9月4日早盤(pán)，或受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的提振，港股三大指數(shù)集體高開(kāi)，其中恒指高開(kāi)0.57%，恒生科技指數(shù)漲0.74%。盤(pán)面上，科網(wǎng)股漲多跌少，機(jī)器人概念股大漲，創(chuàng)新藥概念延續(xù)漲勢(shì)，穩(wěn)定幣概念高開(kāi)，蘋(píng)果概念普漲，黃金股活躍。開(kāi)盤(pán)后，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)小幅上漲，持倉(cāng)股中，比亞迪電子、騰訊音樂(lè)、聯(lián)想集團(tuán)、舜宇光學(xué)科技、ASMPT等漲幅居前。

消息面上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)公布，報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)各轄區(qū)反饋顯示，由于許多家庭的工資未能跟上物價(jià)上漲，消費(fèi)者支出持平或下降；隨著關(guān)稅在經(jīng)濟(jì)中逐步傳導(dǎo)，企業(yè)為了彌補(bǔ)成本上升，部分地區(qū)提高了商品和服務(wù)價(jià)格。就業(yè)市場(chǎng)方面，美國(guó)7月職位空缺數(shù)從6月下修后的736萬(wàn)個(gè)降至718.1萬(wàn)個(gè)，降至10個(gè)月低點(diǎn)，遠(yuǎn)低于預(yù)期的738.2萬(wàn)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在本月開(kāi)始降息，并在未來(lái)數(shù)月內(nèi)進(jìn)行多次下調(diào)，但他對(duì)降息的具體節(jié)奏持開(kāi)放態(tài)度，認(rèn)為這將取決于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。多重因素影響之下，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率再度上升，截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議降息25BP的概率高達(dá)96.5%。

9月美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期顯著升溫，全球流動(dòng)性邊際改善有望外溢至港股，高成長(zhǎng)、高彈性的港股科技板塊或率先受益。當(dāng)前恒生科技指數(shù)仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間，其對(duì)中美利差轉(zhuǎn)向的敏感度更高，更能深度受益于寬松的海外流動(dòng)性環(huán)境。同時(shí)，恒生科技前期相對(duì)A股科技板塊表現(xiàn)偏弱，在流動(dòng)性敘事的改善下，其向上動(dòng)能或更為強(qiáng)勁，有望迎來(lái)“補(bǔ)漲”行情”。沒(méi)有港股通賬戶(hù)的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）