資金積極入場(chǎng)，汽車(chē)業(yè)上市公司延續(xù)普漲行情。

8月25日，東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)（00489.HK）暴漲55.28%，股價(jià)一舉突破9港元，最高一度突破10港元；蔚來(lái)港股大漲超15%；廣汽集團(tuán)漲幅超8%……

雖然汽車(chē)市場(chǎng)很骨感，但資本市場(chǎng)很豐滿(mǎn)。

在央行流動(dòng)性支持、消費(fèi)刺激政策加碼及中報(bào)業(yè)績(jī)披露等多重利好因素共同作用下，中國(guó)資本市場(chǎng)整體向好。

汽車(chē)業(yè)上市公司更是迎來(lái)普漲行情，總市值大幅攀升。

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隨著央行持續(xù)開(kāi)展大額逆回購(gòu)和MLF操作，銀行體系流動(dòng)性充裕，對(duì)股市構(gòu)成利好。

其中，8月15日央行開(kāi)展5000億元6個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作。8月25日又開(kāi)展6000億元1年期MLF操作，凈投放3000億元。

不僅如此，有分析指出，當(dāng)前可能以存量散戶(hù)加杠桿入市為主，伴隨市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)提升，居民部分資金可能正從銀行存款、理財(cái)?shù)攘飨蚬墒小?/p>

此外，消費(fèi)品“以舊換新”政策加碼，后續(xù)政策可能在上調(diào)資金支持規(guī)模、擴(kuò)大品類(lèi)范圍等方面發(fā)力，以直達(dá)消費(fèi)者，有效擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)。

再加上中期業(yè)績(jī)密集披露，亦成為影響個(gè)股漲跌的重要因素。

綜合上述因素，中國(guó)三大股指繼續(xù)上漲。

02

聚焦到汽車(chē)行業(yè)，《汽車(chē)K線(xiàn)》統(tǒng)計(jì)102只中國(guó)汽車(chē)股中，超7成半個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，平均股價(jià)漲幅達(dá)4.05%，僅次于深證成指漲的4.57%。同期，中國(guó)汽車(chē)股總市值漲幅超4100億至11.56萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，汽車(chē)股六大板塊全面上漲，其中，乘用車(chē)板塊在蔚來(lái)、小鵬汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)等個(gè)股拉動(dòng)下，以7.05%的漲幅在六大板塊中脫穎而出。

經(jīng)銷(xiāo)商/零售板塊則因過(guò)半個(gè)股飄綠，漲幅較低；新能源板塊則受超三分之一個(gè)股下滑，漲幅墊底。

03

具體到個(gè)股來(lái)看，蔚來(lái)美股和港股分別以31.81%和27.75%的周度漲幅拿下總榜TOP2；曹操出行則上漲26.1%居第三；小鵬汽車(chē)港股和美股分別上漲20.56%和18.73%，雙雙進(jìn)入TOP5；此外，福耀玻璃雙股、長(zhǎng)城汽車(chē)雙股、途虎和立訊精密漲幅均超過(guò)10%。

值得一提的是，漲幅TOP10中，有一半來(lái)自乘用車(chē)板塊。

其中，蔚來(lái)雙股的大漲，或得益于蔚來(lái)汽車(chē)全新一代ES8的預(yù)售（8月21日）定價(jià)策略遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，激發(fā)了市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)情緒。

次日，蔚來(lái)美股和港股分別上漲11.12%和14.44%。

曹操出行或受8月15日宣布下調(diào)司機(jī)抽成比例影響，首個(gè)交易日大漲15.66%；疊加市場(chǎng)對(duì)其被納入港股通的預(yù)期、公司在Robotaxi等前沿領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局、積極的業(yè)務(wù)拓展以及機(jī)構(gòu)看好等多重利好因素，推動(dòng)股價(jià)走高。

