8月19日，吉比特發(fā)布了2025年半年度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)總收入25.18億元，同比增長(zhǎng)28.49%，歸母凈利潤(rùn)6.45億元，同比增長(zhǎng)24.50%。

我粗略算了下，差不多就是一天能凈賺356萬(wàn)元，這盈利能力放在游戲圈里真算得上是佼佼者了。

▌財(cái)務(wù)亮點(diǎn)：不僅是賺錢(qián)能力強(qiáng)

根據(jù)這次的半年報(bào)，我發(fā)現(xiàn)吉比特的毛利率真的特別夸張，高達(dá)92.31%，換句話說(shuō)，收入了100塊，就有92塊是毛利潤(rùn)，再看ROE（凈資產(chǎn)收益率），12.18%，同比還漲了1.7個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)數(shù)據(jù)在整個(gè)游戲行業(yè)里都算是頂尖了吧？

另外，公司的現(xiàn)金流表現(xiàn)也很猛，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)81.18%，達(dá)到了10.77億元，甚至比凈利潤(rùn)還高，要知道，現(xiàn)在很多公司賬面上看著是賺錢(qián)，但未必能真落到口袋里，但吉比特是真金白銀的在進(jìn)賬。

▌產(chǎn)品矩陣：兩款新品撐起大盤(pán)

話說(shuō)回來(lái)，吉比特的財(cái)報(bào)表現(xiàn)能這么亮眼，那就離不開(kāi)今年上線的兩款新品《問(wèn)劍長(zhǎng)生》和《杖劍傳說(shuō)》的出色表現(xiàn)。

《杖劍傳說(shuō)》在今年5月底于大陸開(kāi)始首發(fā)，一經(jīng)上線就一直穩(wěn)穩(wěn)地位于TapTap的熱玩榜，在AppStore上最高時(shí)也曾沖到過(guò)第10名，到了7月，港澳臺(tái)以及日本一起上線，并且多次登上當(dāng)?shù)谹ppStore的免費(fèi)榜和暢銷(xiāo)榜的榜首位置。

而《問(wèn)劍長(zhǎng)生》則是1月在中國(guó)大陸地區(qū)上線，首周的累積注冊(cè)用戶就破了百萬(wàn)，最高在App Store的游戲暢銷(xiāo)榜上沖到第14名。

由此也看得出來(lái)，吉比特在連續(xù)造爆款這件事上，已經(jīng)有點(diǎn)心得了。

當(dāng)然，新游戲火爆的同時(shí)，他們的老游戲也展現(xiàn)出了持久的生命力。《問(wèn)道》端游已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了堅(jiān)持19年的長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)；

而《問(wèn)道手游》雖然上線只有9年，但依然很有活力。我還記得9周年慶的時(shí)候，他們還請(qǐng)了許嵩寫(xiě)過(guò)主題曲《攬仙歌》，并在游戲里推出了周年音樂(lè)會(huì)等活動(dòng)。

另外《一念逍遙》也運(yùn)營(yíng)了4年多，用戶累計(jì)2700萬(wàn)，今年推出了四周年慶和異世仙途活動(dòng)，還有和《劍來(lái)》動(dòng)畫(huà)的聯(lián)動(dòng)，都給玩家們制造了不少的新鮮感。在我看來(lái)，這就是吉比特的強(qiáng)項(xiàng)，讓老游戲“活得更久，并不斷豐富玩家的體驗(yàn)”。

▌分紅策略：股東心里樂(lè)開(kāi)花

再說(shuō)到說(shuō)到分紅，我覺(jué)得吉比特向來(lái)是大方的。這次給股東的回報(bào)是：每10股派66元（含稅），總額4.74億元，占上半年凈利潤(rùn)的73.46%。

我發(fā)現(xiàn)，自2017年上市以來(lái)，他們的累計(jì)現(xiàn)金分紅金額已經(jīng)64.89億元，并且已經(jīng)是IPO融資凈額的7倍多了。這在A股的市場(chǎng)真是少見(jiàn)，難怪不少投資者都愿意長(zhǎng)期持有。

▌海外市場(chǎng)：短期承壓，但機(jī)會(huì)還多

不過(guò)，財(cái)報(bào)里也有一些小的隱憂。比如境外收入只有2.01億元，同比下滑了21%。我認(rèn)為主要可能是因?yàn)椤讹w吧龍騎士（港臺(tái)韓版）》在去年一季度上線的時(shí)候貢獻(xiàn)了不少收入，而今年的同期就沒(méi)那么亮眼了。

飛吧龍騎士

但是在我看來(lái)，這也不算太大的問(wèn)題，畢竟《問(wèn)劍長(zhǎng)生》今年下半年也要出海港澳臺(tái)和韓國(guó)了，《杖劍傳說(shuō)》其他海外區(qū)域的發(fā)行也在準(zhǔn)備中，所以說(shuō)，未來(lái)海外市場(chǎng)還是有潛力的。

值得一提的是，吉比特的產(chǎn)品儲(chǔ)備也是挺厚的，比如《九牧之野》，一款三國(guó)題材SLG手游，主打“自由行軍不走格子、多隊(duì)即時(shí)對(duì)抗”。目前已經(jīng)拿到版號(hào)了，也經(jīng)過(guò)了多輪測(cè)試，玩家圈子里的討論度也很高。

我覺(jué)得，要是這款游戲能夠順利上線，那很有希望會(huì)成為吉比特的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。

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