本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：劉子琪

8月29日晚，中國銀行（601988.SH）發(fā)布2025年上半年經(jīng)營業(yè)績。

上半年，中國銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3294.18億元，同比增長3.61%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1175.91億元，同比下降0.85%，相當(dāng)于上半年每日盈利超過6億元。

截至6月末，中國銀行資產(chǎn)總額36.79萬億元，較上年末增長4.93%；負(fù)債合計(jì)33.66萬億元，較上年末增長4.85%。

在2025年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)，中國銀行副董事長、行長張輝在會(huì)上表示，整體看，上半年中國銀行財(cái)務(wù)效益穩(wěn)中有進(jìn)，資產(chǎn)負(fù)債穩(wěn)健增長，客戶基礎(chǔ)增量提質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)防控扎實(shí)有效。

談及分紅情況，張輝表示，中國銀行高效完成2024年度中期和末期分紅，派息金額713.60億元。董事會(huì)建議派發(fā)2025年度中期股息為每10股1.094元，股息總額達(dá)352.50億元，派息比例繼續(xù)保持在30%的較高水平。

圖源：業(yè)績發(fā)布會(huì)視頻截圖

非利息收入增長26%

具體來看，2025年上半年，中國銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入2148.16億元，同比下降5.27%。其中，利息收入5033.31億元，同比下降7.30%；利息支出2885.15億元，同比下降8.77%。

在低利率環(huán)境下，凈利息收入相對(duì)承壓，非息收入對(duì)銀行經(jīng)營的重要性愈發(fā)凸顯。今年上半年，中國銀行實(shí)現(xiàn)非利息收入1141.87億元，同比增長26.43%，在營業(yè)收入中的占比為34.71%，同比提升6.23個(gè)百分點(diǎn)。

其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入467.91億元，同比增加39.31億元，增長9.17%，在營業(yè)收入中占比超過三成，主要是代理業(yè)務(wù)、托管和其他受托等業(yè)務(wù)收入增長較好。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至6月末，該行不良貸款率1.24%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款撥備覆蓋率197.39%，比上年末下降3.21個(gè)百分點(diǎn)。

目前，中國銀行風(fēng)險(xiǎn)管控壓力主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、個(gè)人貸款和境外業(yè)務(wù)。截至今年6月末，中國銀行對(duì)公貸款中，房地產(chǎn)業(yè)、公共事業(yè)、其他行業(yè)不良貸款率居前，分別為5.38%、1.5%、1.3%，較上年末分別上升0.44個(gè)百分點(diǎn)、上升0.22個(gè)百分點(diǎn)、下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人貸款不良貸款率1.15%，較上年末上升0.18個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，中國銀行副行長武劍在發(fā)布會(huì)上表示，房地產(chǎn)業(yè)仍是新發(fā)生不良的第一大行業(yè)，但實(shí)質(zhì)新增同比已經(jīng)出現(xiàn)下降趨勢。個(gè)人業(yè)務(wù)方面，今年上半年個(gè)人經(jīng)營貸款、消費(fèi)貸款新發(fā)生不良比率較上年同期有所增加，預(yù)計(jì)資產(chǎn)質(zhì)量在一段時(shí)間內(nèi)仍將持續(xù)承壓。

此外，今年6月，中國銀行向財(cái)政部定向增發(fā)A股股票，規(guī)模1650億元，扣除相關(guān)費(fèi)用后全部用于增加核心一級(jí)資本。增資后，截至6月末，中國銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為18.67%、14.32%、12.57%，較上年末分別下降0.09個(gè)百分點(diǎn)、下降0.06個(gè)百分點(diǎn)、上升0.37個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，中國銀行高度重視投資者回報(bào)，股改上市以來，累計(jì)分紅超過9400億元，自2024年開始實(shí)施中期現(xiàn)金分紅。今年，董事會(huì)建議派發(fā)2025年度中期股息每10股1.094元?！皬?015年開始，我行分紅比例一直保持在30%的較高水平?！敝袊y行董秘卓成文稱。

不過，時(shí)代周報(bào)記者注意到，今年中期分紅每股股息較去年同期有所下降。該行2024年半年度利潤分配方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.208元（稅前）。

凈息差較去年同期微降

2025年以來，受市場利率整體下行等多重影響，銀行業(yè)凈息差普遍面臨收窄態(tài)勢。截至上半年末，中國銀行凈息差為1.26%，較去年同期下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。

綜合來看，凈息差下降的主要原因在于去年以來LPR利率持續(xù)下行、存量房貸利率調(diào)整以及美聯(lián)儲(chǔ)降息，導(dǎo)致資產(chǎn)收益率下降快于負(fù)債成本等因素。

對(duì)此，張輝表示，需要說明的是，中國銀行積極調(diào)整經(jīng)營策略，充分發(fā)揮金融市場外匯業(yè)務(wù)優(yōu)勢，通過外匯掉期對(duì)不同幣種資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配進(jìn)行主動(dòng)管理。如果還原外幣掉期業(yè)務(wù)影響，集團(tuán)凈息差水平將提升約3BP，較上年降幅約為12BP。與同業(yè)趨勢保持一致。

圖源：業(yè)績發(fā)布會(huì)視頻截圖

“希望大家不僅關(guān)注凈息差表現(xiàn)，還應(yīng)更加關(guān)注中國銀行收入及效益的整體變化?！睆堓x進(jìn)一步指出，近年來，境內(nèi)銀行業(yè)凈息差普遍大幅收窄，中國銀行凈息差表現(xiàn)與全行業(yè)的變化趨勢大致相當(dāng)。

張輝稱，與可比同業(yè)相比，目前中國銀行非利息收入在營業(yè)收入中占比超過三分之一（34.71%），中國銀行境外機(jī)構(gòu)非利息收入增勢良好，同比增長超70%（76.01%），有效對(duì)沖了凈息差下降對(duì)營收的影響。

同時(shí)，守住凈利息收入基本盤是中國銀行的戰(zhàn)略安排，也是低利率環(huán)境下戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要努力方向。

上半年，境內(nèi)機(jī)構(gòu)人民幣貸款較年初新增1.41萬億元，比上年同期多增超2000億元，債券投資在生息資產(chǎn)中的占比同比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)。

展望下半年，張輝稱，從外部市場看，境內(nèi)銀行業(yè)整體面臨低利率環(huán)境，美元降息預(yù)期升溫，銀行業(yè)凈息差仍將面臨一定的收窄壓力。中國銀行將結(jié)合自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分調(diào)動(dòng)多方面積極因素，發(fā)揮對(duì)凈息差的支撐作用。