牛市行情，從來卻少不了“敢死隊”的身影。中國銀河大連黃河路營業(yè)部這個曾經名不見經傳的席位，2025年上榜次數已經沖到第25位。要知道三年前它還排在700名開外。這種"草根逆襲"的故事在當下的A股市場并非個例。

但更值得玩味的是背后的制度變革。20%甚至30%的漲跌幅限制，讓市場的波動空間發(fā)生了質的變化。單日理論最大收益從傳統的22.22%躍升至驚人的85.71%，但風險也同步放大到46.15%。這種"高風險高收益"的新生態(tài)，正在加速淘汰那些固守老套路的中小游資。

為什么今年量化私募如此盛行？恐怕不用量化的，很多都淘汰了。我注意到一個關鍵數據：20%漲跌幅個股的首板炸板率高達62%，次日平均溢價率僅3.2%。這意味著傳統的"打板"策略已經失效。但這并不意味著那些私募機構不活躍了。其實，就是換了一種玩法，私募、游資該激進的時候照樣很激進。

一、好股票的"基因密碼"

說道機構基金的做法，很多人第一反應就是看財報、研報，找成長100倍的上市公司。這當然沒錯，但就像相親只看簡歷一樣片面。在我看來，好股票無非兩種：搶出來的和洗出來的。

1. 搶出來的機會

這張圖很有意思。表面看是幾只強勢股的走勢，但重點在于圖中標注的「游資搶籌」現象。就像超市限時特價時大媽們的瘋狂搶購一樣，股市里真正的好東西也是靠搶的。敢死隊無論怎么做股票，它只要搶籌，交易上就會有這樣的體現。

但要注意的是，「搶籌」后往往不會立即上漲，有時甚至會調整數日。這就像拍賣會上的競價博弈，真正的贏家往往不是出價最兇的那個。機構看到游資來搶籌，第一反應往往是打壓洗盤。所以發(fā)現「搶籌」只是第一步，關鍵是要看懂背后的資金博弈。

PS1：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統觀察的「機構交易特征」數據叫做「機構庫存」。

如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

PS2：

「全景k線」數據是將:機構庫存、空頭回補、資金交點、強力回補、強力回吐等共計五個數據，用不同顏色映射到對應的K線中，態(tài)進行映射。樣，觀察市場，能夠更直觀、更全面、更系統。

2. 洗出來的黃金

這張圖的藍色K線特別值得玩味。它反映的是「機構庫存」疊加「空頭回補」的數據組合。簡單說就是機構在震倉洗盤時留下的"指紋"。

再詳細說一下「機構震倉」這種動作能夠看到明顯的特征。具體就是在交易上出現機構前期拋壓，打壓股價后的再回補的行為。所以只要能看到這種行為，就知道機構是否在震倉了。

對照下圖，一目了然。

回到開篇提到的游資生態(tài)變化。新生代游資之所以能快速崛起，正是因為他們適應了新的市場環(huán)境。很多散戶看到劇烈震蕩就以為是行情結束的信號，殊不知這可能是機構在"打掃房間"。就像裝修房子時要先把舊家具清空一樣，機構要拉升前也需要清洗浮籌。

通過量化數據，我們就能識別這種"假摔真買"的行為。就像X光機能讓醫(yī)生看到骨骼的真相一樣，好的量化工具能讓我們穿透市場的表象。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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