又一次純電大冒險(xiǎn)。

“比如脫褲子放屁的增程電動(dòng)，比如5C充電，還有Mega的造型設(shè)計(jì)……”

7月29日，理想i8上市發(fā)布會(huì)上，理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO李想看似是在一番自嘲，實(shí)則是他在自豪地表達(dá)理想汽車幾乎憑一己之力，讓那些曾被質(zhì)疑的設(shè)計(jì)，逐漸變?yōu)樾袠I(yè)共識(shí)。

整場(chǎng)發(fā)布會(huì)開場(chǎng)，更像是理想汽車先進(jìn)制造能力的集中展示。

然而，發(fā)布會(huì)后，理想汽車美股大跌超6%，收于27.38美元/股。

理想汽車港股表現(xiàn)，則更令人大跌眼鏡。

7月30日，理想汽車-W（02015.HK）直接跳空低開，當(dāng)日股價(jià)下跌12.84%，至104.5港元，市值蒸發(fā)超300億港元，跌幅遠(yuǎn)超汽車板塊平均跌幅。

01

被李想寄予厚望的理想i8，似乎在正式上市之后，并未被投資者看好。

花旗銀行在報(bào)告中指出，理想i8電動(dòng)車32.18萬~36.98萬元的定價(jià)略高于預(yù)期。

建銀國(guó)際分析師也認(rèn)為，中國(guó)電動(dòng)汽車行業(yè)目前面臨著激烈競(jìng)爭(zhēng)，理想i8的市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格在30萬元以下，由此導(dǎo)致投資者反應(yīng)不佳。

不過，摩根大通卻認(rèn)為，其正式售價(jià)較預(yù)售價(jià)格低8%，且i8入門版售價(jià)與L8持平，高端版本較L8低1萬元，令人驚喜。

因此，“小摩”繼續(xù)給予理想汽車“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)理想汽車下半年將表現(xiàn)強(qiáng)勁。

02

投行券商大相徑庭的態(tài)度，恰好反映出市場(chǎng)對(duì)于理想新車的分裂看法。

就在i8上市前，理想汽車深陷質(zhì)量、銷量漩渦。

過去一段時(shí)間，2025款L系列車型遭遇大面積用戶投訴，其中低速轉(zhuǎn)向異響成為集中爆發(fā)點(diǎn)。

第三方投訴平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，僅7月理想汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)異響相關(guān)投訴就多達(dá)數(shù)百條。有理想車主無奈表示，“花幾十萬元買的車，現(xiàn)在根本不敢開?！?/p>

這并非理想汽車首次栽在同一個(gè)問題上。2020年理想ONE（參數(shù)丨圖片）就曾因前懸架下擺臂球頭脫落問題，召回超過1萬輛問題汽車。

如今問題重現(xiàn)，可能讓用戶對(duì)理想汽車品控的信心，跌至冰點(diǎn)。

03

今年上半年，理想汽車?yán)塾?jì)交付20.39萬輛，僅同比增長(zhǎng)7.91%。在“蔚小理零”中，增幅最低。

與此同時(shí)，其年內(nèi)已有4個(gè)月交付量環(huán)比下降，6月更是同環(huán)比均兩位數(shù)下滑。按現(xiàn)在的趨勢(shì)，小鵬汽車與小米汽車很有可能下半年完成對(duì)理想汽車的超越。

這家最早實(shí)現(xiàn)盈利的造車新勢(shì)力，正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，也因此成為今年汽車行業(yè)唯一公開下調(diào)銷售目標(biāo)的上市車企。

前六個(gè)月，理想汽車僅完成下調(diào)后64萬輛全年目標(biāo)的31.87%。若要完成目標(biāo)，下半年理想汽車須月均交付超7萬輛。

值得注意的是，繼6月美團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO、理想汽車非執(zhí)行董事王興減持理想汽車573.7萬股后，理想汽車銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍和理想汽車CTO謝炎分別減持10萬股和12萬股，合計(jì)套現(xiàn)近2200萬元。

這在銷量滑坡期，再度向市場(chǎng)釋放出不安的信號(hào)。

04

背負(fù)救市使命的理想i8，剛剛上市就面臨殘酷的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)。

當(dāng)前中國(guó)純電動(dòng)汽車市場(chǎng)，銷量增長(zhǎng)動(dòng)能主力是10萬元級(jí)以內(nèi)小型電動(dòng)車市場(chǎng)，而理想i8所在的30萬元以上純電SUV市場(chǎng)近兩年持續(xù)萎縮。

不難發(fā)現(xiàn)，理想i8所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，比當(dāng)初L系列幾乎沒有競(jìng)品的市場(chǎng)背景，兇險(xiǎn)得多。

作為理想i8主要競(jìng)品之一，同樣主打大六座的純電SUV——樂道L90，預(yù)售價(jià)27.99萬元，電池租用方案起售價(jià)不足20萬元，顯然比理想i8更具價(jià)格吸引力。

近日，樂道汽車銷售負(fù)責(zé)人章正辰透露，L90頂配價(jià)格將不超過32萬元。加上其電池租賃方案和換電優(yōu)勢(shì)，L90在未正式開售前，似乎已經(jīng)蓋過i8一頭。

從產(chǎn)品層面看，理想i8能否真的像李想在發(fā)布會(huì)上所言“一車頂三車”，也是一個(gè)問號(hào)。

車主如果駕駛理想i8去“越野”，長(zhǎng)時(shí)間爛路行駛，這輛滿載超3噸的電動(dòng)車，會(huì)不會(huì)讓質(zhì)量隱患遇上越野場(chǎng)景，演變?yōu)槠放茷?zāi)難？需要引起理想汽車的重視和警惕。

不可否認(rèn)，理想i8的價(jià)值在于推動(dòng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯從“堆砌配置”向“定義需求”轉(zhuǎn)變。只是這取決于理想汽車能否提升質(zhì)量、重建用戶信任。

Views of AutosKline：

美港股遭遇“雙殺”，是資本市場(chǎng)對(duì)理想汽車深度觸電的不確定性擔(dān)憂。而“30萬元魔咒”，本質(zhì)上是中國(guó)品牌在高端市場(chǎng)能否建立技術(shù)自信與品牌溢價(jià)的雙重考驗(yàn)。一車頂三車，恐怕會(huì)讓理想i8“想當(dāng)全能，卻全都不能”。

被車主投訴質(zhì)量問題、銷量持續(xù)下滑、投資人和高層輪番套現(xiàn)，理想i8開局有點(diǎn)難……