理想汽車到了一個(gè)相對(duì)艱難的時(shí)刻——在快速奔跑的過(guò)程中，還需要逐步替換增長(zhǎng)引擎。

8月28日，理想公布了二季報(bào)。如果環(huán)比一季度，一切幾乎都在好轉(zhuǎn)，但如果同比去年二季度，又幾乎都是下跌。

再看三季度展望，不禁讓人打個(gè)寒戰(zhàn)：車輛交付量預(yù)計(jì)為9萬(wàn)至9.5萬(wàn)輛，同比減少41.1%至37.8%；收入總額為248億元至262億元，同比減少42.1%至38.8%。

如果是248億元收入，將會(huì)是11個(gè)季度以來(lái)最差的收入。

不過(guò)，短期來(lái)看，理想汽車正在強(qiáng)攻純電，i8開(kāi)啟交付，i6將在9月上市，有望成為純電走量的主力車型。用總裁馬東輝的話說(shuō)，希望借此打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。

長(zhǎng)期來(lái)看，智能化研發(fā)釋放競(jìng)爭(zhēng)力，再加上自研芯片進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)明年搭載上車，還有充電基礎(chǔ)設(shè)施的助力，國(guó)際化的開(kāi)啟，也都將助力理想產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力提升、銷量提升。

這就如同一輛汽車，原有的發(fā)動(dòng)機(jī)沒(méi)那么給力了，只能一邊疾馳，一邊綁上更多的發(fā)動(dòng)機(jī)。

這種操作不用說(shuō)，肯定是高難度。

01

顛簸二季度

二季度是理想車型煥新季，而且2024年理想MEGA（參數(shù)丨圖片）發(fā)布和L系列煥新的風(fēng)波還歷歷在目，讓人不免擔(dān)心，理想這次的煥新能否順利完成。

結(jié)果，反倒是MEGA煥新幾乎拿到高分。

MEGA煥新后，月銷量在3000臺(tái)左右，遠(yuǎn)超預(yù)期。

理想MEGA HOME成功煥新

“理想MEGA于去年3月發(fā)布以后已經(jīng)14個(gè)月，自今年5月起成為50萬(wàn)元以上MPV銷量第一，自6月底成為50萬(wàn)元以上所有純電車的銷量冠軍?！?/strong>理想汽車董事長(zhǎng)、CEO李想在二季報(bào)電話會(huì)議上說(shuō)。

L系列煥新則不如預(yù)期。

“6月以來(lái)受銷售服務(wù)體系調(diào)整和市場(chǎng)因素的影響，L系列銷量有所波動(dòng)?！?/strong>李想說(shuō)。

但理想汽車已經(jīng)有了較大規(guī)模和勢(shì)能。

“六七兩個(gè)月，我們?cè)?0萬(wàn)以上的新能源汽車市場(chǎng)依然位列前三?！崩钕胝f(shuō)。

落到二季報(bào)上，數(shù)據(jù)呈現(xiàn)得更為直接。

二季度，汽車總交付量為111,074輛，同比增長(zhǎng)2.3%，環(huán)比增長(zhǎng)近20%——跟自己比尚可，但和全行業(yè)比，比較乏力。

車賣不好，營(yíng)收肯定也不好。

收入為302億元，同比減少4.5%，環(huán)比增加16.7%。

仔細(xì)看汽車交付量和收入的變動(dòng)比例——同比賣車多，但收入還下降，因?yàn)槠浣Y(jié)構(gòu)更多依賴L6，并且給客戶更多金融貼息和銷售激勵(lì)。

毛利率方面，基本保持在高位——19.4%。

凈利潤(rùn)10.97億元同比減少0.4%，環(huán)比增加69.6%。不過(guò)，像2023年四季度那樣單季怒賺57.52億人民幣的好日子，至少暫時(shí)是不敢想了。

