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7月專項債發(fā)行額創(chuàng)年內新高

8月5日消息，企業(yè)預警通最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國發(fā)行新增專項債6169.36億元，發(fā)行規(guī)模較上月增加898.42億元。7月單月新增專項債發(fā)行額為年內最高水平。銀河證券表示，截至6月底，新增專項債累計發(fā)行進度達49%，5月以來開始加速，但仍顯著低于2022-2024年同期平均水平63.2%。

財政部網站此前發(fā)布《國務院關于2024年中央決算的報告》中提到，要加快政策落地，強化部門協(xié)同，多措并舉幫扶困難企業(yè)，盡早發(fā)行和使用超長期特別國債、專項債券等，發(fā)揮財政資金引導和帶動效應，支持做好“兩重”“兩新”等工作，推動促消費、擴投資、穩(wěn)外貿、惠民生等政策早見效、多見效。（界面新聞）

｜點評｜今年上半年，支持地方政府化債是專項債資金用途的主要方向。地方政府隱性債務壓力減輕后，進入下半年，專項債資金投向基建和地產等方向的比例大概率將有所增加?；ㄊ菍ｍ梻鶄鹘y(tǒng)的投資方向，1.2萬億的雅魯藏布江下游水電工程開工，就是國內基建投資加速的信號之一。在房地產領域，專項債主要用于土地收儲，從根源上減少房地產供給，為房企補充流動資金。同時，加速城市更新進度。

從專項債資金的使用方向上看，國內逆周期調控政策的主要方向，集中在基建等拉動工業(yè)需求的方面。近期各行各業(yè)的“反內卷”行動，同樣是聚焦供給側，對于需求側的關注相對較少。

深圳二手房門店簽約量環(huán)比上漲17%

8月5日消息，深圳市房地產中介協(xié)會近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周全市二手房（含自助）錄得1184套，環(huán)比增長5.2%。二手房錄得量中止持續(xù)下降趨勢，出現(xiàn)小幅回升。深圳樂有家門店數(shù)據(jù)顯示，上周門店簽約量上漲明顯，環(huán)比上漲17%。樂有家監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，二手住宅看房成交率近三周持續(xù)穩(wěn)步小幅上漲，近一周已達4.12%，高于7月的3.98%，說明客戶做決定速度有所加快。

另據(jù)深圳中原研究中心統(tǒng)計，7月深圳一手住宅網簽2664套，環(huán)比下滑18.7%。二手住宅過戶4656套，環(huán)比上升3.4%，但是仍低于5月的成交量。深圳貝殼研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)則顯示，7月深圳二手房掛牌均價為每平方米62706元，環(huán)比上漲0.2%。（證券時報）

｜點評｜近期深圳二手房市場回暖，更多還是以價換量行情占主導，吸引了剛需以及改善型需求入市，二手房成交量有回升趨勢。市場分化加劇，部分核心地段熱門樓盤的價格相對抗跌，對二手房成交價形成了一定支撐。整體而言，深圳的房地產市場依然處于波動調整狀態(tài)，回暖跡象初現(xiàn)，筑底企穩(wěn)仍需要時間。

走出“硬著陸”風險后，房地產市場已經逐步過渡到溫和調整階段。作為重點一線城市，通過深圳的表現(xiàn)可以窺見，全國樓市或仍在分化承壓。要推動樓市止跌回穩(wěn)，后續(xù)或還需要更多政策刺激，增強市場信心。

盒馬X會員店將全部停業(yè)

8月5日消息，經過半年多調整，盒馬X會員店陸續(xù)全部停業(yè)。盒馬在全國僅剩的最后一家會員店，盒馬X會員店上海森蘭商都店也將在8月31日起停止營業(yè)。有知情人士表示，這是盒馬經營方面的主動調整，從年初至今，會員店陸續(xù)調整了好幾輪。調整背后是盒馬在去年底的內部信中，已經明確聚焦發(fā)展方向是盒馬鮮生和盒馬NB，也就是聚焦主業(yè)，盒馬鮮生依然在擴張，覆蓋密度越來越高。

財報數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴2025財年（2024年4月至2025年3月），盒馬整體GMV超過750億元，并首次實現(xiàn)全年息稅攤銷前利潤轉正。今年3月初，盒馬在內部披露了2025財年戰(zhàn)略規(guī)劃，仍將聚焦盒馬鮮生業(yè)態(tài)擴張，計劃新開近100家門店，進駐幾十個新城市。（澎湃新聞）

