本報（chinatimes.net.cn）記者盧曉 北京報道

作為家電行業(yè)市值和營收的前三名，美的集團(tuán)、海爾智家和格力電器（下稱“美的、海爾、格力”）這三大白電巨頭的成績單以及公司動向一直是外界觀察家電行業(yè)的重要窗口。

截至8月29日晚間，白電三巨頭上半年成績單全部披露。但不同于三家今年Q1的收入和歸母凈利潤都同比實現(xiàn)兩位數(shù)增長，整個上半年白電三巨頭成績分化明顯。這背后，伴隨著國補(bǔ)政策刺激以及激烈的行業(yè)競爭，它們在家電主業(yè)以及B端多元化等戰(zhàn)場正進(jìn)行著不同較量。

三巨頭成績分化

上半年，白電三巨頭成績分化明顯。

美的整體營收和歸母凈利潤依然最高。財報顯示，當(dāng)期其營收約為2511億元，同比增長15.6%，歸母凈利潤超過260億元，同比增長25%。海爾上半年約1565億元的營收排名第二，同比增長超過10%，120.3億元的歸母凈利潤少于格力，但也同比增長了15.6%。

白電三巨頭中，只有格力今年上半年營收出現(xiàn)下滑，973.2億元的營收同比下降約2.5%，144億元的歸母凈利潤，同比增長近2%，在三巨頭中增速也最慢。但需要提及的是，格力上半年歸母凈利率14.7%，在白電三巨頭中依然最高，約比美的高出4.35個百分點，比海爾高出7個百分點。

在年中分紅方面，格力電器已在財報中表態(tài)今年年中不分紅，美的則宣布向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金5元（含稅），合計現(xiàn)金分紅總額接近38億元，海爾則向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2.69元（含稅），擬派發(fā)分紅金額25億元。

需要提及的是，不只是上半年成績單出現(xiàn)分化，白電三巨頭的接班路徑看起來也并不相同。

8月29日，美的宣布聘任48歲的王建國擔(dān)任公司執(zhí)行總裁。據(jù)《華夏時報》記者了解，美的此前并未設(shè)立過這一職務(wù)。公告簡歷顯示，王建國于1999年加入美的，曾任冰箱事業(yè)部總經(jīng)理、美的國際總裁、智能家居事業(yè)群總裁等職務(wù)。資深家電產(chǎn)業(yè)分析師劉步塵對本報記者分析認(rèn)為，這一任命是美的集團(tuán)董事長、總裁方洪波“60歲退休”計劃邁出的堅實一步，1967年出生的方洪波，本屆美的集團(tuán)董事長任期到2027年7月1日，屆時正好60歲。財報顯示，目前方洪波以1.53%的持股比例位列美的第五大股東。

作為對比，生于1966年的海爾集團(tuán)董事局主席、首席執(zhí)行官周云杰今年已經(jīng)59歲，但他?2021年11月才?正式擔(dān)任上述職務(wù)。今年71歲的格力電器董事長、總裁董明珠的接班話題，相對更加引人關(guān)注。今年5月，格力電器宣布聘任49歲的張偉擔(dān)任公司總裁，他同樣是1999年便加入格力的老將。目前董明珠以1.8%的持股比例，位列格力第六大股東。

空調(diào)市場競爭激烈

白電三巨頭今年中報業(yè)績分化的原因之一在于家電業(yè)務(wù)，而對于格力來說，更具體的原因就在于空調(diào)。盡管都有著國補(bǔ)等刺激手段，但白電三巨頭上半年特別是二季度的表現(xiàn)各不相同。

財報顯示，上半年美的智能家居收入1672億元，同比增長13.31%，格力消費電器板塊當(dāng)期收入約763億元，同比下降超5%，海爾空氣能源解決方案當(dāng)期實現(xiàn)收入329.78億元，同比增長12.8%，其中家用空調(diào)產(chǎn)業(yè)收入增長超10%。

有業(yè)內(nèi)人士在跟本報記者交流時認(rèn)為，格力消費電器收入下降，源于二季度空調(diào)市場的低價競爭蠶食了其手中掌握的中高端市場份額。格力也在財報中指出，上半年受多方面因素影響，家用空調(diào)市場競爭持續(xù)升溫，奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，二季度家用空調(diào)線上2100元以下的低端機(jī)銷量占比首次超過50%，中高端需求承壓。

