洪灝系蓮華資產(chǎn)管理公司管理合伙人&CIO，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事

知名分析師、蓮華資管首席投資官洪灝在8月上旬一場(chǎng)對(duì)話中分析了下半年的諸多投資機(jī)會(huì)。

他認(rèn)為，港股肯定有新高，且大幅高過(guò)現(xiàn)在，回調(diào)就是加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

洪灝進(jìn)一步指出，當(dāng)下全世界都不缺流動(dòng)性，香港Hibor近期處于1厘以下，

港幣又比較弱，還有金管局的貨幣基礎(chǔ)正在擴(kuò)大，這些都顯示出這個(gè)系統(tǒng)并不缺錢。

美元反彈到100點(diǎn)仍然是大概率的事，

但大家都會(huì)當(dāng)作是出貨機(jī)會(huì)，因此即使美元技術(shù)性反彈，也不意味著流動(dòng)性的消失。

在投資板塊上，他表示新科技看好創(chuàng)新藥。

而美股板塊上很難選擇的話，可以考慮Nasdaq 100指數(shù)；美股下半年還會(huì)繼續(xù)上升，繼續(xù)創(chuàng)新高。

另外，洪灝認(rèn)為，雖然關(guān)稅最壞的情況已經(jīng)過(guò)去，但地緣政治沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)，

而最好的應(yīng)對(duì)方法就是買貴金屬、黃金和白銀，甚至是加密貨幣，比特幣和以太幣。

港股肯定有新高

美元反彈不妨礙流動(dòng)性充裕

我覺(jué)得下半年會(huì)有很多機(jī)會(huì)，港股肯定有新高，大幅高過(guò)現(xiàn)在，

不是歷史新高，起碼有三年新高。

全世界都不缺流動(dòng)性，香港Hibor近期處于1厘以下，港幣又比較弱，

還有我們的金管局的貨幣基礎(chǔ)正在擴(kuò)大，這些全部都顯示這個(gè)系統(tǒng)是不缺錢的。

今年以來(lái)，美元指數(shù)下行了10多個(gè)百分點(diǎn)，

它是全世界表現(xiàn)最差的主要貨幣，這一波最弱去到了96，后來(lái)又反彈了一點(diǎn)。

我覺(jué)得因?yàn)榍傲鶄€(gè)月跌得太狠，現(xiàn)在有技術(shù)修補(bǔ)反彈的需求。

美元反彈到100點(diǎn)仍然是大概率的事，但大家都會(huì)當(dāng)作是出貨機(jī)會(huì)，

因此，即使美元技術(shù)性反彈，也不意味著流動(dòng)性的消失。

主持人：除流動(dòng)性之外，看到有什么利好因素可以幫到港股？

洪灝：其中一個(gè)我覺(jué)得是監(jiān)管，

內(nèi)地監(jiān)管是鼓勵(lì)中資來(lái)港上市，港股原本選擇的余地少，

導(dǎo)致今年打新的策略就很好用，因?yàn)閬?lái)上市的是一些以前沒(méi)有的東西。

我覺(jué)得陸續(xù)還會(huì)有更多更好的公司來(lái)港上市。

買金銀應(yīng)對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)

港股回調(diào)就是加倉(cāng)機(jī)會(huì)

洪灝：市場(chǎng)對(duì)于關(guān)稅最壞的情況已經(jīng)計(jì)入了，貿(mào)易談判也很明顯，中國(guó)已掌握了節(jié)奏。

我們通過(guò)稀土的出口和芬太尼的配合等等，可以看到貿(mào)易談判是有進(jìn)展的，

雙方都是愿意坐下來(lái)談判，不是說(shuō)亂來(lái)，所以，我覺(jué)得只要結(jié)果是可以預(yù)期的，市場(chǎng)就有辦法將它計(jì)入價(jià)格。

其實(shí)很久以前，5月份的時(shí)候，我們已經(jīng)說(shuō)關(guān)稅最壞的情況已經(jīng)過(guò)去。

地緣政治你沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)，沒(méi)人知道會(huì)發(fā)生什么事，

應(yīng)對(duì)方法就是我們買貴金屬、金銀，甚至是加密貨幣，比特幣和以太幣。

我覺(jué)得，如果大家還沒(méi)有倉(cāng)位，

因?yàn)檫@次反彈非常急，還沒(méi)有倉(cāng)位的朋友，如果遇到回調(diào)的話，其實(shí)是可以加倉(cāng)的。

主持人：回調(diào)幅度是否未必很大呢？

洪灝：因?yàn)榇蠹叶嫉戎卣{(diào)就買，回調(diào)就會(huì)比較淺，

除非真的發(fā)生一些很難想象的風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普要炒了鮑威爾一定是為了降息，

