近日，全球針織服裝代工巨頭申洲國際公布了2024年年報，業(yè)績頗為亮眼。

2024年，全球服裝代工巨頭申洲國際交出了一份令人矚目的成績單：營業(yè)收入286.6億元，同比增長14.7%；歸母凈利潤62.4億元，同比增長36.9%，凈利率高達21.77%，甚至超過其大客戶耐克的10%左右凈利率。在傳統(tǒng)代工企業(yè)普遍面臨“薄利”困境的背景下，申洲國際如何打破行業(yè)魔咒？它的成功并非偶然，而是通過精準的財務管理和戰(zhàn)略部署構(gòu)建了強大的競爭壁壘。

打破薄利魔咒

凈利率21.77%，高于代工大客戶耐克

與傳統(tǒng)印象中低利潤的代工廠不同，申洲國際的代工業(yè)務毛利率維持在30%上下、凈利潤維持在20%上下。2024年凈利率為21.77%，高于其代工大客戶耐克。

事實上，耐克凈利率也就維持在10%左右。申洲國際將2024年的業(yè)績創(chuàng)新高歸因于對新產(chǎn)品加強開發(fā)、完善供應鏈的縱向一體化配套以及合理分配國內(nèi)外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能等幾個方面。

一體化針織服裝業(yè)務模式

成本把控優(yōu)于同行

申洲國際縱向一體化針織服裝業(yè)務模式，使其在成本把控上優(yōu)于同業(yè)。所謂的縱向一體化針織服裝業(yè)務模式，即申洲國際將紡織業(yè)務的面料織造、染整服務、印繡服務和針織服裝產(chǎn)品的裁剪與縫紉等生產(chǎn)工序合而為一。在此生產(chǎn)模式之上，公司可在針織服裝制造業(yè)中提供完善周全的服務，節(jié)省從一個生產(chǎn)工序轉(zhuǎn)移到另一個生產(chǎn)工序的前置時間及物流成本，有效降低單位固定生產(chǎn)成本。

從研發(fā)到制造

為客戶打造一站式服務

申洲國際的服務并不限于制造。對于大客戶耐克、優(yōu)衣庫、阿迪達斯和彪馬，申洲國際分別為其建立專用工廠，能一站式完成從面料研發(fā)、設計、打樣及生產(chǎn)等所有環(huán)節(jié)，同時保證品牌間生產(chǎn)的獨立性和保密性。其中，在面料研發(fā)方面，耐克知名的Flyknit體織鞋面料、優(yōu)衣庫的AIRism都是品牌與申洲國際共同研發(fā)的。這樣，就與大客戶建立了很強的客戶粘性，訂單長期保持穩(wěn)定。

布局東南亞超10年

收獲巨大出海紅利

申洲國際目前擁有25萬公噸面料和5.5億件服裝的年生產(chǎn)力。在亞洲建立了生產(chǎn)基地，旨在為遍布全球的合作伙伴生產(chǎn)高質(zhì)量的運動、休閑運動、以及休閑服裝。

早在2005年，申洲國際就開始初步嘗試在柬埔寨建成衣制造廠，2013年起，申洲國際又開始在越南建廠。截至2023年末，申洲國際的成衣海外產(chǎn)能占成衣總產(chǎn)出的比例已達53%，在生產(chǎn)成本和關稅政策上享受了巨大的出海紅利。

目前，申洲國際還在不斷加大海外產(chǎn)能規(guī)模。2024年年報披露，公司在柬埔寨金邊市的新成衣工廠土建工程已接近完工，今年3月份開始招聘員工，計劃用工規(guī)模約6000人；公司在越南西寧省的股權(quán)收購項目完成后，啟動了面料新產(chǎn)能的建設，達成后預計新增面料產(chǎn)能200噸/天，用于供應越南及柬埔寨成衣工廠。不僅成功避開配額限制，還能享受出口到歐美國家的零關稅待遇。

承接全球產(chǎn)能整合紅利

2018年開始，全球頭部服裝品牌為保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，不斷把訂單向頭部供應商集中。阿迪達斯90%的訂單量只交給45家“關鍵戰(zhàn)略伙伴”承接，耐克把50%的服裝訂單交給了五家最大的供應商，剩下的50%訂單你知道有多少供應商分嗎？324家。在這樣的背景下，申洲國際逐漸成為了全球第一大成衣供應商，業(yè)務穩(wěn)定性不斷提高，行業(yè)地位也不斷強化。

從小廠到巨頭

穿越周期，構(gòu)建核心競爭力

申洲國際表示，預計2025年產(chǎn)能增長10%，單價和毛利率穩(wěn)定。

當巨頭業(yè)績不斷創(chuàng)新高的同時，國內(nèi)中小代工企業(yè)卻陷入經(jīng)營困境。

據(jù)網(wǎng)絡消息，今年傳統(tǒng)的金三銀四十分蕭條，已有服裝廠老板直接結(jié)賬，讓員工放假了。服裝企業(yè)接不到單子，做不了活，也就不需要面料，面料銷售自然也起不來，也不愿意買絲，最終整個產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)低迷。

大型企業(yè)通過出海和加強研發(fā)以及生產(chǎn)單元的重構(gòu)，已經(jīng)建立了越來越高的競爭壁壘，而國內(nèi)小廠面臨高關稅、高成本壓力，利潤微薄經(jīng)營艱難。

事實上，分化是不變的主題。中國紡織服裝業(yè)高速發(fā)展的40年中，不斷有企業(yè)倒下，也不斷有企業(yè)發(fā)展壯大。

要知道，巨頭最初也是從小企業(yè)發(fā)展而來，它們之所以能逐步壯大，必然是掌握了屬于自己的核心競爭力。

從代工小廠到全球巨頭，商業(yè)史上沒有偶然的逆襲。所有穿越周期的企業(yè)，無一不是憑借核心技術、供應鏈壁壘或模式創(chuàng)新突圍——鍛造不可替代的護城河，才是中小制造企業(yè)對抗行業(yè)洗牌的終極答案。