今年上半年，滬市“成績(jī)單”出爐，消費(fèi)和科技行業(yè)業(yè)績(jī)成為重要支撐。

2025年上半年，滬市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.68萬(wàn)億元，同比微降1.3%；凈利潤(rùn)2.39萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.1%；扣非后凈利潤(rùn)2.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.7%。其中，第二季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)環(huán)比分別增長(zhǎng)6.1%、0.1%。

從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的貢獻(xiàn)度看，電子、通信、醫(yī)藥生物、軌交設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速分別為7.5%、6.5%，其中集成電路行業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)14%、57%；消費(fèi)方面，食品飲料、家用電器等行業(yè)公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)12%、2%。

中期分紅再創(chuàng)新高。上半年408家滬市公司宣告中期分紅，現(xiàn)金分紅總額達(dá)5552億元，同比分別增長(zhǎng)12%、5%。14家公司分紅金額超百億元。

從投資端來(lái)看，ETF產(chǎn)品擴(kuò)容增量，增量資金借道ETF加速入市。截至8月底，滬市ETF規(guī)模超3.7萬(wàn)億元，境內(nèi)占比超七成。其中，科創(chuàng)板已上市ETF共93只，總規(guī)模達(dá)2876億元。

集成電路、生物醫(yī)藥漸成業(yè)績(jī)新引擎

“隨著增量政策效應(yīng)加力釋放，消費(fèi)筑基、科技引領(lǐng)的增長(zhǎng)動(dòng)能日漸清晰?！鄙辖凰Q。

從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的貢獻(xiàn)度看，制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)3.9%、7.1%，增長(zhǎng)值占剔除非銀金融后的整體比重分別為78%、50%。近五年新興產(chǎn)業(yè)營(yíng)收占制造業(yè)及相關(guān)服務(wù)業(yè)比重從39%增長(zhǎng)至49%，利潤(rùn)占比從33%增長(zhǎng)至50%。

新興產(chǎn)業(yè)中，滬市集成電路、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)逐步成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“新引擎”。其中，集成電路公司已增長(zhǎng)至138家，覆蓋設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)等全環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈，上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)2466.75億元，凈利潤(rùn)合計(jì)189.43億元，同比分別增長(zhǎng)14%、57%。

生物醫(yī)藥企業(yè)合計(jì)營(yíng)收2511.09億元，凈利潤(rùn)318.62億元，同比分別增長(zhǎng)1%、14%。創(chuàng)新藥企業(yè)上半年共推進(jìn)17款1類新藥國(guó)內(nèi)獲批上市，完成20單出海BD交易，潛在交易總金額超264億美元。

消費(fèi)行業(yè)也成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大支撐。汽車行業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)6%，廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車等公司新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)近30%，賽力斯上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)81%，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量超17萬(wàn)輛。家電行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%；旅游景區(qū)公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58%。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)也是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要一極。滬市鋼鐵、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)以技術(shù)創(chuàng)新突破“內(nèi)卷式”困局，向高附加值領(lǐng)域躍升，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)235%、21%。

研發(fā)投入呈現(xiàn)增勢(shì)。實(shí)體企業(yè)研發(fā)投入合計(jì)4326億元，同比增長(zhǎng)1%；科創(chuàng)板公司研發(fā)投入總額841億元，同比增長(zhǎng)6%，研發(fā)投入占比中位數(shù)13%，持續(xù)領(lǐng)跑A股各板塊。

外貿(mào)出口情況也日益成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。上半年，830余家滬市制造業(yè)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)海外收入1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5%。其中，民營(yíng)企業(yè)海外收入規(guī)模突破7400億元，同比增長(zhǎng)6%，貢獻(xiàn)全部海外收入近七成，已成創(chuàng)新出海主力軍。

新增資產(chǎn)重組單數(shù)同增23%，交易金額超1600億元

除了內(nèi)生發(fā)展之外，上市公司并購(gòu)重組活躍度也不斷提升。

2025年上半年滬市新增資產(chǎn)重組單數(shù)達(dá)378家次，同比增長(zhǎng)23%，其中重大資產(chǎn)重組新增55家次，同比增長(zhǎng)224%，合計(jì)交易金額超1600億元，遠(yuǎn)超去年同期。

