「核心提示」
在這場娃哈哈內(nèi)斗中，宗馥莉不斷出招、接招，一場去“娃哈哈”化戰(zhàn)役也早已打響。

作者 |高歌

邢昀

剛剛過去的周末，娃哈哈繼承人宗馥莉再次站上了輿論的風(fēng)口。

隨著“頂配江浙滬獨(dú)生女”的標(biāo)簽被撕下，豪門生活的B面也被公之于眾。除了與妻子施幼珍生下的女兒宗馥莉之外，宗慶后還與娃哈哈曾經(jīng)的女高管杜建英育有三個(gè)子女，均為美國籍。

他們?cè)谙愀?、杭州兩地發(fā)起訴訟，要求獲得宗慶后生前承諾設(shè)立的各價(jià)值7億美元的信托基金權(quán)益，以及平等的繼承權(quán)。

事實(shí)上，這場財(cái)產(chǎn)之爭醞釀已久。早在去年12月，杜建英的三個(gè)孩子就把宗馥莉告上了法庭，而宗馥莉的阻擊布局也由父親去世后延續(xù)至今。

在娃哈哈的成長壯大中，宗慶后設(shè)立大量影子公司，通過體外循環(huán)，既構(gòu)建了龐大的商業(yè)帝國，也引發(fā)了與達(dá)能的世紀(jì)大戰(zhàn)?，F(xiàn)在，這些影子公司不但成為宗馥莉的諸多對(duì)手，也成為她的陣地，迫使她必須理清“誰的娃哈哈”這一關(guān)鍵命題。

1、訴訟掀起新內(nèi)斗

外媒報(bào)道稱，這次被擺上臺(tái)面的訴訟發(fā)生時(shí)間在2024年12月，宗慶后去世10個(gè)月后。訴訟涉及香港、杭州兩地，由宗繼昌（Jacky Zong）、宗婕莉（Jessie Zong）和宗繼盛（Jerry Zong）三位宗馥莉“同父異母的弟妹”提起。

彭博社在報(bào)道中透露，上述三位子女的母親是娃哈哈集團(tuán)早期高管杜建英。

這位畢業(yè)于浙大、精通英語的女士曾經(jīng)多次在宗慶后的自傳《萬有引力原理》中出現(xiàn)：1991年，娃哈哈急需懂外語的人才，宗慶后親自給候選人打電話通知錄取，其中就包括杜建英。此后，杜建英還曾被派駐杭州罐頭食品分廠，負(fù)責(zé)罐頭食品等的出口業(yè)務(wù)。

根據(jù)彭博社的報(bào)道，2003年，宗慶后設(shè)立該信托，注入資金的來源為娃哈哈集團(tuán)未來分紅。2024年2月宗慶后去世后，信托注資中斷，目前還未存夠21億美元，僅有18億元，2024年5月，還有110萬美元資金流出。

針對(duì)這樣的情況，宗繼昌等三人提出訴求：繼續(xù)履行宗慶后生前承諾，每人分得7億美元信托資產(chǎn)，并阻止宗馥莉處置匯豐銀行賬戶中的資金。而宗馥莉方面則回應(yīng)稱，“不認(rèn)可原告證據(jù)，未接受任何遺產(chǎn)指令。”

公開資料中對(duì)宗繼盛的提及不多，但宗繼昌和宗婕莉早在身份被公開前，就已經(jīng)出現(xiàn)在娃哈哈集團(tuán)的管理層名單里。

宗繼昌，曾在熱搜詞條上被稱為“娃哈哈第一位外籍高管”。公開資料中，對(duì)他的年齡有兩種敘述，一說其出生于1989年；二說其出生于1996年，是杜建英作為宗馥莉出國留學(xué)的監(jiān)護(hù)人去往美國時(shí)生下的。

根據(jù)領(lǐng)英公開資料，宗繼昌于2015年畢業(yè)于康科德高中，2015年到2019年間就讀于美國康奈爾大學(xué)，并取得了食品科學(xué)學(xué)士學(xué)位，其實(shí)習(xí)經(jīng)歷也多圍繞食品方面。他的妹妹宗婕莉則出生于1998年，同樣畢業(yè)于康科德高中，大學(xué)專業(yè)為心理學(xué)。

天眼查信息顯示，2022年，宗繼昌和宗婕莉就已經(jīng)以董事身份進(jìn)入到沈陽娃哈哈榮泰食品有限公司。這一年，宗婕莉24歲。此外，宗繼昌擔(dān)任董事的公司還有南京娃哈哈飲料有限公司、天津娃哈哈食品有限公司、大理娃哈哈飲料有限公司、雙城娃哈哈乳品有限公司和吉安娃哈哈乳品有限公司。

這些公司的管理者名單中都有杜建英，大股東名單中也都出現(xiàn)了同一個(gè)名字——“榮泰公司”。據(jù)悉，榮泰企業(yè)有限公司（英屬維爾京群島）是上述四家分公司持股比例60%或55%的大股東。

