界面新聞?dòng)浾?| 張曉云

8月29日，交通銀行（601328.SH，03328.HK）發(fā)布2025年半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1333.68億元、歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)460.16億元，同比分別增長(zhǎng)0.77%、1.61%，營(yíng)收凈利雙增。截至6月末，該行資產(chǎn)總額達(dá)到15.44萬(wàn)億元；不良貸款率為1.28%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，該行完成向財(cái)政部、中國(guó)煙草和雙維投資發(fā)行人民幣普通股（A股）約141億股，募集資金1200億元，有效補(bǔ)充了核心一級(jí)資本。

在當(dāng)日召開(kāi)的中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，交通銀行管理層就信貸投放、凈息差、風(fēng)險(xiǎn)管理、分紅等問(wèn)題做出解答。

貸款增量目標(biāo)不變

信貸投放方面，上半年，交行保持較快的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

據(jù)交通銀行副行長(zhǎng)周萬(wàn)阜介紹，報(bào)告期末，集團(tuán)客戶貸款余額9萬(wàn)億元，較上年末增加4434億元，增幅5.18%，同比多增1,327億元；結(jié)構(gòu)上，進(jìn)一步加大對(duì)國(guó)家重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，長(zhǎng)三角、粵港澳、京津冀三大區(qū)域貸款增幅5.57%，境內(nèi)行民營(yíng)企業(yè)貸款增幅9.04%，境內(nèi)行個(gè)人消費(fèi)貸款增幅18.06%，均高于集團(tuán)整體貸款增幅。

從具體投放來(lái)看，交通銀行副行長(zhǎng)殷久勇表示，對(duì)公貸款整體增長(zhǎng)較快。截至6月末，集團(tuán)境內(nèi)人民幣對(duì)公貸款比年初增加3,764億元，增幅7.18%，同比多增1,188億元。與此同時(shí)，交行主動(dòng)把握全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的政策機(jī)遇，加大對(duì)服務(wù)消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持力度，積極穩(wěn)妥推進(jìn)個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款和信用卡貸款發(fā)展。上半年，境內(nèi)行人民幣個(gè)人貸款的增量高于2024年同期水平。

殷久勇表示，從上半年實(shí)際貸款增長(zhǎng)的情況看，整體投放進(jìn)度符合預(yù)期，已超全年計(jì)劃目標(biāo)的60%。展望全年，交行將保持貸款增量目標(biāo)不變，預(yù)計(jì)全年境內(nèi)行人民幣貸款增幅與2024年基本持平。此前在2024年年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上，他透露的交行全年安排的增量是4800億元。

關(guān)于信貸需求和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況，殷久勇表示，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求受各方面因素影響較一季度有所減弱。交通銀行同大多數(shù)同業(yè)一樣，二季度，包括7月份，對(duì)公貸款增速有所放緩。為此，交行更加重視強(qiáng)化信貸項(xiàng)目的儲(chǔ)備，全力推動(dòng)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備提質(zhì)擴(kuò)容，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的重點(diǎn)也聚焦在國(guó)家的“兩重”、“兩新”、制造業(yè)、普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域。從目前的進(jìn)度來(lái)看，三四季度的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和總體需求保持平穩(wěn)。

“同時(shí)，我們也看到交通銀行下一個(gè)階段的臨期業(yè)務(wù)增多，同時(shí)疊加專項(xiàng)債發(fā)行以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響，未來(lái)一段時(shí)間貸款增長(zhǎng)可能面臨一定的壓力。”殷久勇表示，交行將用足用好中央和監(jiān)管部門陸續(xù)推出的一系列有力有效的政策措施，搶抓政策窗口，圍繞結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、并購(gòu)貸款、房地產(chǎn)發(fā)展新模式等領(lǐng)域，挖掘潛在的業(yè)務(wù)需求，全面提升金融供給能力，實(shí)現(xiàn)“量的合理增長(zhǎng)和質(zhì)的有效提升”的目標(biāo)。

