提升了股東回報(bào)、增強(qiáng)了市場(chǎng)吸引力，更傳遞出公司重視長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造、倡導(dǎo)長(zhǎng)期持有的投資理念。謝謝。

海外戰(zhàn)略：做“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”首選投行

近年來(lái)，中信證券全面加強(qiáng)國(guó)際化戰(zhàn)略部署。2025年上半年，香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，中信證券國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.9億美元，同比增長(zhǎng)53%；凈利潤(rùn)3.9億美元，同比增長(zhǎng)66%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史同期新高。

展望未來(lái)，中信證券將全力服務(wù)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放，積極滿足中資企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶日益增長(zhǎng)的對(duì)外投資需求，努力成為中國(guó)客戶“走出去”和外資客戶“引進(jìn)來(lái)”的首選中國(guó)投資銀行；加速完善全球重要金融市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局，加大對(duì)中國(guó)客戶本地業(yè)務(wù)和本地客戶中國(guó)業(yè)務(wù)的開(kāi)拓力度，進(jìn)一步拓展全球業(yè)務(wù)；全面提升跨境綜合金融服務(wù)水平，持續(xù)優(yōu)化跨境協(xié)同機(jī)制，為客戶提供一站式、綜合化的金融解決方案。