8月最后一個(gè)交易日，A股三大股指開盤漲跌互現(xiàn)。早盤指數(shù)分化，滬指沖高回落，深成指震蕩走強(qiáng)。午后兩市維持高位窄幅震蕩走勢(shì)。

從盤面上看，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，軍工股午后發(fā)力，CRO、白酒、小金屬板塊漲勢(shì)不俗；科技股多數(shù)下跌，ASIC芯片、華為、服務(wù)器概念跌幅居前，工業(yè)富聯(lián)逆行業(yè)漲停站上萬(wàn)億市值。

截至8月29日收盤，上證綜指漲0.37%，報(bào)3857.93點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.71%，報(bào)1341.31點(diǎn)；深證成指漲0.99%，報(bào)12696.15點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.23%，報(bào)2890.13點(diǎn)。

8月滬指累計(jì)上漲7.97%，為近11個(gè)月最佳表現(xiàn)；深成指漲15.32%，創(chuàng)業(yè)板指漲24.13%。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共1997只股票上漲，3305只股票下跌，平盤有121只股票。

滬深兩市成交總額27983億元，較前一交易日的29708億元減少1725億元。其中，滬市成交12217億元，比上一交易日12652億元減少435億元，深市成交15766億元。

這些個(gè)股漲幅最大

兩市及北交所共有102只股票漲幅在9%以上，27只股票跌幅在9%以上。

板塊方面，近20個(gè)交易日漲幅前五的板塊為：小金屬漲25.12%、其他電源設(shè)備漲21.98%、通信設(shè)備漲21.72%、消費(fèi)電子漲20.31%、半導(dǎo)體漲19.27%；同期，跌幅前五的板塊為：醫(yī)藥商業(yè)跌2.85%、中藥跌2.79%、化學(xué)制藥跌2.02%、銀行跌1.65%、公路鐵路運(yùn)輸?shù)?.21%。

個(gè)股方面，8月漲幅前五的個(gè)股為：廣東建科漲415.55%、能之光漲309.57%、宏遠(yuǎn)股份漲261.61%、酉立智能漲231.97%、志高機(jī)械漲191.56%；同期，跌幅前五的個(gè)股為：*ST高鴻跌51.64%、花藍(lán)集團(tuán)跌31.65%、ST應(yīng)急跌27.98%、韓建河山跌26.88%、幸福藍(lán)海跌26.7%。

鋰電領(lǐng)漲兩市，白酒股反彈

在板塊方面，鋰電上漲帶動(dòng)電力設(shè)備板塊領(lǐng)漲兩市，先導(dǎo)智能（300450）、杭可科技（688006）、海博思創(chuàng)（688411）、中科電氣（300035）、寧德時(shí)代（300750）、國(guó)軒高科（002074）等超10股漲?；驖q超10%。消息面上，先導(dǎo)智能和杭可科技的半年報(bào)成為了導(dǎo)火索，兩家龍頭級(jí)別上市公司二季度業(yè)績(jī)同時(shí)大漲，明顯催生了市場(chǎng)預(yù)期。而此時(shí)，人工智能板塊迎來(lái)調(diào)整，資金開始轉(zhuǎn)向炒作新能源電池。

白酒股反彈，帶動(dòng)食品飲料漲幅居前，會(huì)稽山（601579）、萬(wàn)辰集團(tuán)（300972）等漲?；驖q超10%，金徽酒（603919）、立高食品（300973）、新乳業(yè)（002946）等漲超4%。

有色金屬走強(qiáng)，盛屯礦業(yè)（600711）、廣晟有色（600259）、中國(guó)稀土（000831）等漲停，盛和資源（600392）、江西銅業(yè)（600362）等漲超7%，中洲特（300963）、藏格礦業(yè)（000408）等漲超5%。

在寒武紀(jì)（688256）跳水，芯片大牛股東芯股份（688110）停牌核查的影響下，半導(dǎo)體一度領(lǐng)跌兩市，氣派科技（688216）、恒玄科技（688608）、盛科通信（688702）、盛美上海（688082）、芯源微（688037）等跌超6%。