不過中國家用電器商業(yè)協(xié)會秘書長張劍鋒對《華夏時報》記者表示，雖然不同品牌吃到的國補(bǔ)紅利各有差異，但這并不是造成白電三巨頭財報差異的主要原因，他認(rèn)為在今年空調(diào)大市增長下，不同品牌表現(xiàn)差異的最主要因素，還是來自于行業(yè)內(nèi)部品牌競爭加劇。

近日格力與小米關(guān)于空調(diào)的口水仗就是一個明顯例證。張劍鋒認(rèn)為，隨著小米空調(diào)加入，對空調(diào)市場原有市場結(jié)構(gòu)造成很大沖擊，格力、海爾、美的等頭部品牌的用戶都產(chǎn)生了一定分流，特別是美的和格力的市場份額也都小于從前。此外，他還認(rèn)為，格力的盈利能力被削弱還來自于美的和海爾近年來在空調(diào)領(lǐng)域的積極防守以及適當(dāng)?shù)氖袌龇磽簟?/p>

據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年第34周格力在線上渠道以23.13%份額位居第一，美的以21.63%位居第二，小米位居第三，份額為13.31%。而在2023年第34周，格力當(dāng)時在線上渠道占據(jù)28.56%的份額，美的以21.55%的份額位居第二，小米位居第五，份額只有6.5%。

張劍鋒還對本報記者表示，格力消費電器收入下降也有其內(nèi)部原因：渠道策略變化對格力的銷售帶來影響，特別是線上直播帶貨對格力傳統(tǒng)的線下渠道價格體系可能會造成沖擊。

集體發(fā)力B端市場

造成白電三巨頭年中業(yè)績分化的另一個重要原因在于，隨著國內(nèi)家電市場進(jìn)入存量競爭，B端市場收入成為家電企業(yè)們的收入增長引擎，轉(zhuǎn)型速度決定了它們的增長速度。

白電三巨頭中，美的先后在A股收購了科陸電子、萬東醫(yī)療、合康新能等公司，其B端收入占比也最高。今年上半年，包括新能源與工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動化和其他業(yè)務(wù)的商業(yè)及工業(yè)解決方案合計收入645.4億元，同比增長近21%，占據(jù)美的當(dāng)期總收入的25.7%。

美的集團(tuán)投資者關(guān)系總監(jiān)兼董事會秘書高書8月26日在接受《華夏時報》等媒體記者采訪時也表示，除了C端業(yè)務(wù)的出海，B端業(yè)務(wù)也是美的未來的增長方向，“我們?nèi)ツ暾麄€B端的收入超過一千億元，在中國A股資本市場能夠單獨有一家A股上市公司收入超過一千億的也并不多，我認(rèn)為我們B端每個業(yè)務(wù)板塊都有巨大的潛力和發(fā)展的方向?！彼?dāng)天還重點提及了機(jī)器人以及能源這兩大B端戰(zhàn)略。而在8月27日，美的旗下智慧物流公司安得智聯(lián)還向港交所首次遞交上市申請。

海爾上半年裝備部品及渠道綜合服務(wù)收入187.2億元，同比增長近35%，約占當(dāng)期總收入的12%。有望成為海爾系第8家上市公司的日日順也在去年11月終止上市，重新回歸海爾智家。

格力在B端市場的進(jìn)展最引人關(guān)注，據(jù)記者了解，格力此前已控股了其上游從事制冷元器件等業(yè)務(wù)的盾安環(huán)境。此外，其還分別入股了供應(yīng)商海立股份、新疆眾和以及從事半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的聞泰科技。

但格力電器的B端收入目前在白電三巨頭中最低。財報顯示，消費電器今年上半年依然占據(jù)格力總營收的78.38%，而工業(yè)制品及綠色能源、智能裝備和其他主營合計收入112.15億元，只占據(jù)格力總收入的11.52%。這其中，工業(yè)制品和綠色能源約占據(jù)格力一成收入，同比增長17%，智能裝備3.14億元的收入也同比增長近21%。

對于家電企業(yè)向B端市場的轉(zhuǎn)型，周爰咨詢合伙人楊思亮對記者表示，眼下挖掘家電C端市場的增量難度變大，但B端市場還有不小的增量空間，同時B端渠道利潤空間也遠(yuǎn)高于C端，但他同時也認(rèn)為，B端市場對于品牌地位和影響以及產(chǎn)品溢價能力等要求并不低。

8月29日，白電三巨頭在8月的最后一個交易日股價走勢也各不相同。格力電器收于42.6元，跌5.88%，總市值2386.2億元；海爾智家股價收于26.26元，漲1%，總市值2464億元；美的集團(tuán)股價收于73.71元，漲0.29%，總市值約5658億元。

責(zé)任編輯：黃興利 主編：寒豐