香港《穩(wěn)定幣條例》于8月份正式實(shí)施，標(biāo)志著全球首個針對法幣掛鉤穩(wěn)定幣的全面監(jiān)管框架落地。該條例通過嚴(yán)格的發(fā)牌制度、儲備資產(chǎn)要求及反洗錢機(jī)制，重塑香港數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)。這種對數(shù)字資產(chǎn)的開放態(tài)度加上審慎穩(wěn)妥的監(jiān)管方式，將助力香港成為全球數(shù)字資產(chǎn)創(chuàng)新中心。

針對數(shù)字資產(chǎn)，香港于2022年10月份發(fā)布首份政策宣言，其主題是“破題”，今年6月份發(fā)布的第二份政策宣言主題已經(jīng)變?yōu)椤吧罡?。?jù)統(tǒng)計，從2023年6月起，香港特區(qū)開始實(shí)施數(shù)字資產(chǎn)交易平臺發(fā)牌制度，目前已經(jīng)有11家平臺獲得發(fā)牌，還有9家平臺的申請正在受理中。特區(qū)政府分別在2023年、2024年發(fā)行過兩批代幣化綠色債券，這些債券都是通過分散式賬本技術(shù)來完成登錄和結(jié)算。特區(qū)政府正在著手籌備第三批代幣化綠色債券，針對貴金屬、有色金屬及可再生能源（如太陽能板）的多元應(yīng)用。隨著“上鏈發(fā)債”模式的常態(tài)化，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用價值將得到越來越多的體現(xiàn)。

截至目前，全球穩(wěn)定幣市場規(guī)模已達(dá)2400萬美元，去年交易量超過20萬億美元。由于穩(wěn)定幣既具有傳統(tǒng)金融工具的屬性，也有匿名使用等特征，監(jiān)管模式必須兼顧便利性發(fā)揮與風(fēng)險防控。為此，香港對穩(wěn)定幣發(fā)行牌照的發(fā)放設(shè)置了相當(dāng)高的門檻，僅允許香港注冊公司或在港設(shè)辦事處的認(rèn)可境外金融機(jī)構(gòu)申請牌照。非銀行類申請人需維持最低實(shí)繳股本要達(dá)到2500萬港元，實(shí)施100%的儲備資產(chǎn)隔離，且儲備資產(chǎn)需為現(xiàn)金、美元或港元國債等高流動性資產(chǎn)，由香港持牌銀行托管，每日審計并確保次日贖回的能力。

鑒于穩(wěn)定幣采取電子方式轉(zhuǎn)移、儲存或買賣，物理邊界無法給予其限制。香港將條例監(jiān)管覆蓋范圍界定為兩類穩(wěn)定幣，既包括在香港發(fā)行的所有指明穩(wěn)定幣，也包括在境外發(fā)行但錨定港元或向香港公眾推廣的穩(wěn)定幣。在執(zhí)行上，持牌人應(yīng)考慮有關(guān)司法管轄區(qū)的法律法規(guī)以及所涉及的第三方實(shí)體持牌狀態(tài)，并要確保第三方安排符合有關(guān)司法管轄區(qū)的相關(guān)法律及法規(guī)。這些規(guī)定確保發(fā)行者不會在禁止交易穩(wěn)定幣的司法管轄區(qū)提供穩(wěn)定幣，展示了香港“負(fù)責(zé)任創(chuàng)新”的姿態(tài)。

數(shù)字資產(chǎn)的競爭本質(zhì)是人才的競爭，香港針對數(shù)字資產(chǎn)的第二份政策宣言明確將香港界定為“數(shù)字資產(chǎn)指示分享與國際合作中心”。香港大學(xué)已經(jīng)開設(shè)相關(guān)課程，香港證券及投資學(xué)會今年3月推出了面向金融從業(yè)者的培訓(xùn)。從規(guī)則制定到場景拓展，從審批安排到人才培養(yǎng)，香港正在構(gòu)建一套完整的數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)，向著全球數(shù)字資產(chǎn)高地穩(wěn)步邁進(jìn)。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報 作者：劉 亮）