凈息差還有下探壓力

凈息差是影響銀行凈利潤(rùn)的關(guān)鍵因素之一，2025年以來(lái)，受市場(chǎng)利率整體下行以及存款成本持續(xù)上升等多重影響，銀行業(yè)凈息差普遍面臨收窄態(tài)勢(shì)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，交行凈息差為1.21%，同比下降8個(gè)基點(diǎn)。

（圖源：Wind）

談及息差原因，周萬(wàn)阜表示，今年5月份，主要商業(yè)銀行下調(diào)了存款掛牌利率，多個(gè)存款品種的下調(diào)幅度均大于LPR下調(diào)幅度?！按婵顠炫评氏抡{(diào)后，相關(guān)定期存款再定價(jià)的效應(yīng)會(huì)逐步顯現(xiàn)，如果不考慮新的LPR下調(diào)，越往后會(huì)更有利于息差的穩(wěn)定?！?/p>

展望未來(lái)，周萬(wàn)阜表示，凈息差還有往下探的壓力，但同時(shí)也要看到，在不再考慮新的LPR下調(diào)的情況下，凈息差越往后情況會(huì)越好。

周萬(wàn)阜進(jìn)一步提到，由于存量房貸利率調(diào)整等政策性因素影響持續(xù)，加之有效需求疲弱，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，有效資產(chǎn)投放面臨壓力，資產(chǎn)端收益率預(yù)計(jì)將繼續(xù)下降。負(fù)債端付息率越往后降得越多，息差降幅預(yù)計(jì)將逐步收窄，相比前兩年，有望在到了一定時(shí)間后止跌回穩(wěn)。

對(duì)此，周萬(wàn)阜表示，交行將通過(guò)多措并舉穩(wěn)定和改善息差，主要包括三個(gè)方面：一是加大力度、扎實(shí)工作，以數(shù)字化方式拓展客戶群；二是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在實(shí)現(xiàn)總量合理增長(zhǎng)的同時(shí)提升效益；三是提高低成本存款的占比，同時(shí)壓降低收益資產(chǎn)的占比。

三方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

今年以來(lái)，交行的資產(chǎn)質(zhì)量核心指標(biāo)在持續(xù)改善。

截至6月末，交行不良貸款率是1.28%，較去年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。

交通銀行副行長(zhǎng)顧斌指出，先行類指標(biāo)是上升的，例如關(guān)注貸款比例到6月末是1.59%，比年初上升0.02個(gè)百分點(diǎn)；逾期率1.41%，比年初上升0.03個(gè)百分點(diǎn)，其中，主要是零售類的貸款風(fēng)險(xiǎn)有所顯現(xiàn)。從今年新發(fā)生不良情況來(lái)看，較去年同期相比略有上升，其中主要是在零貸、小企業(yè)、信用卡方面新發(fā)生的不良率有所上升。

“但在不良貸款發(fā)生裂變稍微有所增加的前提下，交行加大了對(duì)不良貸款的清收處置。今年上半年，累計(jì)處置不良貸款378億元，同比增加27.9%?！鳖櫛蟊硎?，境外分行的一些大額項(xiàng)目處置也取得了突破，通過(guò)催收、處置，使得集團(tuán)不良貸款率能夠逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)到年底，交行不良貸款率、逾期貸款率等指標(biāo)還會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)。

針對(duì)信貸形勢(shì)，顧斌表示，今年以來(lái)，交行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面做了大量工作，包括持續(xù)優(yōu)化對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的前瞻預(yù)判和管控，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)類客戶進(jìn)一步完善減退加固的管理機(jī)制。對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，交行加強(qiáng)防控，強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，比如支持重點(diǎn)省份的化債和平臺(tái)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，統(tǒng)籌推進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)的防控，推廣上線零售信貸、小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的工具，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品和客戶實(shí)施精準(zhǔn)的定位。從目前來(lái)看，交行相對(duì)比較關(guān)注的還是房地產(chǎn)行業(yè)、零售信貸和小企業(yè)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量管控。

顧斌表示，下階段將重點(diǎn)從以下三個(gè)方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理：

