資本市場(chǎng)用股價(jià)連挫三天，來(lái)表達(dá)對(duì)梅奧辭任雷諾CEO的“不舍”，但也不用過(guò)于悲觀。

在汽車行業(yè)，能夠激流勇退的人不多。

在盧卡?德?梅奧（Luca de Meo）將于7月15日辭任雷諾CEO的消息傳出后，全球汽車業(yè)再次掀起一波躁動(dòng)；包括投資者、證券分析師、汽車行業(yè)分析師等在內(nèi)多方聲音，表達(dá)出對(duì)梅奧離任后，雷諾未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和前景的擔(dān)憂。

不過(guò)，《汽車K線》認(rèn)為，不同于Stellantis集團(tuán)前任CEO唐唯實(shí)因與董事會(huì)意見不合提前下課，以及日產(chǎn)汽車前CEO內(nèi)田誠(chéng)因業(yè)績(jī)低迷被替掉，梅奧的離開，更算是一種“功成身退”。

在辭職信中，梅奧這樣寫道：“人生中總有功成身退的時(shí)候。在雷諾集團(tuán)，創(chuàng)歷史紀(jì)錄的業(yè)績(jī)便是最佳證明。我們擁有強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)與敏捷的組織架構(gòu)，更制定了面向下一代產(chǎn)品的戰(zhàn)略藍(lán)圖。因此我決定在此刻交棒。離任之際，雷諾已成為面向未來(lái)、完成轉(zhuǎn)型的企業(yè)。”

因此，對(duì)梅奧來(lái)說(shuō)，他已經(jīng)帶領(lǐng)雷諾集團(tuán)成功穿越暴風(fēng)雨，接下來(lái)雷諾將進(jìn)入正常發(fā)展軌道。

正如梅奧在任期內(nèi)組建中國(guó)工程團(tuán)隊(duì)，與吉利控股集團(tuán)搭建合作關(guān)系種下的種子，正慢慢結(jié)出果實(shí)。

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在雷諾官宣梅奧辭任三天后，吉利汽車（0175.HK）便發(fā)布一則公告，宣布吉利汽車、吉利控股、GA(SGP)（吉利汽車全資附屬公司)、GH(SGP)（吉利控股全資附屬公司)、雷諾及合資公司Renault do Brasi訂立了出資協(xié)議及合資協(xié)議。

GA(SGP)和GH(SGP)均向合資公司出資；交割后，合資公司將由雷諾、GA(SGP)、GH(SGP)及一名獨(dú)立第三方分別擁有73.57%、21.29%、5.11%及0.03%權(quán)益。

「圖片來(lái)源：吉利汽車公告」

合資公司的主要業(yè)務(wù)，是在巴西生產(chǎn)及分銷雷諾品牌及吉利品牌旗下乘用車，以及雷諾品牌旗下輕型商用車。

這家合資公司原本由雷諾和一名獨(dú)立第三方分別持股99.96%及0.04%；2023年，合資公司稅后盈利8.93億元，但在2024年，錄得了近4億元的虧損。

此舉，對(duì)雙方來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)雙贏的合作。

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對(duì)雷諾而言，有了吉利汽車出手相助，這家位于巴西的合資公司有望扭虧為盈，繼續(xù)服務(wù)雷諾品牌，并增加了具有高價(jià)值的吉利旗下品牌車型。

對(duì)吉利汽車而言，戰(zhàn)略性進(jìn)軍巴西市場(chǎng)，是其全球擴(kuò)張戰(zhàn)略的重要一步。

通過(guò)利用雷諾成熟的本地生產(chǎn)布局、穩(wěn)固的分銷基礎(chǔ)設(shè)施及深厚的市場(chǎng)洞察力，可加快在拉丁美洲的擴(kuò)張步伐，在全球貿(mào)易政策不確定性日益增加的當(dāng)下，推動(dòng)在原有核心市場(chǎng)之外實(shí)現(xiàn)多元化拓展。

這也符合李書福在不久前提出，利用全球汽車過(guò)剩產(chǎn)能，以友好姿態(tài)展開合作的觀點(diǎn)。此舉，將成就吉利汽車在巴西與雷諾實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。

值得一提的是，合資公司估值達(dá)17.66億歐元（約137.72億元人民幣），這筆交易將直接催生一個(gè)百億級(jí)汽車巨頭。

其實(shí)早在2024年5月，吉利就與雷諾成立了HORSE動(dòng)力總成公司（HORSE Powertrain），表明雙方將在全球低碳減排方面發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)；考慮到兩家企業(yè)的汽車產(chǎn)銷規(guī)模和服務(wù)品牌之多，這一合作具有非常重大的戰(zhàn)略意義。

