原創(chuàng) 劉曉博

種種跡象顯示，特朗普可能抓住了美聯(lián)儲主席鮑威爾的“短處”，正接近于“扳倒他”。

如果真的是這樣，美國將在今年年內(nèi)迎來斷崖式降息。

這將對全球產(chǎn)生重大影響。

它也意味著：中國貨幣政策的空間將提前打開，對A股、港股和中國房地產(chǎn)市場，將構(gòu)成較大利好。

特朗普一直想降息，而且是大力度、快節(jié)奏地降息。

但他在第一個任期時提名的美聯(lián)儲主席鮑威爾，跟他“尿不到一個壺里”。鮑威爾堅持認(rèn)為：特朗普的關(guān)稅政策給美國通脹形勢帶來巨大的不確定性，所以拒絕馬上降息，要等等看。

特朗普想了很多辦法讓鮑威爾“聽話”，比如：

第一，不斷炮轟鮑威爾，讓他產(chǎn)生巨大心理壓力；

第二，多次揚言要罷免鮑威爾，但后來覺得會影響市場對美元的信心，又改口。但他同時表示，歡迎鮑威爾主動辭職；

第三，他還有一個B計劃，就是提前提名下任美聯(lián)儲主席人選，讓他經(jīng)常出來講話，降低鮑威爾的影響力。

按照美國的制度，總統(tǒng)可以提名一個人擔(dān)任美聯(lián)儲主席（參議院批準(zhǔn)），但總統(tǒng)不能因政策分歧把他解職，只能因為“瀆職、失職”等法定理由，通過參議院罷免他。

特朗普為什么急于降息？

因為他將在明年11月初迎來中期選舉。雖然這不影響他的總統(tǒng)大位，但影響參眾兩院共和黨的席次。

如果共和黨在中期選舉中失去參眾兩院的微弱優(yōu)勢，他的后半個任期將變成跛腳總統(tǒng)。

美國的失業(yè)率已經(jīng)反彈到了4.2%，個人房貸利率（30年期）目前高達6.81%（中國為3.2%）。美國國債每年的利息超過了1萬億美元，比美軍1年的軍費開支還高。

馬斯克正在鼓搗第三黨，準(zhǔn)備在未來分流共和黨的議會席次。

你說特朗普急不急于降息？

從降息到經(jīng)濟被刺激起來，中間至少需要12個月。所以，特朗普等不到鮑威爾慢悠悠地干到2026年5月任期結(jié)束了。

政治上搞不定的問題，可以通過查查經(jīng)濟問題、作風(fēng)問題來解決，美國也不例外。

最近幾個月，白宮一直在調(diào)查美聯(lián)儲高達25億美元的裝修中，鮑威爾是否"讓國家損失大量資金"。

也就是說，即便鮑威爾沒有中飽私囊，也可以用“浪費公帑”或者“作偽證”等罪名罷免他，或者逼他灰溜溜地辭職。

特朗普可以在以下的“雞蛋”里“挑骨頭”：

1、是否過度裝修；

2、裝修工程是否定價過高；

3、是否違反了建筑許可；

4、是否在參議院作證時說謊。

據(jù)說，白宮預(yù)算主管沃特周四致信鮑威爾，暗示其在25億美元裝修項目上向國會作偽證或違反建筑許可規(guī)定。

最新的報道說，至少有兩個比較可靠的信源證實，鮑威爾感到了巨大壓力，正在“考慮辭職”。

房利美和房地美的負責(zé)人Bill Pulte也在社交媒體平臺X上發(fā)文稱，他聽說鮑威爾對于完成其任期有所動搖。

特朗普不僅在查鮑威爾的“經(jīng)濟問題”，也同時在查馬斯克的“經(jīng)濟問題”。在他看來，這兩個人都已經(jīng)成為政敵——鮑威爾在幫民主黨，馬斯克要成立第三黨。

鮑威爾之前多次表態(tài)堅決不辭職，除非自己死亡，否則要完成任期。

但他一定沒有想到，特朗普還有把他合法罷免的可能。

所以，鮑威爾真的有可能在考慮辭職。

新的美聯(lián)儲主席，一定是“忠于”特朗普的。估計只表態(tài)忠于還不行，還需要有一些小辮子放在特朗普手上，他才會提名這個人。

目前美國的基準(zhǔn)利率是4.25%到4.50%之間，特朗普希望迅速降低到2%以內(nèi)。

這需要至少降息225個基點。

新的美聯(lián)儲主席上臺后，前兩次議息會議估計每次都會降息50個基點，然后再連續(xù)每次降息25個基點。

這就是我文章標(biāo)題上說的“斷崖式降息”。

美聯(lián)儲快速降息，再加上“大美麗法案”的減稅、增加政府赤字，將給美股帶來新一輪牛市，有利于共和黨明年的中期選舉。

其實最近市場已經(jīng)預(yù)期：鮑威爾會在9月降息。所以，納指和標(biāo)普500指數(shù)都創(chuàng)出了歷史新高：

如果鮑威爾被“裝修費調(diào)查”逼得提前下臺，降息預(yù)期將更加強烈。

這時候，會有一批“高風(fēng)險偏好”的國際熱錢回流美國。

說到這里，需要解釋一下：美元加息的時候，風(fēng)險偏好低的資金會流入美國，獲得較高存款利息；降息的時候，風(fēng)險偏好低的資金流出美國，但風(fēng)險偏好高的資金則流入。

最近港股市場里的國際熱錢，就有拋售港股、換回美元、回流美國股市的跡象。所以，香港金管局需要購入港幣、拋售美元，以維持聯(lián)系匯率制。最近港股里的大藍籌，大多在調(diào)整。

但到了美聯(lián)儲大幅降息的時候，香港也會跟著降息，中國內(nèi)地也會加大降息力度，這時候?qū)Ω酃?、A股都構(gòu)成利好。

此前我已經(jīng)在文章里多次預(yù)判：隨著美聯(lián)儲降息空間打開，A股和港股將迎來新的機遇期，樓市也將迎來利好。

若鮑威爾提前辭職，利好將來得更快一些。

至于特朗普過完降息癮之后，美國會不會出現(xiàn)通脹率大反彈，那就只有天知道了。

當(dāng)年尼克松曾在謀求連任時，干預(yù)美聯(lián)儲的政策，讓當(dāng)時的主席阿瑟·伯恩斯快速降息，引發(fā)了后來的大通脹（下圖，其中疊加了石油危機的因素）。

收拾爛攤子的，是1979年到1987年擔(dān)任美聯(lián)儲主席的保羅·沃爾克。他頂住美國政黨輪替的壓力，通過持續(xù)加息，壓制住了美國通脹。

但這些都不是特朗普考慮的，他的首要目標(biāo)是贏得明年的中期選舉，讓美國股市、經(jīng)濟先嗨起來。