小鵬汽車(chē)更是利好消息不斷。

先是與大眾汽車(chē)集團(tuán)簽訂擴(kuò)大電子電氣架構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略合作的協(xié)議；又披露減虧近57%的業(yè)績(jī)單、給出遠(yuǎn)超預(yù)期的未來(lái)增長(zhǎng)指引，預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收196億～210億元，同比增長(zhǎng)94%～107.9%；預(yù)計(jì)交付量為11.3萬(wàn)～11.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)142.8%～153.6%。

再加上何小鵬真金白銀的大手筆增持（耗資約2.5億港元增持310萬(wàn)股，平均價(jià)80.49港元），向市場(chǎng)傳遞了積極信心，共同形成合力推動(dòng)小鵬汽車(chē)股價(jià)上漲。

福耀玻璃或在超預(yù)期的半年報(bào)驅(qū)動(dòng)下，港股/A股雙雙走高。

根據(jù)半年報(bào)，福耀玻璃期內(nèi)營(yíng)收為214.47億元，同比增長(zhǎng)16.94%；歸母凈利潤(rùn)為48.05，同比增長(zhǎng)37.33%。

「圖片來(lái)源：福耀玻璃半年報(bào)」

與此同時(shí)，福耀玻璃宣布中期分紅，擬每股派現(xiàn)0.9元（含稅），合計(jì)派發(fā)股利約23.49億元。

長(zhǎng)城汽車(chē)則主要受哈弗猛龍2026款、坦克500（參數(shù)丨圖片）等新品密集推出，且訂單可觀(guān)；同時(shí)巴西工廠(chǎng)投產(chǎn)，海外擴(kuò)張取得重大進(jìn)展等利好影響，刺激了市場(chǎng)樂(lè)觀(guān)預(yù)期，或推動(dòng)股價(jià)攀升。

此外，途虎今年上半年總收入為78.77億元，同比增長(zhǎng)10.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)4.1億元，同比增長(zhǎng)14.6%。

04

相比之下，下跌個(gè)股不僅數(shù)量少（23只），且跌幅波動(dòng)較為有限，均在10%以?xún)?nèi)。

值得一提的是，跌幅TOP10的個(gè)股，主要集中于經(jīng)銷(xiāo)商／零售、智能化／出行、新能源板塊。

其中，來(lái)自新能源板塊的贛鋒鋰業(yè)港股、智能化／出行板塊的禾賽跌幅居前，分別下跌9.52%和9.11%；此外，天齊鋰業(yè)港股、小馬智行與和諧汽車(chē)跌幅超過(guò)5%；余下排在跌幅TOP10的個(gè)股，跌幅在2%～5%之間。

其中，禾賽二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.1億元，同比增長(zhǎng)53.9%，凈利潤(rùn)突破4000萬(wàn)元，遠(yuǎn)超GAAP層面盈利轉(zhuǎn)正目標(biāo)。

不過(guò)，或因其“以?xún)r(jià)換量”策略可持續(xù)性令市場(chǎng)感到擔(dān)憂(yōu)，其股價(jià)周度表現(xiàn)整體走低。

小馬智行的下跌，或因二季度財(cái)報(bào)虧損大幅擴(kuò)大，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。二季度，小馬智行凈虧損5330萬(wàn)美元（約合人民幣3.82億元），同比擴(kuò)大72.5%。

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總體來(lái)看，政策與資金面的雙重利好極大提振了市場(chǎng)信心，汽車(chē)業(yè)上市公司亦借此與利好事件催化繼續(xù)保持普漲行情。

盡管部分個(gè)股出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性回調(diào)，但市場(chǎng)整體向上趨勢(shì)未改。

后續(xù)，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，理性把握政策與基本面共振帶來(lái)的機(jī)遇，同時(shí)留意海外市場(chǎng)波動(dòng)及個(gè)股分化風(fēng)險(xiǎn)，方能在行情中穩(wěn)健前行。

附：汽車(chē)股六大板塊周度走勢(shì)(8.15-8.22)