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在《汽車K線》看來(lái)，吉利集團(tuán)與其掌舵人李書福，對(duì)于法國(guó)公司并不陌生。

早在2013年，吉利汽車就與法國(guó)巴黎銀行個(gè)人金融（BNP Paribas Personal Finance）共同成立合資汽車金融公司，其中吉利持股80%，主要為中國(guó)市場(chǎng)提供經(jīng)銷商庫(kù)存融資及消費(fèi)者購(gòu)車貸款。

借此，吉利完善了本土化金融服務(wù)鏈條，也成為早期中法車企金融合作的典型范例。

除了銀行層面，在企業(yè)層面，吉利與雷諾的主要合作可以追溯到2021年。

當(dāng)年，吉利與法國(guó)雷諾簽署諒解備忘錄建立創(chuàng)新型合作伙伴關(guān)系，專注于中國(guó)和韓國(guó)市場(chǎng)的混合動(dòng)力汽車開發(fā)。

2022年，吉利汽車控股與雷諾集團(tuán)韓國(guó)子公司雷諾韓國(guó)汽車簽訂股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。

交易完成后，吉利汽車通過(guò)子公司Centurion Industries Limited，持有雷諾韓國(guó)汽車34.02%的股份。雙方將在韓國(guó)市場(chǎng)推出混動(dòng)車型，新車由雷諾三星位于韓國(guó)釜山的工廠生產(chǎn)。

到了2023年，雙方宣布簽訂一項(xiàng)50:50的約束性合作協(xié)議，成立新公司在全球范圍內(nèi)研發(fā)、制造和供應(yīng)先進(jìn)的混合動(dòng)力總成和高效燃油動(dòng)力總成，也就是HORSE動(dòng)力總成公司誕生的前奏。

在混動(dòng)技術(shù)方面，吉利已經(jīng)擁有非常強(qiáng)的技術(shù)積累，并得到消費(fèi)市場(chǎng)認(rèn)可。除了汽車本身，過(guò)去幾年吉利在智能化、低空飛行、衛(wèi)星、無(wú)人駕駛等領(lǐng)域的深入布局，也是雷諾看中的。

由此看來(lái)，吉利與雷諾之間的關(guān)系在梅奧的5年CEO任期上獲得了多元和深入的發(fā)展。雙方也在某種程度上達(dá)成了全球范圍的戰(zhàn)略合作。

經(jīng)歷卡洛斯·戈恩事件后，疏離、甚至厘清與日產(chǎn)汽車破裂的關(guān)系，加深與中國(guó)吉利的聯(lián)系，雷諾集團(tuán)無(wú)疑是非常明智的。

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梅奧對(duì)雷諾集團(tuán)的貢獻(xiàn)，業(yè)界有目共睹。

近幾年來(lái)，盡管全球汽車行業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)，例如向電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型充滿不確定性、不斷升級(jí)的貿(mào)易緊張局勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)的中國(guó)制造商崛起，但在梅奧的領(lǐng)導(dǎo)下，雷諾一直未停下復(fù)蘇步伐。

2020年年中梅奧上任之時(shí)，雷諾正處于危機(jī)之中，剛剛結(jié)束創(chuàng)紀(jì)錄的上半年虧損，并宣布了削減近1.5萬(wàn)個(gè)工作崗位的計(jì)劃。

即便是在俄烏沖突時(shí)期，迫使這家制造商退出曾是其第二大市場(chǎng)的烏克蘭之后，雷諾的表現(xiàn)仍遠(yuǎn)超過(guò)長(zhǎng)期合作伙伴日產(chǎn)汽車。

今年一季度，雷諾集團(tuán)銷量實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的56.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.9%；收入116.75億歐元，同比微降0.3%（按固定匯率計(jì)算，同比增長(zhǎng)0.6%）。

若從完整財(cái)年來(lái)看，2024年，雷諾集團(tuán)全球銷售226.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.3%，旗下雷諾、達(dá)契亞（Dacia）、Alpine三品牌均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

尤其在歐洲市場(chǎng)，雷諾集團(tuán)銷量增速達(dá)到市場(chǎng)平均水平的兩倍，同比增長(zhǎng)3.5%，共計(jì)銷售近160萬(wàn)輛。

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財(cái)務(wù)指標(biāo)上，2024年雷諾集團(tuán)營(yíng)收為562.32億歐元，同比增長(zhǎng)7%；凈收入8.91億歐元，同比減少61%；其中來(lái)自日產(chǎn)汽車的相關(guān)收入為-4.83億歐元（2023年：7.97億歐元）。