一是加強(qiáng)對(duì)逾期貸款的管控。交行進(jìn)一步健全從監(jiān)測(cè)到催收全鏈條的風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條，抓好日常的監(jiān)測(cè)，對(duì)于臨期貸款進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)測(cè)、提示、催收，充分掌握大額客戶的還款意愿和還款能力，對(duì)重點(diǎn)的板塊、重點(diǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征加強(qiáng)分析，提前介入。從源頭端進(jìn)一步優(yōu)化對(duì)部分客戶、部分產(chǎn)品的準(zhǔn)入策略，力爭(zhēng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理能夠?qū)崿F(xiàn)從前端到后端的有效管理。

二是對(duì)重點(diǎn)的行業(yè)和區(qū)域進(jìn)一步加大管控。努力實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能夠做到“想得到、看得清、管得住”。在發(fā)展中持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，管控好風(fēng)險(xiǎn)。在客戶的選項(xiàng)擇戶方面，結(jié)合現(xiàn)在的形勢(shì)，也結(jié)合國(guó)家的要求，進(jìn)一步對(duì)國(guó)家支持的重點(diǎn)領(lǐng)域加大投放；對(duì)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)管理方面，要進(jìn)一步研判存量的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于有些授信政策及時(shí)地修訂、完善；對(duì)國(guó)家要求的“一攬子”增量政策堅(jiān)決貫徹落實(shí)，也對(duì)于房地產(chǎn)發(fā)展新模式政策導(dǎo)向下市場(chǎng)的運(yùn)行、房企的趨勢(shì)性變化，進(jìn)一步地加強(qiáng)研究，統(tǒng)籌好各個(gè)區(qū)域房地產(chǎn)項(xiàng)目融資規(guī)劃還有風(fēng)險(xiǎn)防控。

三是進(jìn)一步強(qiáng)化數(shù)字賦能，深化AI的技術(shù)應(yīng)用。在推動(dòng)AI技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的場(chǎng)景融合方面，能夠提升風(fēng)險(xiǎn)管控的有效性和及時(shí)性，有信心來(lái)通過(guò)上述這些措施努力地來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。

資本補(bǔ)充不影響分紅政策

今年上半年，交行完成了1200億定向增發(fā)。此次定增的募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的金額，已全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。定增完成之后，交行核心一級(jí)資本充足率較年初提升了1.18個(gè)百分點(diǎn)。

不少投資者關(guān)心，資本補(bǔ)充后是否會(huì)攤薄每股收益，是否會(huì)影響分紅政策？

對(duì)此，交通銀行董事會(huì)秘書(shū)何兆斌表示，關(guān)于資金的運(yùn)用，可參照今年3月交行董事會(huì)審議通過(guò)的《關(guān)于向特定對(duì)象發(fā)行A 股股票攤薄即期回報(bào)及填補(bǔ)措施和相關(guān)主體承諾事項(xiàng)的議案》，其中第四項(xiàng)舉措是將繼續(xù)保持利潤(rùn)分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，堅(jiān)持為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

8月29日，交通銀行董事會(huì)審議通過(guò)了《交行2025年上半年利潤(rùn)分配方案》，上半年向全體股東，每10股分配現(xiàn)金股利人民幣1.563元（含稅），總共分配現(xiàn)金股利138.11億元，占?xì)w屬母公司普通股股東凈利潤(rùn)的31.2%。這是交行連續(xù)第二年實(shí)行中期分紅。

何兆斌指出，今年3月，交通銀行董事會(huì)還審議通過(guò)了《未來(lái)三年（2025-2027年）股東分紅回報(bào)規(guī)劃》，明確承諾未來(lái)三年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)，不少于年度集團(tuán)口徑下歸屬于本行股東凈利潤(rùn)的30%。交通銀行將保持分紅政策的延續(xù)性、穩(wěn)定性和可預(yù)期性。

他表示，從上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，交通銀行營(yíng)收和凈利潤(rùn)較去年同期實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，延續(xù)了穩(wěn)中向好、穩(wěn)中提質(zhì)的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，以良好的業(yè)績(jī)和穩(wěn)定的分紅實(shí)現(xiàn)了對(duì)股東的承諾。管理層有信心以良好的業(yè)績(jī)和穩(wěn)定的分紅持續(xù)回報(bào)投資者。