在這樣的大環(huán)境下降息，一定是為了短期債務(wù)融資展期，

這樣的話，如果你得以降息，短期反而是一個(gè)利好。

因?yàn)槊绹?guó)債務(wù)的利息可以順理成章降下來(lái)，那么短期內(nèi)債務(wù)危機(jī)也解除，還有通脹預(yù)期會(huì)立即飆升。

在通脹預(yù)期飆升的時(shí)候，一般來(lái)說(shuō)，股票價(jià)格應(yīng)該隨之而飆升，因?yàn)楣善钡氖找媸敲黠@的。

新科技可投創(chuàng)新藥

主持人：新科技投資什么呢？

洪灝：比如說(shuō)一些創(chuàng)新藥，

它是不是科技呢？

我覺(jué)得至少它不是一個(gè)傳統(tǒng)范疇的醫(yī)療保健。

創(chuàng)新藥，我們中國(guó)的創(chuàng)新能力在AI的應(yīng)用下，發(fā)展得很快。

現(xiàn)在搞創(chuàng)新藥，用AI，用電腦來(lái)做實(shí)驗(yàn)，比用人工又快又便宜。

一日做完以前可能幾年都做不完的實(shí)驗(yàn)，今年創(chuàng)新藥板塊升了很多，翻倍了。

主持人：但繼續(xù)有機(jī)會(huì)？

洪灝：對(duì)，很多人不明白，新高是用來(lái)買的，

因?yàn)樾赂咭馕吨粋€(gè)新的估值模式的出現(xiàn)。

下半年美股

會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新高

洪灝：今年下半年的走勢(shì)，美股繼續(xù)上升，繼續(xù)創(chuàng)新高。

沒(méi)辦法，現(xiàn)在美股的局面就是減稅、放權(quán)、放松監(jiān)管，

加上加密貨幣，傳統(tǒng)資產(chǎn)數(shù)字化，以及人工智能，你很難反抗這個(gè)趨勢(shì)。

所以，我覺(jué)得雖然美股已經(jīng)貴了很多，但是沒(méi)辦法。

板塊主題很難選擇話，那就先買Nasdaq 100，

機(jī)器人板塊股份集中在內(nèi)地，

還有Optimus及 Anthropic ，但它們都沒(méi)有上市，所以可以看Tesla。

主持人：除了AI之外，有沒(méi)有什么新的概念？

洪灝：你可以關(guān)注歐洲銀行的ETF，

因?yàn)槭芑萦诶是€陡斜，有利于銀行，美國(guó)銀行都是受益于監(jiān)管放寬，所以我覺(jué)得這些都是。

今年有很多主題可以做，

如果你今年還買了歐洲股票，歐洲股票升了約20%，然后貨幣升了約10%，我覺(jué)得很值得考慮。

白銀還遠(yuǎn)沒(méi)漲到位

以太幣也有追趕機(jī)會(huì)

主持人：白銀從低位已經(jīng)升了很多。

洪灝：遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到位，

今年內(nèi)一定是歷史新高，沒(méi)有任何懸念。

如果特朗普逼鮑威爾下臺(tái)還會(huì)升得厲害；

以太幣其實(shí)之前一直都比較落后，就好像白銀一樣，

你這樣想，比特幣就是金，以太幣就是銀。

銀落后金很多，以太幣也落后比特幣很多。

至于以太幣有沒(méi)有一個(gè)目標(biāo)價(jià)，這就不知道了，這些是亂猜的。

但是，如果你還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到加密貨幣的必要性的話，我覺(jué)得已經(jīng)太遲了。

現(xiàn)在有了穩(wěn)定幣，穩(wěn)定幣接近60%是以ETH（即以太幣）發(fā)行，

ETH一上這個(gè)鏈之后，使用場(chǎng)景就很多，因?yàn)橐蕴坏膕ettlement（結(jié)算層）有時(shí)候是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于比特幣。

主持人：比特幣你之前說(shuō)，今年有機(jī)會(huì)可以升到20萬(wàn)美金。你最新有沒(méi)有新看法？

洪灝：如果大家開始炒以太幣的時(shí)候，其實(shí)你會(huì)看到，比特幣雖然可以升，但是它升得慢。

就好像現(xiàn)在大家開始炒銀，金就升得慢，一樣的道理。

因?yàn)槭峭粚傩?，在炒同一樣的東西，

價(jià)格能去到20萬(wàn)是最好的，但是我覺(jué)得去到15萬(wàn)都可以接受。

主持人：雖然洪灝說(shuō)下半年有很多機(jī)會(huì)，但都并非全部都有，對(duì)美債，他就相對(duì)謹(jǐn)慎。

洪灝：美債就不要碰了，

還需要有很長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)好轉(zhuǎn)，只要通脹起來(lái)，債就沒(méi)有機(jī)會(huì)了。