｜點評｜盒馬會員店一度被其視為第二增長曲線，幾年的嘗試下來，盒馬發(fā)現(xiàn)這條賽道并不好走。盒馬旗下品牌眾多，會員店原本是瞄準追求高品質商品的用戶，與鮮生店等業(yè)態(tài)形成差異化布局。在實際運營中，盒馬會員店自有品牌的商品不多，大量商品與盒馬鮮生店相同。盒馬會員店與山姆、開市客等老牌會員店相比，缺乏明顯優(yōu)勢，甚至一度以低價為賣點，模糊了會員店的品牌定位。

背靠阿里的盒馬，在規(guī)模擴張上有很大壓力。會員店這種需要慢慢孵化自有品牌，與供應鏈長期深度合作的業(yè)態(tài)很難短期內成型，其市場容量本身也相對有限，難以在全國大規(guī)模復制。聚焦自己熟悉的業(yè)態(tài)，有助于盒馬品牌走得更遠。

中國船舶將吸收合并中國重工

8月4日晚間，中國重工發(fā)布公告稱，中國船舶擬以向中國重工全體換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工，中國船舶為吸收合并方，中國重工為被吸收合并方。為確保異議股東現(xiàn)金選擇權的實施順利進行，中國重工股票將自8月13日開市起連續(xù)停牌，直至終止上市，不再復牌。中國船舶股票將自8月13日開市起連續(xù)停牌，并將于刊登異議股東收購請求權申報結果公告當日復牌。

據(jù)悉，此次交易將成為A股上市公司有史以來規(guī)模最大的吸收合并交易。根據(jù)2024年度財務數(shù)據(jù)估算，合并后中國船舶總資產將超過4000億元、營業(yè)收入將超過1300億元，資產規(guī)模、營業(yè)收入規(guī)模、手持訂單數(shù)均領跑全球。（澎湃新聞）

｜點評｜經過證監(jiān)會批復，兩船合并終于要步入實施階段。中國船舶和中國重工原本分別隸屬于“南船”中船工業(yè)集團和“北船”中船重工集團，2019年南北兩船聯(lián)合重組為中國船舶集團后，中國船舶和中國重工也成為歸屬于同一央企的兩大上市公司。因為兩家公司的業(yè)務重合度較高，市場中關于二者整合的預期也醞釀已久。不過由于規(guī)模龐大，業(yè)務及人員安排較為復雜，合并還經過了較長時間的前期準備。

兩船合并后，或能進一步集中資源，提高競爭力。值得關注的是，近年來國資委推動央企整合的節(jié)奏明顯加快，船舶、汽車等同業(yè)競爭明顯的領域更成為重點，未來可能還會有更多重組方案落地。

哪吒汽車招募重整投資人

8月4日，合眾新能源管理人公眾號發(fā)布《關于公開招募重整投資人的公告》。《公告》中表示，哪吒汽車意向重整投資人應在2025年9月15日17時前向管理人指定賬戶支付報名保證金人民幣5000萬元。意向投資人需在上述時間內完成提交報名材料并繳納報名保證金，方可視為完成報名工作，否則即視為無效報名或放棄報名。根據(jù)阿里資產平臺，哪吒汽車意向重整投資人已達56家。

財務數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年報告期內，合眾新能源凈利潤分別為-13.21億元、-48.4億元、-66.7億元以及-68.67億元。在知識產權方面，合眾新能源擁有自主開發(fā)的軟件產品以及注冊商標“哪吒汽車”等。（21經濟網）

｜點評｜5月剛剛被申請破產的哪吒汽車，現(xiàn)在希望通過找到重整投資人打贏“復活賽”。哪吒汽車是新能源車行業(yè)中，長期依靠低價競爭，連年虧損導致現(xiàn)金流斷裂的典型。并且，哪吒忽視對于新能源車智能化研發(fā)的投入，最終這位曾經的“年度銷冠”被市場淘汰。

哪吒的生產基地以及核心人員依舊留存，這是哪吒目前最寶貴的資產，對于急于擴張產能的新能源車企來說具有一定吸引力。無人駕駛出租車行業(yè)內的企業(yè)也有可能向哪吒拋出橄欖枝，與哪吒合作，加速無人駕駛出租車的布局。不過，哪吒停工停產近一年，是否還有復產能力，員工工資、供應商的欠款如何解決等現(xiàn)實問題擺在眼前。重整投資人報名數(shù)量不少，最終是否有企業(yè)愿意出資仍存在不確定性。

90后銀行職員夫妻下班后送外賣上熱搜

8月5日消息，武漢一對“90后”銀行職員在社交媒體分享了自己的送外賣心得，收獲不少網友的關注，相關話題登上微博熱搜。當事人張先生（化姓）介紹，自己與妻子李女士（化姓）此前想過各種兼職形式賺錢補貼家用，最后發(fā)現(xiàn)送外賣時間比較自由。張先生坦言，按預期兩人每天跑70元一個月就能賺到2000元，但由于本職工作勞累，所以幾個月下來也只賺了不到2000元。

