文/成才

編輯/漁夫

來源/萬點(diǎn)研究

2024年歲末鐘聲已經(jīng)敲響，銀行業(yè)這一年經(jīng)歷了前所未有的變革與挑戰(zhàn)。梳理2024年銀行業(yè)罰單情況，大額罰單因容易引起銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，從而成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)顯示，2024年國(guó)家金融監(jiān)管局、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局及各地派出機(jī)構(gòu)，對(duì)1113家銀行金融機(jī)構(gòu)共開出6390張罰單，合計(jì)罰沒總金額17.44億元。其中，共有5家銀行收到千萬元以上罰單。

具體來看，5家銀行分別為平安銀行、深圳前海微眾銀行、齊魯銀行、浙江稠州商業(yè)銀行上海分行及中國(guó)工商銀行上海市分行。其中，平安銀行收到年度最大罰單，罰單金額達(dá)6073.98萬元，位居榜首。對(duì)此萬點(diǎn)研究也在此前《再收巨額罰單平安銀行合規(guī)經(jīng)營(yíng)迎大考》一文中有過詳細(xì)分析。

除平安銀行之外，齊魯銀行以1375.13萬元排行第三。同時(shí)該筆罰單是齊魯銀行2021年上市之后最大的單筆罰單，同時(shí)也是2024年內(nèi)城商行最大單筆罰單。

隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，城商行發(fā)展必須遵守合規(guī)底線，罰單猶如一記記警鐘，時(shí)刻警示齊魯銀行要不斷完善內(nèi)部管理體系，才能在未來的競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)健前行。

業(yè)績(jī)底色不足 市值“一哥”寶座能坐多久？

公開資料顯示，齊魯銀行前身是濟(jì)南市商業(yè)銀行，總部設(shè)在山東省濟(jì)南市，是除了青島銀行之外，山東省內(nèi)第二大城市商業(yè)銀行。

截至2024年三季度，青島銀行以6689.82億元總資產(chǎn)位居省內(nèi)第一，齊魯銀行以6681.30億元次之，兩者之間差距微乎其微。作為山東省內(nèi)城商行“營(yíng)收王”，青島銀行2024年前三季度營(yíng)業(yè)收入104.86億元，同比增加7.89億元，增長(zhǎng)8.14%。相比之下，齊魯銀行2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.85億元，同比增長(zhǎng)4.26%。

凈利潤(rùn)方面，青島銀行凈利潤(rùn)為34.55億元，同比增長(zhǎng)15.60%。齊魯銀行凈利潤(rùn)為34.42億元，同比增長(zhǎng)17.19%。凈利潤(rùn)方面兩者差距在不斷縮小，齊魯銀行增速領(lǐng)先的情況下，已經(jīng)有反超青島銀行之勢(shì)。

但是值得注意的是，齊魯銀行在凈利潤(rùn)有望反超的關(guān)鍵時(shí)刻，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻出現(xiàn)了放緩。具體來看，2024年第三季度，青島銀行單季度主營(yíng)收入33.58億元，同比上升0.8%；單季度歸母凈利潤(rùn)8.14億元，同比上升24.65%。

相比之下，齊魯銀行2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.96億元，較2023年同期28.41億元出現(xiàn)小幅下滑。凈利潤(rùn)為5.88億元，較2023年同期同比下降7.87%。

業(yè)績(jī)追趕的關(guān)鍵時(shí)期，齊魯銀行三季度凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，并不是什么好信號(hào)。

分析該行三季度業(yè)績(jī)下滑原因。首先凈利息收入方面，2024年3季度該行凈利息收入為66.19億元??，凈利息收入同比-2.1%。

凈利息收入下滑背后，是公司凈利差的不斷收窄。海通國(guó)際研報(bào)認(rèn)為，齊魯銀行2024年3季度凈息差為1.37%。拉長(zhǎng)周期來看，2021年—2024年二季度末，齊魯銀行凈息差分別約為1.9%、1.9%、1.7%，1.54%。

相比之下，金融監(jiān)管總局發(fā)布2024年三季度銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況顯示，截至2024年三季度末，我國(guó)商業(yè)銀行凈息差為1.53%。

齊魯銀行凈息差持續(xù)收窄下，該行利潤(rùn)增長(zhǎng)主要依賴投資收益，截至2024年3季度末，該行交易性金融資產(chǎn)合計(jì)較上年末增加18.07%。非息收入中，其他凈收入同比29.8%，其中投資收益達(dá)11.78億元，同比增長(zhǎng)9.7%，公允價(jià)值變動(dòng)損益同比+227.9%。

