幾乎所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，特朗普一旦對(duì)全球加征關(guān)稅，額外的關(guān)稅成本將由美國(guó)消費(fèi)者來(lái)買單，最終會(huì)拖垮美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但就目前來(lái)看，這樣的現(xiàn)象還并未發(fā)生。

是經(jīng)濟(jì)學(xué)家錯(cuò)了嗎？

今年4月份，當(dāng)特朗普宣布對(duì)美國(guó)貿(mào)易伙伴征收高額關(guān)稅計(jì)劃時(shí)，許多人都認(rèn)為，這將是特朗普帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退的開(kāi)始。

哪怕是對(duì)特朗普的支持者來(lái)說(shuō)，面對(duì)如此高的關(guān)稅，也很難不膽戰(zhàn)心驚。

但今天看來(lái)，一切都變化的太快，預(yù)料之中的事情，也并沒(méi)有出現(xiàn)。從4月2日發(fā)布對(duì)等關(guān)稅，到今天，四個(gè)月過(guò)去了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)大體上完好無(wú)損。

對(duì)特朗普來(lái)說(shuō)，在完成他的關(guān)稅戰(zhàn)略目標(biāo)之時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也沒(méi)有出現(xiàn)大的波動(dòng)，特朗普甚至公開(kāi)在社交媒體上慶賀。

那么，是經(jīng)濟(jì)學(xué)家錯(cuò)了嗎？他們的擔(dān)憂純屬是多余的？亦或是，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家所謂的理論失效了？

事情還沒(méi)有這么簡(jiǎn)單。

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)家的說(shuō)法，當(dāng)關(guān)稅開(kāi)始生效的時(shí)候，這筆成本不管是進(jìn)口商付還是出口商付，最終都會(huì)以某種形式轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者自己身上。

這會(huì)導(dǎo)致美國(guó)通脹飆升，消費(fèi)者的消費(fèi)大幅放緩，最終導(dǎo)致企業(yè)投資下滑，就業(yè)市場(chǎng)萎縮，美國(guó)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)全面衰退。

如今，這些事情幾乎都沒(méi)有在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)，但這并不能認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就錯(cuò)了。

至少，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)開(kāi)始放緩了，且通脹也已經(jīng)在抬頭。

縱觀美國(guó)上半年經(jīng)濟(jì)，滯漲跡象已經(jīng)清晰可見(jiàn)，這種低增長(zhǎng)與通脹的致命組合令人擔(dān)憂。

按照特朗普的說(shuō)法，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹加劇，是拜登任內(nèi)導(dǎo)致的。但其實(shí)并不是這樣，它們是諸多因素共同作用的結(jié)果。

根據(jù)耶魯預(yù)算實(shí)驗(yàn)室的最新預(yù)測(cè)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增長(zhǎng)將因?yàn)殛P(guān)稅等因素減少0.5個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將持續(xù)比無(wú)關(guān)稅情況低0.4個(gè)百分點(diǎn)。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，現(xiàn)在的美國(guó)經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)跌倒后重新站起來(lái)卻已經(jīng)失去領(lǐng)先地位的人。盡管美國(guó)關(guān)稅是加征在貿(mào)易伙伴身上的，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)因?yàn)檫@些關(guān)稅，比實(shí)際情況低0.5個(gè)百分點(diǎn)。

0.5個(gè)百分點(diǎn)，看起來(lái)微不足道。但對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)這樣的龐然大物來(lái)說(shuō)，這意味著1500億美元的經(jīng)濟(jì)損失。這相當(dāng)于全美所有家庭每年拿出1000美元打水漂，而且在關(guān)稅的加持下，會(huì)年年如此，永無(wú)止境。

而特朗普本人顯然也注意到了這個(gè)問(wèn)題，因此特朗普才會(huì)一直催促美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾降息，以改善美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通脹問(wèn)題。

但即便如此，我們也很容易發(fā)現(xiàn)，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)仍然過(guò)于“穩(wěn)健”。這并不像許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說(shuō)的那樣，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退、股市崩潰，原因何在？

部分原因可能在于，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都患有“關(guān)稅錯(cuò)亂綜合癥”。每當(dāng)關(guān)稅增加時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家往往都會(huì)有過(guò)度反應(yīng)，從而忽視了市場(chǎng)自身的調(diào)節(jié)功能。