張先生表示，目前送外賣在某種程度上已成為兩人舒緩工作壓力的方式，因為銀行的工作也有著常人難以想象的壓力，同時收入也沒有大家想象的那么高。父母曾表示不解，覺得兩人不務正業(yè)，但他們只是想憑借自己的勞動多貼補兩個人的小家。（每經網）

｜點評｜銀行職員夫妻送外賣補貼家用，可見銀行業(yè)這兩年降薪的力度著實不小。相比于擺地攤一年賺幾百萬的離譜內容，張先生的經歷更加貼近現(xiàn)實。無論通過何種方式，靠自己的辛勤勞動，努力賺錢，任何職業(yè)都值得尊重。

不過，跑外賣看似自由，在按時送達的時間限制以及體力勞累下，或許很難舒緩工作壓力。并且，國內金融行業(yè)對員工從事副業(yè)兼職有嚴格的規(guī)定，特別是國有大行等國企，這對夫婦選擇下班后送外賣，更多可能還是不得已而為之。離錢最近的金融體系內賺錢都越來越難，其他行業(yè)的狀況可想而知。

A股7月新開戶同比增長70.5%

8月5日消息，根據(jù)上交所最新披露的數(shù)據(jù)，2025年7月A股新開戶196.36萬戶，同比增長70.5%，去年7月A股新開戶數(shù)則為115.14萬戶；環(huán)比增長19.27%，6月A股新開戶數(shù)為164.64萬戶。截至7月末，今年以來A股已累計新開1456.13萬戶，同比增長36.88%。

從市場整體表現(xiàn)看，7月A股呈現(xiàn)顯著上漲行情，主要指數(shù)均錄得亮眼漲幅：上證指數(shù)單月累計上漲3.74%，實現(xiàn)連續(xù)三個月上行；深證成指當月上漲5.20%；創(chuàng)業(yè)板指漲8.14%。摩根士丹利基金指出，中期而言，投資者的風險偏好仍有望持續(xù)提升，從而為市場帶來增量資金。（澎湃新聞）

｜點評｜今年7月新增開戶數(shù)同比大增，主要是因為去年同期A股處于縮量陰跌的狀態(tài)中，新增開戶數(shù)處于歷史低位，低基數(shù)下實現(xiàn)同比高增長。從絕對值上來看，單月新開戶200萬戶左右，屬于中等偏上水平。5月到7月，滬指月線錄得3連陽，兩市指數(shù)持續(xù)向上，對場外資金的吸引力較為有限。

場外資金對于行情參與度較低，導致A股此輪牛市與以往存在明顯差異，即便是在行情的前中期，普遍的賺錢效應仍不明顯。即便滬指連續(xù)沖關，場內存量資金還是沒能從高度博弈的狀態(tài)中脫離。今年全球主要股市大部分都處于牛市當中，結構性行情特征在全球各大市場中均有顯現(xiàn)。

周二兩市震蕩走高滬指漲0.96%

8月5日，市場全天震蕩走高，滬指重回3600點上方，再創(chuàng)年內收盤新高。滬深兩市全天成交額1.6萬億，較上個交易日放量975億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股漲多跌少，全市場超3900只個股上漲。從板塊來看，PEEK材料概念股集體爆發(fā)，銀行股震蕩走強，算力硬件股表現(xiàn)活躍。下跌方面，醫(yī)藥股展開調整，西藏、中藥、影視、智譜AI等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3617.6點，漲0.96%，成交額為6564億元；深成指報11106.96點，漲0.59%，成交額為9397億元；創(chuàng)指報2343.38點，漲0.39%，成交額為4785億元。（新浪財經）

｜點評｜周二兩市延續(xù)漲勢，滬指順利重新站上3600點。從板塊上看，市場風險偏好修復，市場對獲取超額收益的意愿增強，科技板塊內重新開始輪動，前期硬件、軟件上漲過后，偏下游的消費電子板塊走高。銀行板塊延續(xù)反彈，值得注意的是，本輪銀行板塊走強并沒有對市場情緒產生負面影響，場內對多線并進的行情寬容度提升。

美聯(lián)儲降息預期升溫，美國關稅風波基本塵埃落定，全球資本市場的風險偏好均有所提升。不過，中美貿易談判尚未達成最終協(xié)議，未來或許會成為潛在的風險因素，但這并不影響現(xiàn)在短期的市場走勢。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

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