值得注意的是，2024年6月到7月間，這些公司全部發(fā)生了法人和董事長變更，變更后的法人均為宗馥莉或宗馥莉在剛剛進(jìn)入娃哈哈基層時(shí)就共事的心腹祝麗丹。這樣一來，杜建英和其子女雖然仍在公司中擔(dān)任董事，其職務(wù)權(quán)力實(shí)際小于任董事長的宗馥莉團(tuán)隊(duì)。

今年年初，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》曾報(bào)道稱，以宗馥莉?yàn)榇淼耐薰芾韺釉谌珖秶鷥?nèi)關(guān)停了18個(gè)產(chǎn)線，其中就包括上述提及的全部6家公司。隨后又有媒體報(bào)道稱，娃哈哈要求這些停工產(chǎn)線的員工部分分流至“宏勝系”產(chǎn)線。而“宏勝系”正是由宗馥莉控制的娃哈哈派系。

不過，杜建英及其子女目前仍有屬于自己的投資版圖。當(dāng)年達(dá)能與娃哈哈之爭后，杜建英脫離娃哈哈集團(tuán)，于2010年創(chuàng)建了三捷投資。據(jù)悉，杜建英持有這家公司99.8%的股份，剩下0.2%的股份則由宗慶后的妹妹宗蕊持有。目前，三捷投資的版圖涉及醫(yī)療、影視、文化教育等多個(gè)領(lǐng)域。

而三捷投資此前同樣與宗慶后有過共同的投資，比如杭州蕭山宏盛食品有限公司。但在宗慶后去世后，這家公司的董事長同樣由宗慶后換成了宗馥莉，新進(jìn)董事名單中還赫然出現(xiàn)了宗馥莉生母——施幼珍的名字。

2、’宗馥莉，去娃哈哈化

爆發(fā)在即的遺產(chǎn)紛爭再次將宗馥莉拉進(jìn)輿論旋渦。

實(shí)際上一年前的7月，宗馥莉才通過一次“以退為進(jìn)”，鞏固自身在娃哈哈的管理者地位。

彼時(shí)，一封署名為宗馥莉的《致娃哈哈集團(tuán)全體員工的函》引爆網(wǎng)絡(luò)，聲明中提到，“杭州市上城區(qū)政府及娃哈哈集團(tuán)部分股東，就本人自宗慶后董事長離世后對(duì)娃哈哈集團(tuán)經(jīng)營管理的合理性提出質(zhì)疑，致使本人無法繼續(xù)履行對(duì)娃哈哈集團(tuán)及其持股公司的管理職責(zé)。”

在這條聲明發(fā)出僅7天后，宗馥莉便回歸娃哈哈繼續(xù)履職?；貧w僅一個(gè)月后，宗慶后的29.4%的股份轉(zhuǎn)讓給了宗馥莉，這意味著后者真正接替父親，成為娃哈哈集團(tuán)的三大股東之一。

杭州娃哈哈集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整為，大股東國資杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司持股46%，宗馥莉持股29.4%，以及職工持股會(huì)持股24.6%。

實(shí)際上，杭州娃哈哈集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)是在2000年時(shí)期經(jīng)過一系列改制形成的。但是宗慶后締造的龐大的娃哈哈商業(yè)帝國，邊界遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過娃哈哈集團(tuán)這一個(gè)層面。

為了平衡多方利益、規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化個(gè)人控制權(quán)，宗慶后通過平行公司體系切割核心資產(chǎn)，進(jìn)行分布式控制。

公號(hào)“國資國企研究”曾經(jīng)梳理娃哈哈的股權(quán)版圖，將其分為五個(gè)板塊：國有股板塊、宗慶后股權(quán)板塊、宗馥莉股權(quán)板塊、杜建英股權(quán)板塊和職工持股會(huì)股權(quán)板塊。

雖然那時(shí)候公眾輿論對(duì)于杜建英及其子女與宗慶后的深層關(guān)系尚不明了，但企業(yè)交叉并行的股權(quán)架構(gòu)中，已經(jīng)彰顯了杜建英在娃哈哈的根基。

其中宗慶后的板塊，以2007年其成立的宏振投資為核心，對(duì)外直接投資的企業(yè)20多家，大部分為控股，旗下包括娃哈哈商業(yè)股份有限公司、娃哈哈創(chuàng)投、杭州娃哈哈食品有限公司、杭州娃哈哈保健食品有限公司等。

宗慶后去世一個(gè)月后，宏振投資由宗馥莉全面接管。

宗馥莉的股權(quán)板塊主要以其100%持股的宏勝飲料集團(tuán)為核心。2003年成立的宏勝集團(tuán)，在股權(quán)上與娃哈哈并無關(guān)系，穿透來看由設(shè)立在海外的離岸公司恒楓貿(mào)易有限公司100%持股。