其中最大的原因在于，特朗普本人保持了一定程度的克制。例如在中美關(guān)稅問(wèn)題上，美國(guó)最高曾對(duì)華加征了145%的關(guān)稅，在如此高的關(guān)稅面前，幾乎等同于讓全球兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體之間立即實(shí)行貿(mào)易禁運(yùn)，除此之外，特朗普也降低了對(duì)日本和歐盟等主要經(jīng)濟(jì)體的加稅幅度。

盡管4月份的關(guān)稅高的嚇人，但相比之下，和今天的關(guān)稅比起來(lái)，在現(xiàn)實(shí)層面，這些關(guān)稅也更容易被人接受。

除此之外，對(duì)美國(guó)這個(gè)全球最大的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，關(guān)稅對(duì)它的影響，也沒(méi)有我們想象中的那么大。

盡管美國(guó)是全球最大的消費(fèi)國(guó)，但美國(guó)進(jìn)口商品僅占美國(guó)GDP的11%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)主體仍然由醫(yī)療、教育及其他受關(guān)稅影響有限的服務(wù)業(yè)構(gòu)成。

此外，美國(guó)在新冠病毒前后時(shí)間，仍然是發(fā)達(dá)國(guó)家中增速最高的經(jīng)濟(jì)體，人工智能的出現(xiàn)，也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成了有力的支撐。

當(dāng)然，關(guān)稅帶來(lái)最直接的作用，目前也已經(jīng)體現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)上，那就是通脹。

美國(guó)家電、玩具和電腦價(jià)格正如預(yù)期般上漲，但美國(guó)消費(fèi)者也并沒(méi)有過(guò)度困擾，原因是因?yàn)槠渌唐穬r(jià)格出現(xiàn)了下跌。

其中最顯著的就是汽油。因?yàn)槊绹?guó)關(guān)稅削弱了全球經(jīng)濟(jì)，從而對(duì)油價(jià)施加了下行壓力。而年初美國(guó)企業(yè)趕在關(guān)稅前激增的進(jìn)口也幫助美國(guó)一定程度上遏制了通脹。

在股市上，美國(guó)股市盡管經(jīng)歷了大幅下滑，但在人工智能的加持下，美國(guó)股市反而還創(chuàng)下新高。

這些因素都對(duì)關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響變得“微乎其微”。

但美國(guó)能夠從此就走上“康莊大道”嗎？問(wèn)題還沒(méi)有這么簡(jiǎn)單。

隨著關(guān)稅的全面生效與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯現(xiàn)，仍然需要一定的時(shí)間，而且形勢(shì)還有可能繼續(xù)惡化。

作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)其實(shí)也很幸運(yùn)，這里有豐富的自然資源，以及多元、高素質(zhì)的勞動(dòng)力，還有世界頂尖的學(xué)府，以及尖端的科技公司，最重要的是，美元還是世界通用貨幣。

這些因素都讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)抗沖擊力變得更強(qiáng)，哪怕是特朗普的全球關(guān)稅。

美國(guó)的戰(zhàn)略資源，讓美國(guó)能夠一定程度上自給自足，和島國(guó)相比，美國(guó)更具備不依賴外部貿(mào)易的巨大優(yōu)勢(shì)，這也是特朗普關(guān)稅能夠推行下去的根本所在，因?yàn)槊绹?guó)進(jìn)口商品只占GDP的11%。

但在其他方面，關(guān)稅帶來(lái)的影響，可能要比經(jīng)濟(jì)損失更重要。

貿(mào)易、移民、科研和創(chuàng)新，這些都是美國(guó)不斷發(fā)展的基石，但在特朗普的關(guān)稅策略下，一切都在土崩瓦解。

盡管在關(guān)稅問(wèn)題上，特朗普取得了空前的成功，但在美國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部問(wèn)題上，他要面臨的挑戰(zhàn)，其實(shí)也才剛剛開(kāi)始。

一個(gè)通脹的美國(guó)，一個(gè)商品價(jià)格不斷上漲的美國(guó)，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)還會(huì)走向何處，還需要更多時(shí)間才能夠給我們答案。

end.