更讓人擔(dān)憂的是，這還不是谷底。

理想汽車的三季度展望預(yù)示著，好日子還得等。

而標(biāo)志性的觀察點(diǎn)就是——9月發(fā)布的i6能不能爆。

02

i6：純電走量主力

在電話會(huì)問(wèn)答一開(kāi)始，分析師就問(wèn)起銷量問(wèn)題。

馬東輝表示，對(duì)于增程，理想汽車計(jì)劃以智能來(lái)鞏固基本盤；純電車型方面，今年理想的純電產(chǎn)品線將形成梯次發(fā)力的格局，打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。

除了MEGA月銷已經(jīng)穩(wěn)定在3000臺(tái)以上，理想i8上市后，試駕反饋很好，目前推進(jìn)產(chǎn)能的爬坡，力爭(zhēng)在9月底累計(jì)交付8000~1萬(wàn)臺(tái)。

9月份，理想將發(fā)布理想i6?！?strong>i6的設(shè)計(jì)很好看，開(kāi)起來(lái)的話既舒適又運(yùn)動(dòng)，空間體驗(yàn)也很好，精準(zhǔn)的匹配年輕用戶的需求，有望成為純電的走量主力?！?/p>

李想本人也對(duì)i6寄予厚望，“我們有信心讓理想i6成為中大型5座純電SUV里最具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，擁有獨(dú)一無(wú)二的外觀設(shè)計(jì)、同級(jí)別領(lǐng)先的空間和舒適性，超長(zhǎng)續(xù)航和續(xù)航達(dá)成率，并且搭載了行業(yè)最領(lǐng)先的VLA司機(jī)大模型?！?/p>

他甚至說(shuō)，“理想i6也是我們至今為止最好開(kāi)的產(chǎn)品?！?/p>

理想汽車最近幾次發(fā)布都遭遇了黑公關(guān)。理想特地表示，“我們也會(huì)認(rèn)真地、全面地做好輿情防御工作，從而保證之前出現(xiàn)的一些問(wèn)題能夠得以制止?！?/strong>

除了產(chǎn)品，理想汽車也在繼續(xù)渠道優(yōu)化布局。

馬東輝表示，理想銷售體系已經(jīng)調(diào)整為總部直管23個(gè)區(qū)域，核心邏輯就是因地制宜，然后定政策，北方區(qū)域聚焦增程車型的推廣，重點(diǎn)傳遞冬季續(xù)航里程穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)。南方區(qū)域側(cè)重純電車型，強(qiáng)化節(jié)能空間智能的賣點(diǎn)，貼合當(dāng)?shù)氐挠脩粝M(fèi)的偏好。

此外，營(yíng)銷上還會(huì)在數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、門店優(yōu)化、布局低線市場(chǎng)等手段，挖掘潛力，提升整體銷量。

充電基礎(chǔ)設(shè)施方面，理想速度飛快。

目前理想自建超充站已經(jīng)超過(guò)3100座，年底有望達(dá)成4000座的建設(shè)目標(biāo)。

理想汽車超充站常州穿梭站

從李想和馬東輝的言語(yǔ)中，聽(tīng)得出來(lái)理想對(duì)i6期待很大，類似于L系列的L6，發(fā)布之后，迅速成為銷量擔(dān)當(dāng)。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境變化的背景下，i6已經(jīng)成為理想不能失敗的產(chǎn)品。

03

自研芯片明年上車

蔚小理當(dāng)中，蔚、小都已經(jīng)自研芯片上車，不僅在傳播上風(fēng)光無(wú)限，而且在性能、降本上，都帶來(lái)很強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

理想的芯片也不遠(yuǎn)了。

在電話會(huì)議上，有分析師問(wèn)及自研芯片的進(jìn)度。

理想汽車CTO謝炎透露，今年年初，理想自研的車端智駕芯片已經(jīng)成功流片并回片，目前正在進(jìn)行車載測(cè)試，一切進(jìn)展順利?！拔覀冾A(yù)計(jì)明年將其部署在旗艦車型上并交付給用戶。據(jù)我所知，該項(xiàng)目從立項(xiàng)到出貨大約需要三年的時(shí)間，是目前市場(chǎng)上同類項(xiàng)目中是最快的?！?/p>

