當(dāng)前A股市場處于“估值修復(fù)與結(jié)構(gòu)分化并存”階段，投資者面臨“權(quán)益?zhèn)}位過高怕波動、固收太滿失機(jī)會”的配置困境。在此背景下，農(nóng)銀匯理基金將于9月1日起正式發(fā)行農(nóng)銀平衡價值混合基金，憑借“30%-70%權(quán)益?zhèn)}位動態(tài)調(diào)節(jié)”的核心設(shè)計，搭配擁有13年證券從業(yè)經(jīng)驗的擬任基金經(jīng)理廖凌，為追求“風(fēng)險可控下長期收益”的投資者提供專業(yè)解決方案。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場的不斷成熟，投資者對于資產(chǎn)配置的多元化和專業(yè)化需求日益凸顯。農(nóng)銀平衡價值混合基金的發(fā)行，將為投資者提供一款在風(fēng)險可控前提下追求長期穩(wěn)健收益的投資工具。

從產(chǎn)品設(shè)計邏輯看，該基金突破傳統(tǒng)混合型基金“偏股或偏債”的單一屬性，以“大類資產(chǎn)輪動”為核心思路構(gòu)建組合。其30%-70%的權(quán)益資產(chǎn)倉位區(qū)間，并非簡單的比例浮動，而是基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場估值水平、行業(yè)景氣度的動態(tài)決策框架。

當(dāng)股票市場表現(xiàn)較為強(qiáng)勁時，基金經(jīng)理可以將權(quán)益?zhèn)}位提升至70%，充分把握股市上漲帶來的收益機(jī)會；當(dāng)市場不確定性增加或股市下行風(fēng)險較大時，可將權(quán)益?zhèn)}位降低至30%，增加固定收益類資產(chǎn)的配置比例，有效降低投資組合的整體風(fēng)險，爭取實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健保值。這種靈活的倉位調(diào)整機(jī)制，能夠較好地適應(yīng)市場波動，幫助投資者在不同市場追求較為穩(wěn)健的投資回報。

從市場需求匹配度來看，該基金可以契合三類投資者的核心訴求：一是風(fēng)險承受能力中等的工薪階層，可將其作為家庭資產(chǎn)配置的“核心倉位”，兼顧收益與穩(wěn)健；二是臨近退休的中老年投資者，能通過“固收打底+權(quán)益增強(qiáng)”的模式，為養(yǎng)老儲備提供增值空間；三是機(jī)構(gòu)投資者，可將其作為組合中的“平衡工具”，優(yōu)化整體資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征。

擬任基金經(jīng)理廖凌穩(wěn)健的投資風(fēng)格，將為產(chǎn)品運(yùn)作提供支撐。進(jìn)入金融行業(yè)以來，他歷經(jīng)2015年市場波動、2018年單邊調(diào)整、2020年疫情沖擊等多輪牛熊周期，形成了“基本面深度研究+估值安全邊際”的投資體系。在選股層面，他聚焦“高ROE、低PEG、強(qiáng)現(xiàn)金流”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游交叉驗證、管理層訪談等方式，挖掘被市場低估的成長標(biāo)的；在組合管理中，他注重“行業(yè)分散度+個股集中度”的平衡，既避免單一行業(yè)黑天鵝沖擊，又通過重倉核心標(biāo)的放大收益。

針對未來新基金的建倉及管理，廖凌表示，新基金將采用穩(wěn)健建倉的策略，兼顧收益預(yù)期與波動率控制，一方面逐步累積安全墊、增加權(quán)益?zhèn)}位，另一方面做好短期波動率控制。在具體組合標(biāo)的構(gòu)建上，更關(guān)注相關(guān)個股的景氣度，從產(chǎn)業(yè)變化、業(yè)績趨勢、基本面穩(wěn)定性等因素出發(fā)，選擇優(yōu)質(zhì)公司買入并持有；此外，估值也是組合重點(diǎn)考量的因素之一，注重基本面和估值的匹配，盡量規(guī)避高估值個股因外部沖擊造成的大幅波動。

在未來的投資運(yùn)作中，農(nóng)銀匯理基金將憑借專業(yè)的投研團(tuán)隊和豐富的管理經(jīng)驗，為投資者精心管理好這只基金，助力投資者實現(xiàn)財富的穩(wěn)健增長，在資本市場中開啟一段穩(wěn)健的投資新征程。

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