一批創(chuàng)新示范性案例相繼落地，國(guó)泰君安吸并海通證券交易完成，中國(guó)船舶吸并中國(guó)重工通過(guò)注冊(cè)，恒力重工注入松發(fā)股份完成交割。千億級(jí)交易持續(xù)涌現(xiàn)，中國(guó)神華收購(gòu)控股股東旗下煤炭電力資產(chǎn)；滬杭甬發(fā)行吸并鎮(zhèn)洋發(fā)展，通過(guò)并購(gòu)回A。

產(chǎn)業(yè)并購(gòu)和股東注資持續(xù)發(fā)力，內(nèi)蒙華電收購(gòu)股東風(fēng)電資產(chǎn)，拓展綠電領(lǐng)域；中鹽化工收購(gòu)內(nèi)蒙大型天然堿礦?？缇巢①?gòu)案例也較多，瀚藍(lán)環(huán)境私有化港股公司粵豐環(huán)保已交割，至正股份跨境換股收購(gòu)AAMI過(guò)會(huì)，新奧股份擬發(fā)行H股私有化新奧能源持續(xù)推進(jìn)。

“科創(chuàng)板八條”“1+6”改革措施也漸次落地?！翱苿?chuàng)板八條”發(fā)布以來(lái)，新增產(chǎn)業(yè)并購(gòu)超130單，已披露交易金額超400億元。其中，44單涉及重大資產(chǎn)重組或發(fā)行證券，交易數(shù)量超過(guò)“科創(chuàng)板八條”發(fā)布前各年之和的2倍。

科創(chuàng)板“1+6”政策發(fā)布以來(lái)，新增受理15家企業(yè)IPO申請(qǐng)，其中4家系未盈利企業(yè)；在適用第五套標(biāo)準(zhǔn)方面，1家企業(yè)獲得受理，2家前期已申報(bào)企業(yè)獲得注冊(cè)生效。與此同時(shí)，32家科創(chuàng)成長(zhǎng)層存量企業(yè)上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)37.79%，凈利潤(rùn)大幅減虧71.23億元。

增量資金借道ETF加速入市

截至8月底，滬市ETF規(guī)模超3.7萬(wàn)億元，境內(nèi)占比超七成，5只產(chǎn)品規(guī)模超千億元。其中，股票ETF規(guī)模約2.6萬(wàn)億元，債券ETF規(guī)模約4500億元。

今年以來(lái)，滬市ETF資金凈流入超3500億元，滬深300、中證A500、上證180ETF等重要寬基ETF成為機(jī)構(gòu)投資者重要的長(zhǎng)期配置工具。

同時(shí)，滬市ETF產(chǎn)品也加速提質(zhì)擴(kuò)容。上半年，新上市ETF共96只，募集規(guī)模合計(jì)788億元，已超2024年全年水平。

其中，50只寬基ETF上市，包含16只科創(chuàng)綜指ETF，規(guī)模合計(jì)近200億元；8只上證180ETF上市，規(guī)模合計(jì)超220億元；首批中證A500增強(qiáng)ETF、科創(chuàng)綜指增強(qiáng)ETF等，投資者多元化配置選擇更加豐富。

科創(chuàng)板已成為A股指數(shù)化投資比例最高的板塊。今年以來(lái)，科創(chuàng)板共推出科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)民企等7條指數(shù)，指數(shù)總數(shù)已達(dá)32條。

截至8月底，科創(chuàng)板已上市ETF共93只，總規(guī)模達(dá)2876億元，其中科創(chuàng)50指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模近2000億元，較年初增長(zhǎng)超8%。

中長(zhǎng)期投資者對(duì)科創(chuàng)板ETF的配置力度大幅提升，截至6月底合計(jì)配置規(guī)模已超400億元。