張書樂 人民網(wǎng)、人民郵電報專欄作者

永輝面臨的問題是消費選擇，

為什么非要去永輝購物？

調改與關店并行之下，永輝超市仍然沒能走出谷底，虧損還在加大。

8月20日，永輝超市發(fā)布2025年中報。

今年上半年，永輝超市實現(xiàn)營收299.48億元，同比下降20.73%，歸母凈虧損2.41億元；扣非后歸母凈虧損8.02億元。

在此之前，永輝超市已經連續(xù)虧損四年，總虧損額逾95億元。

雖然虧損額呈現(xiàn)收窄的趨勢，但是這份業(yè)績報告仍讓資本市場存在憂慮。

財報顯示，今年上半年永輝超市關閉了227家虧損門店。而去年全年才關閉232家尾部門店。

永輝超市認為這是“短期”的影響，但這難以讓投資者信服。

去年9月，永輝超市迎來名創(chuàng)優(yōu)品的入主，后者以62.7億元收購永輝超市29.4%的股權。

迎來名創(chuàng)優(yōu)品后，永輝超市的“止損”路線是學習“胖東來模式”，繼續(xù)調改，走品質零售路線。

6月24日，永輝超市宣布“每天開一家調改店”，預計在2025年9月30日前，完成全國200店的調改目標；到2026年，完成全部門店的調改。

截至2025年6月30日，永輝超市已開業(yè)門店合計552家，已簽約未開業(yè)門店79家。其中調改開業(yè)門店共計124家。

此外，在商超競爭日趨激烈的背景下，永輝超市也加速布局自有品牌。

目前永輝超市已上新橙汁和洗衣液2款自有品牌產品，計劃今年上新60支單品，覆蓋日用、食用標品等。

同時，永輝超市此前曾經發(fā)力過的線上模式，在目前的轉型階段仍然是其業(yè)績的拖累。

財報顯示，2025年上半年，永輝超市線上業(yè)務營收54.9億元，占營業(yè)收入18.33%，線上業(yè)務較去年同比減虧3475萬元，但這意味著這部分業(yè)務仍然在虧損中。

為何在葉國富的帶領下，學習胖東來也無法讓永輝盈利？

除了行業(yè)下行，永輝面臨的主要問題是什么？

對此，瀟湘晨報記者牛蕊和書樂進行了一番交流，本猴以為：

胖改只能改皮，卻難以觸及靈魂。

永輝的胖改是選擇性胖改，其本身圍繞的是自己的模塊進行優(yōu)化。

且胖東來針對中高端消費者，而永輝過去的定位并非如此。

在葉國富“帶資進組”后，盡管依然在標榜學習胖東來，但很有可能將名創(chuàng)優(yōu)品的十元店模式帶入永輝，形成自有商品+十元店的中低端破局之路。

永輝面臨的主要問題是消費選擇，為什么非要去永輝購物。

目前來說，永輝給不出理由，無論是在自有商品還是普通商品性價比上，永輝都不具備“特色”。

如何給自己重新貼上讓消費者非去不可的標簽，是永輝最大的難題。

不是靠一個胖改，引入點自有商品、改善點自身服務就能解決的。