對(duì)于公允價(jià)值大幅變動(dòng)，齊魯銀行表示，該行公允價(jià)值變動(dòng)損益主要來自交易性金融資產(chǎn)及衍生金融工具的價(jià)值變動(dòng)。這里所說的交易性金融資產(chǎn)，主要是國(guó)債類債券投資。2024年以來，國(guó)債市場(chǎng)進(jìn)入“牛市”周期，極大程度推升了銀行賬面投資利潤(rùn)。

需要值得注意的是，與利息收入不同，公允價(jià)值變動(dòng)損益受市場(chǎng)波動(dòng)影響較大，伴隨著較大的不確定性，在落袋為安之前，其收益實(shí)際上并不產(chǎn)生現(xiàn)金流。

雖然業(yè)績(jī)上齊魯銀行仍在苦苦追趕，但是市值方面齊魯銀行已經(jīng)坐穩(wěn)山東省內(nèi)城商行市值一哥的位置。截至2025年1月10日，齊魯銀行A股總市值為258.2億元。相比之下，青島銀行市值為224.08億元。

資本市場(chǎng)是一臺(tái)公司價(jià)值稱重機(jī)，股票的價(jià)格會(huì)圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，市值領(lǐng)先情況下，留給齊魯銀行業(yè)績(jī)反超的時(shí)間不多了。

信貸管理不善屢收罰單 股東股權(quán)遭凍結(jié)、拍賣

據(jù)齊魯銀行半年報(bào)披露，截至2024年6月末，該行不良貸款余額40.55億元，不良貸款率1.24%，較上年末下降0.02%。次級(jí)類貸款遷徙率88.86%，可疑類貸款遷徙率118.52%，撥貸比3.84%，撥備覆蓋率309.25%。較上年末提高5.67%。

深入分析，截至2024年6月末，濟(jì)南地區(qū)和濟(jì)南以外地區(qū)貸款占比分別為42.68%、57.32%。其中濟(jì)南地區(qū)不良貸款率0.64%，較上年末下降0.57%。濟(jì)南以外地區(qū)不良貸款率1.69%，較上年末上升0.39%。

公開資料顯示，齊魯銀行立足山東，輻射山東周邊的天津、河南、河北等省市，目前擁有14家分行，全國(guó)網(wǎng)點(diǎn)約200家，包含16家村鎮(zhèn)銀行。

值得注意的是，2023年2月，齊魯銀行近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，該行濟(jì)南以外的不良貸款主要集中在聊城地區(qū)、天津地區(qū)，風(fēng)險(xiǎn)暴露已較為充分并在持續(xù)出清。齊魯銀行表示，未來將不斷提升和完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，嚴(yán)格信貸準(zhǔn)入和審核標(biāo)準(zhǔn)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范和處置能力，資產(chǎn)質(zhì)量將不斷向好。

從齊魯銀行2024年上半年濟(jì)南以外地區(qū)不良貸款率上升來看，該行濟(jì)南以外的不良貸款控制并沒有出現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量將不斷向好的情況。

在嚴(yán)格信貸準(zhǔn)入和審核標(biāo)準(zhǔn)齊魯銀行已經(jīng)多次被監(jiān)管部門處罰，2024年1月齊魯銀行1375.13萬元罰單中，便包括個(gè)貸、房地產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款管理不到位；貸款風(fēng)險(xiǎn)分類不準(zhǔn)確；向關(guān)系人發(fā)放信用貸款管理不到位等信貸審核不嚴(yán)相關(guān)問題。

12月4日，齊魯銀行臨沂沂南支行因“貸款‘三查’不到位，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則”被臨沂金融監(jiān)管分局處以罰款35萬元。

12月30日，國(guó)家金融監(jiān)管總局聊城監(jiān)管分局發(fā)布的行政處罰信息公開表顯示，齊魯銀行聊城分行被查獲“貸款管理不到位”的違法違規(guī)行為，被處以罰款35萬元。

“人不能兩次踏進(jìn)同一條河流”是古希臘哲學(xué)家赫拉克利特的名言?。因?yàn)樾刨J違規(guī)問題齊魯銀行年內(nèi)收到多張罰單，信貸違規(guī)可能導(dǎo)致銀行壞賬增加，使得銀行面臨嚴(yán)重的運(yùn)營(yíng)壓力，損害市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任。

此外，信貸業(yè)務(wù)違規(guī)不僅影響銀行自身的運(yùn)營(yíng)，還對(duì)整個(gè)金融體系造成了沖擊。近年來，對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)在信貸審查中存在的違法違規(guī)行為，監(jiān)管已經(jīng)在不斷加大處罰與整治力度。齊魯銀行關(guān)于信貸違規(guī)多次被罰，顯著增加了該行法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