今年一季度，雷諾集團(tuán)官網(wǎng)顯示，日產(chǎn)汽車對(duì)雷諾集團(tuán)的凈收入貢獻(xiàn)達(dá)到-22.04億歐元！在雷諾官網(wǎng)的說(shuō)明中，字里行間透露出對(duì)日產(chǎn)的“失望”。

這也就不難理解，為何雷諾和日產(chǎn)在3月份同意將交叉持股比例從此前的15%降至10%。

據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，日產(chǎn)汽車CEO伊萬(wàn)·埃斯皮諾薩(Ivan Espinosa)近日表示，該公司計(jì)劃減持其聯(lián)盟伙伴雷諾的股份。

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3月份的時(shí)候，日產(chǎn)和雷諾曾表示，它們已同意將各自在另一家公司的最低持股比例從15%降至10%。根據(jù)協(xié)議，任何股份出售都必須與另一方協(xié)調(diào)，包括優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

日經(jīng)新聞稱，以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，出售雷諾5%的股份將籌得約1,000億日元（約合6.4億美元）資金，這些資金將被日產(chǎn)用于在充滿挑戰(zhàn)的商業(yè)環(huán)境下開發(fā)新車。

日經(jīng)新聞援引埃斯皮諾薩在接受采訪時(shí)的話稱：“我們正在降低交叉持股比例，以便投資新車型。”這筆交易，將成為兩家公司松綁長(zhǎng)達(dá)20多年關(guān)系的最新例證。

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接下來(lái)，雷諾集團(tuán)的董事會(huì)不得不在幾個(gè)月內(nèi)更換第二高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人；在梅奧提出辭職之前，雷諾前首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)皮頓（Thierry Pieton）已于今年3月跳槽到了醫(yī)療設(shè)備制造商美敦力（Medtronic），這可能加劇了外界對(duì)雷諾前景的擔(dān)憂。

法國(guó)財(cái)政部的一位官員說(shuō)，法國(guó)政府將參與尋找新的首席執(zhí)行官。法國(guó)政府是雷諾的最大股東，擁有15%的股份。

Kepler Cheuvreux金融分析師提到的可能接替梅奧的候選人，是達(dá)契亞的老板Denis Le Vot和來(lái)自Stellantis的法國(guó)高管Maxime Picat。

摩根大通在一份投資者報(bào)告中寫道：“就首席執(zhí)行官職位的潛在候選人而言，我們看到雷諾旗下不同品牌的經(jīng)理陣容很強(qiáng)大，包括達(dá)契亞，但我們也會(huì)考慮到潛在的外部候選人?！?/p>

杰富瑞（Jefferies）分析師菲利普?霍伊斯（Philippe Houchois）表示：“Stellantis最近的變動(dòng)可能會(huì)提供一批申請(qǐng)者?！?/p>

6月16日，法國(guó)奢侈品集團(tuán)開云集團(tuán)（Kering）任命梅奧為下一任首席執(zhí)行官，希望這位為雷諾集團(tuán)扭轉(zhuǎn)局勢(shì)、撥開云霧的舵手，能讓其陷入困境的時(shí)尚品牌古馳（Gucci）同樣迎來(lái)柳暗花明。

當(dāng)日，雷諾股價(jià)跌幅超過(guò)8%，而開云集團(tuán)股價(jià)則一度飆升超9%?；蛟S，未來(lái)雷諾集團(tuán)與開云集團(tuán)，甚至加上吉利集團(tuán)，也能碰撞出新的火花。畢竟吉利旗下不缺少豪華與超豪華品牌。

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在雷諾集團(tuán)的發(fā)展歷史上，梅奧留下了濃墨重彩的一筆，通過(guò)“Renaulution”戰(zhàn)略，以成本削減、產(chǎn)品精簡(jiǎn)和電動(dòng)化轉(zhuǎn)型為核心，重新盤活了雷諾汽車的活力和業(yè)績(jī)。

了卻身后事，深藏功與名。離開汽車，擁抱奢侈品，這次梅奧選擇了一個(gè)新“戰(zhàn)場(chǎng)”。

世界進(jìn)入新的動(dòng)蕩變革期，汽車產(chǎn)業(yè)的主動(dòng)權(quán)也在內(nèi)外復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中發(fā)生著微妙變化。就像冰凍三尺非一日之寒，汽車產(chǎn)業(yè)新格局的形成，也發(fā)生在世界主要汽車集團(tuán)一次次的變革之中。

吉利與雷諾兩家汽車集團(tuán)之間的關(guān)系，未來(lái)也許將更加緊密，拭目以待。