2024年，乳業(yè)賽道的“寒冬”似乎還沒有明顯改善的跡象。市場環(huán)境變化、原奶供給過剩、需求不及預(yù)期……這些老生常談的問題始終困擾著賽道內(nèi)的每一位成員?！芭Ｄ藤u不動了。”似乎成為大家這一年來一致的感想。

《FT食品乳業(yè)網(wǎng)》共整理匯總了28家A股/H股上市乳企發(fā)布的2024年年度財報，不妨讓我們來共同關(guān)注。

28家上市乳企2024年業(yè)績

按營業(yè)收入排序

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報

信息整理：FT食品乳業(yè)網(wǎng)

按營業(yè)收入來看，伊利股份、蒙牛乳業(yè)和光明乳業(yè)依舊是賽道“前三甲”，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1158億元、886.7億元和242.8億元。不過三位龍頭報告期內(nèi)的營業(yè)收入、歸屬凈利潤均同比有所下滑，伊利股份更是自1996年上市以來首次出現(xiàn)營收下降的情況。

同時，光明乳業(yè)與目前位于第四、第五位置的中國飛鶴、優(yōu)然牧業(yè)之間的差距越來越小，中國飛鶴重回200億規(guī)模，優(yōu)然牧業(yè)首次突破200億大關(guān)，一定程度也是當(dāng)下乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配、消費(fèi)重心發(fā)生變化的縮影。

僅有三分之一的的乳企營業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)增長。其中，僅原生態(tài)牧業(yè)增幅超過10%；澳優(yōu)和李子園實(shí)現(xiàn)不超過1%的微增；皇氏集團(tuán)和品渥食品的跌幅超過20%。

按歸母凈利潤來看，8家乳企同比增利，貝因美、原生態(tài)牧業(yè)和品渥食品的同比增幅超100%；現(xiàn)代牧業(yè)、H&H國際控股、澳亞集團(tuán)、中國圣牧、皇氏集團(tuán)、均瑤健康、騎士乳業(yè)、莊園牧場和麥趣爾業(yè)績下滑嚴(yán)重，同比跌幅超100%。

其中，優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)等共計11家乳企有不同程度的虧損，以主要業(yè)務(wù)為養(yǎng)殖業(yè)的乳企為主。

2022年起國內(nèi)原奶價格不斷下行，至今仍未有明顯的回升趨勢。根據(jù)國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系披露的最新調(diào)度情況，今年2月主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價格僅為3.2元/公斤，而完全生產(chǎn)成本高達(dá)3.45元/公斤，行業(yè)虧損面超過90%。國內(nèi)原奶日均過剩量達(dá)1.1萬噸，雖比去年有所下降，但去產(chǎn)能任務(wù)依舊嚴(yán)峻。

中國農(nóng)業(yè)大學(xué)教授、國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利預(yù)測稱：“2025年尤其是上半年，奶價繼續(xù)下探的概率較大，價格大概率呈下行趨勢，但下半年奶源供給情況有望好于2024年同期，具體恢復(fù)進(jìn)度需要取決于上半年奶牛減欄數(shù)量以及全國居民消費(fèi)恢復(fù)情況。”

伊利股份

報告期內(nèi)，伊利股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1157.80億元，穩(wěn)居亞洲第一，剔除商譽(yù)減值后凈利潤達(dá)115.39億元，同比增長12.2%。

其中，液體乳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入750.03億元，穩(wěn)居行業(yè)第一，高端低溫白奶營收同比增幅超30%；冷飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入87.21億元，連續(xù)30年領(lǐng)跑行業(yè)，報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收、市場份額“雙第一”，巧樂茲、甄稀等品牌表現(xiàn)突出。

值得關(guān)注的是，作為伊利重點(diǎn)布局和培育的第二增長曲線，奶粉業(yè)務(wù)逆勢爆發(fā)，實(shí)現(xiàn)營收296.75億元，同比增長7.53%，再創(chuàng)歷史新高，奶粉整體銷量穩(wěn)居中國市場第一。

中國飛鶴

報告期內(nèi)，中國飛鶴實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入207.5億元，同比增長6.23%；歸屬凈利潤為35.7億元，同比增長5.31%。

2024年中國飛鶴繼續(xù)深度挖掘嬰配粉核心業(yè)務(wù)，助推總收入重回200億元規(guī)模，報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品收益同比增加6.6%至190.62億元，占總收益的九成以上。

值得注意的是，中國飛鶴于報告期內(nèi)取得了加拿大首張嬰幼兒配方奶粉生產(chǎn)執(zhí)照并實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，大大提升了其國際影響力。

首戰(zhàn)告捷后，中國飛鶴還盯上了更多國際市場。今年3月，飛鶴冷友斌表示，公司正在積極布局東南亞、中東、非洲等市場。計劃6月進(jìn)駐菲律賓市場，緊接著拓展至越南、印度尼西亞等國家和地區(qū)，產(chǎn)品將定位中高端市場。

新乳業(yè)

報告期內(nèi)，新乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入106.7億元，同比略減2.93%，不過好在依舊穩(wěn)住了百億大盤；歸屬凈利潤同比增長24.8%至5.38億元。

2024年是公司實(shí)施“新五年戰(zhàn)略規(guī)劃”的第二年，面對外部環(huán)境變化，新乳業(yè)堅持“鮮立方戰(zhàn)略”，聚焦核心品類發(fā)展。報告期內(nèi)低溫鮮奶和低溫酸奶均取得中高個位數(shù)增長，低溫品類占比持續(xù)提升。

李子園

報告期內(nèi)，李子園實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入14.15億元，同比略增0.225%；歸屬凈利潤同比減少5.55%至2.24億元。

一直以來，李子園都是廣大消費(fèi)者共同的童年回憶，當(dāng)年“青春甜不甜，喝瓶李子園”的廣告語更是紅遍大江南北。報告期內(nèi)，李子園還斥資找來了首位品牌代言人，并依托其影響力，助力公司電商渠道收入猛增90.46%至0.76億元。

只是李子園自己也意識到，如果想要尋覓更大的市場，光靠甜牛奶飲料大單品可不行。2024年一來，李子園接連入局AD鈣奶、維生素功能飲料、玉米汁飲料等多個細(xì)分賽道，在不遠(yuǎn)的將來有望撬動更多新增量。