未來齊魯銀行唯有加強(qiáng)內(nèi)部管理、提升透明度，全面審視自身合規(guī)管理體系，才能夠有機(jī)會(huì)避免頻繁碰觸信貸業(yè)務(wù)違規(guī)這根紅線。

除了內(nèi)控?zé)乐猓?024年齊魯銀行也遭遇不小的股東減持壓力。2024年7月9日晚間，齊魯銀行發(fā)布公告稱，重慶華宇擬通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持公司6369.89萬股股份，約占公司總股本的1.32%。按減持最低價(jià)格計(jì)算，重慶華宇套現(xiàn)規(guī)模近3億元。

2023年10月，齊魯銀行發(fā)布公告，公司股東重慶華宇集團(tuán)持有2.563億股股份被司法標(biāo)記。此次被司法標(biāo)記的股權(quán)為其所持齊魯銀行的全部持股，凍結(jié)申請(qǐng)人為武漢市人民法院，被司法標(biāo)記股份涉及案件債權(quán)及執(zhí)行費(fèi)9050.9萬元。

這并非齊魯銀行股東首次因?yàn)閭鶆?wù)問題出售公司股權(quán)，2023年11月，在第一次溢價(jià)拍賣流拍后，齊魯銀行3500萬股股份二次拍賣最終以1.34億元的價(jià)格成交。拍賣信息顯示，齊魯銀行該3500萬股股權(quán)評(píng)估價(jià)為1.43億元，此次拍賣起拍價(jià)為1.32億元。拍賣過程中經(jīng)歷了4輪競(jìng)價(jià)，最終由山東融鑫投資股份有限公司成功競(jìng)得。

此次拍賣的該筆股權(quán)所有人為山東三利源經(jīng)貿(mào)有限公司。因涉及金融借款合同糾紛，該公司所持3500萬股齊魯銀行無限售流通股被凍結(jié)，后因案情執(zhí)行需要以變現(xiàn)清償涉案?jìng)鶆?wù)。齊魯銀行股權(quán)溢價(jià)拍賣遇冷，也說明市場(chǎng)投資者對(duì)于該行基本面持謹(jǐn)慎態(tài)度。

推中期分紅能否扳回一局？

2024年12月20日，齊魯銀行公告2024年度中期利潤(rùn)分配方案。

公告顯示，齊魯銀行2024年度中期利潤(rùn)分配方案是，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣1.27元（含稅）。按照總股本近48.35億股總股本計(jì)算，現(xiàn)金分紅規(guī)模為6.14億元（含稅），占2024年半年度股東凈利潤(rùn)的27.57%。

2024年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的“新國(guó)九條”明確提出，要強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，并推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅等措施。

政策引導(dǎo)和市場(chǎng)需求的雙重作用下，A股市場(chǎng)掀起一輪中期分紅熱潮，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，42家A股上市銀行中已有22家計(jì)劃中期分紅，擬派息金額超過2500億元。

上市公司充分回饋投資不是今天明天的事，因此決定銀行高股息能夠持續(xù)多久，還是需要從基本面出發(fā)。除了考量銀行成長(zhǎng)性與盈利之外，資本充足率是決定銀行分紅比例的關(guān)鍵性指標(biāo)。

截至2024年三季度末，齊魯銀行核心一級(jí)資本充足率為10.26%，一級(jí)資本充足率為12.52%，資本充足率為15.37%。

自身對(duì)比來看，短期來看，2024年三季度，齊魯銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率同比上升，資本充足率出現(xiàn)小幅下降。

外部對(duì)比來看，根據(jù)金融監(jiān)管總局發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2024年三季度末，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.86%；一級(jí)資本充足率為12.44%；資本充足率為15.62%。核心一級(jí)資本充足率與資本充足率兩項(xiàng)指標(biāo)，齊魯銀行低于行業(yè)均值。

拉長(zhǎng)周期來看，對(duì)比2022年末核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率，三項(xiàng)指標(biāo)分別為9.56%、11.35%、14.47% ，有不小的提升。這主要是受益于，該行2022年末12月，發(fā)行了80億可轉(zhuǎn)債。

值得注意的是，齊魯銀行80億可轉(zhuǎn)債上市交易首日便遭遇破發(fā)，也是2022年內(nèi)首只上市首日“破發(fā)”的可轉(zhuǎn)債。2024年債市與銀行板塊雙牛共振，齊魯銀行可轉(zhuǎn)債價(jià)格走出了一波上揚(yáng)行情，投資者熱情還能持續(xù)多久？有待時(shí)間作答。

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