家用電器板塊表現(xiàn)不佳，格力電器（000651）、富佳股份（603219）、得邦照明（603303）等跌超5%。

交通運(yùn)輸板塊走低，圓通速遞（600233）、順豐控股（002352）、申通快遞（002468）等跌超5%，中遠(yuǎn)?？兀?01919）、廈門國(guó)貿(mào)（600755）等跌超3%。

銀行股逆市下挫，蘇州銀行（002966）、民生銀行（600016）、光大銀行（601818）等超10股跌超1%。天風(fēng)證券研報(bào)表示，7月中旬銀行股回調(diào)以來(lái)，截至8月27日銀行指數(shù)已累計(jì)下跌8.3%。這一現(xiàn)象或并非本輪銀行股牛市的終點(diǎn)，而是階段性調(diào)整。本輪銀行股回調(diào)主要受階段性因素影響。7月中下旬銀行指數(shù)下跌7.2%，主要是短期拋壓加劇導(dǎo)致的階段性調(diào)整。8月中下旬銀行指數(shù)下跌3.7%，主要是市場(chǎng)風(fēng)格切換導(dǎo)致的階段性調(diào)整。因此，在交易、情緒等短期因素影響下，本輪銀行板塊回調(diào)或更多為“牛市插曲”。階段性調(diào)整不改銀行股估值修復(fù)的長(zhǎng)期邏輯。基本面角度看，銀行凈息差下行壓力減輕將支撐業(yè)績(jī)企穩(wěn)。而受益于公募基金新規(guī)、中長(zhǎng)期資金入市等制度變革，銀行板塊作為基本面穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定、估值較低的品種，對(duì)資金吸引力依然較強(qiáng)，短期回調(diào)后投資性價(jià)比進(jìn)一步凸顯，紅利價(jià)值驅(qū)動(dòng)下的估值修復(fù)邏輯或仍將持續(xù)。

A股市場(chǎng)中期慢漲格局有望延續(xù)

中原證券認(rèn)為，居民儲(chǔ)蓄正在加速向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，形成持續(xù)的增量資金來(lái)源。2025年A股上市公司整體盈利增速預(yù)期由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束此前連續(xù)四年的下滑趨勢(shì)，其中科技創(chuàng)新領(lǐng)域盈利彈性最為顯著。美聯(lián)儲(chǔ)釋放降息信號(hào)，全球流動(dòng)性預(yù)期寬松，美元走弱利于外資回流A股。中長(zhǎng)期來(lái)看，居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移、政策紅利釋放及盈利周期回升三大動(dòng)力依然穩(wěn)固，A股市場(chǎng)中期慢漲格局有望延續(xù)。

東吳證券認(rèn)為，當(dāng)前A股的急跌修復(fù)，延續(xù)了多頭趨勢(shì)下震蕩洗盤的特征，也因十年新高、萬(wàn)億成交等因素呈現(xiàn)新的特殊性。投資者需理性看待反彈，長(zhǎng)期來(lái)看，依舊看高一線，但是短期，也要警惕短期資金博弈引發(fā)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)信證券指出，近期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化較為明顯，以算力硬件、半導(dǎo)體芯片板塊為主的科技大票主導(dǎo)行情，其余方向輪動(dòng)較快，仍需把握好市場(chǎng)節(jié)奏。中期來(lái)看，反內(nèi)卷政策及需求端政策將是影響A股市場(chǎng)高度的重要因素，居民儲(chǔ)蓄存款入市將是市場(chǎng)指數(shù)走強(qiáng)的重要支撐。繼續(xù)維持指數(shù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行、投資容錯(cuò)率將提升、積極參與A股市場(chǎng)的判斷。

國(guó)金證券指出，在市場(chǎng)創(chuàng)10年新高之際，投資者應(yīng)避免陷入“存款搬家”的循環(huán)論證，轉(zhuǎn)而關(guān)注基本面邊際改善的領(lǐng)域。隨著美聯(lián)儲(chǔ)9月降息窗口臨近，制造業(yè)景氣回升前景更加明朗。由于利率下行對(duì)不同行業(yè)的影響差異，投資主線可能從依賴經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的AI領(lǐng)域轉(zhuǎn)向信貸驅(qū)動(dòng)的傳統(tǒng)制造業(yè)。

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