他還透露了理想自研芯片的性能——與市場(chǎng)上最強(qiáng)大的芯片相比，在運(yùn)行大語(yǔ)言模型時(shí)，它能提供2倍的性能，在運(yùn)行視覺(jué)模型（如CNN）時(shí)能提供3倍的性能。

根據(jù)此前《晚點(diǎn)》報(bào)道，理想對(duì)標(biāo)的是英偉達(dá)Thor-U芯片（在FP16精度計(jì)算下，算力為500TOPS）。

謝炎還透露，和市場(chǎng)上其他的AI芯片不同，理想采用了一種真正的軟硬件相結(jié)合的設(shè)計(jì)方法，芯片、編譯器、理想星環(huán)OS等從一開(kāi)始就是作為一體被設(shè)計(jì)出來(lái)的，“因此可以毫不費(fèi)力地配合各種軟硬件模組垂直整合到我們的強(qiáng)大的AI推理系統(tǒng)中，并且在未來(lái)不斷迭代?！?/strong>

當(dāng)前，理想汽車的智能化體驗(yàn)還要依賴已經(jīng)上車的VLA模型輔助駕駛和理想同學(xué)為核心的智能座艙。

跟隨理想i8的交付，理想VLA正式上線，成為行業(yè)首個(gè)上車交付的VLA輔助駕駛。

李想說(shuō)，VLA架構(gòu)具備更加精準(zhǔn)的空間感知能力，思維鏈的推理決策能力，像人類自己一樣，通過(guò)語(yǔ)言交流的能力和路線，以糾正生成及選擇最佳路徑的能力。

“VLA司機(jī)大模型可在防御駕駛、平穩(wěn)舒適，三點(diǎn)掉頭、連續(xù)任務(wù)、地庫(kù)行駛等方面為用戶帶來(lái)顯著的體驗(yàn)提升，并能通過(guò)持續(xù)強(qiáng)化學(xué)習(xí)，越來(lái)越懂用戶偏好?！崩钕胝f(shuō)。

李想對(duì)VLA架構(gòu)的能力上限也很有信心。他說(shuō)，VLA是很清晰的通往L3、 L4甚至L5級(jí)自動(dòng)駕駛的路徑，“因?yàn)樗腿说墓ぷ鞣绞揭粯?，但我們預(yù)測(cè)未來(lái)會(huì)比人類駕駛強(qiáng)10倍甚至100倍?！?/strong>

他甚至預(yù)測(cè)：L4級(jí)別的自動(dòng)駕駛將會(huì)在2027年實(shí)現(xiàn)。

智艙方面，基于自研基座模型MindGPT的理想同學(xué)也從語(yǔ)音助手升級(jí)成為了理想同學(xué)智能體，具備了對(duì)接外賣app完成到店取餐，自主調(diào)用車外攝像頭和支付app完成停車場(chǎng)掃碼繳費(fèi)等功能。

不過(guò)，智能化的體驗(yàn)對(duì)于銷售的拉動(dòng)，更為長(zhǎng)線。同時(shí)華為、小鵬、蔚來(lái)、小米等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手同樣在此重兵布局。智能戰(zhàn)，也是綿長(zhǎng)的持久戰(zhàn)。

總體來(lái)說(shuō)，理想汽車最早采用增程技術(shù)路線，切入家庭用車市場(chǎng)，戰(zhàn)略紅利、技術(shù)紅利已經(jīng)吃得足夠多，已經(jīng)后繼乏力。

新一階段，理想汽車希望以純電產(chǎn)品和智能化技術(shù)，打造新的增長(zhǎng)引擎，以持續(xù)領(lǐng)跑。當(dāng)然，這一階段的難度要大得多。

連李想自己都說(shuō)：“我們將繼續(xù)發(fā)揮理想汽車在逆境中成長(zhǎng)的能力，盡快完成銷售體系調(diào)整……同時(shí)，我們將聚焦價(jià)值，聚焦用戶，更加有效地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化?！?/p>