這家公司從設(shè)立之初就是為了滲透飲料生產(chǎn)的上下游，給娃哈哈部分產(chǎn)品做代加工。

2007年，回國不久后的宗馥莉出任宏勝飲料集團(tuán)總裁，作為娃哈哈集團(tuán)的“御用代工廠”，宏勝2022年?duì)I收為104.2億元，相當(dāng)于娃哈哈的五分之一。

驚人的業(yè)績?cè)鲩L下，宏勝正在成為宗馥莉爭奪娃哈哈實(shí)控權(quán)的主戰(zhàn)場。近一年，宗馥莉及其實(shí)控的宏勝集團(tuán)動(dòng)作不斷。

從2024年宗馥莉接班開始，娃哈哈內(nèi)部開啟了一波高層換血。去年8月，宗慶后時(shí)期的老臣、娃哈哈集團(tuán)高管張暉、吳建林、余強(qiáng)兵等退出董事、監(jiān)事職務(wù)，更多宏勝背景的人接手。

在更早之前，宏勝飲料集團(tuán)短時(shí)間內(nèi)投資成立超10家企業(yè)，包括濟(jì)寧恒楓飲料有限公司、廣元恒楓飲料有限公司等，這些公司的實(shí)控人均為宗馥莉，大多為銷售公司。

宗馥莉或嘗試將更多資源向宏勝傾斜。2024年末，媒體報(bào)道了娃哈哈對(duì)合作主體、經(jīng)銷商進(jìn)行調(diào)整?！蛾P(guān)于2025年度聯(lián)銷體協(xié)議簽訂的通知》顯示，黑龍江、吉林、新疆等12個(gè)市場的經(jīng)銷商，改簽杭州宏勝公司，與其展開合作；西藏和青海兩省的經(jīng)銷商改簽與拉薩宏勝銷售公司合作。

與此同時(shí)，不少員工也被要求轉(zhuǎn)簽宏勝勞動(dòng)合同。據(jù)媒體報(bào)道，截至2024年12月，原娃哈哈營銷部門、研發(fā)部門、設(shè)備部門的負(fù)責(zé)人，各生產(chǎn)片區(qū)總經(jīng)理及各省銷售負(fù)責(zé)人，以及不少娃哈哈普通員工均已轉(zhuǎn)簽至宏勝。但這也引發(fā)內(nèi)部員工的不滿，一定程度上影響了員工利益?！吨袊髽I(yè)家》報(bào)道，宏勝的薪資結(jié)構(gòu)是年薪制，而娃哈哈集團(tuán)的薪資結(jié)構(gòu)則是基礎(chǔ)工資+獎(jiǎng)金+干股分紅。如改簽合同至宏勝，意味著沒有干股分紅了。

在組織架構(gòu)以及業(yè)務(wù)上，通過宏勝覆蓋娃哈哈過往的體系，今年2月，杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司被爆出試圖轉(zhuǎn)讓“娃哈哈”商標(biāo)未果。

由此，一場以“宏勝系”為核心的乾坤挪移浮出水面。一年前，“辭職信”引發(fā)的股權(quán)之爭其實(shí)遠(yuǎn)未結(jié)束，聯(lián)系到剛被爆出的遺產(chǎn)爭奪戰(zhàn)，宗馥莉在這場內(nèi)斗中的布局早已開始。

3、體外循環(huán)，再走一遍宗慶后當(dāng)年的路

2024年初，宗慶后去世時(shí)，外界對(duì)宗馥莉能否接任娃哈哈保留質(zhì)疑，甚至擔(dān)心她是否會(huì)被架空。然而，掌舵剛滿一年，她已經(jīng)通過平行體系，慢慢切到更多娃哈哈體系里。

如今，宏勝集團(tuán)的版圖在她的布局下快速擴(kuò)張。據(jù)天眼查顯示，宏勝旗下直接控股的子公司近40家，對(duì)外投資的企業(yè)超過50家，業(yè)務(wù)從飲料代工、包裝印刷延伸到供應(yīng)鏈金融、品牌管理。協(xié)助著這個(gè)龐大體系運(yùn)轉(zhuǎn)的，還有宗馥莉戰(zhàn)隊(duì)中的“左膀右臂”，祝麗丹、嚴(yán)學(xué)峰都頻繁出現(xiàn)在宗馥莉多家子公司的董事名單中。

“核心團(tuán)隊(duì)+影子系統(tǒng)”的構(gòu)建，讓宗馥莉在錯(cuò)綜復(fù)雜的權(quán)力斗爭中贏得了籌碼。就連今年5月的今麥郎代工風(fēng)波，本可能成為娃哈哈的“滑鐵盧”，然而她卻借由平息輿論，關(guān)停多家“娃哈哈”系代工廠的同時(shí)，創(chuàng)建十余家“宏勝系”代工公司。這種“左手關(guān)廠、右手代工”的操作，既打壓了“杜建英”的權(quán)力網(wǎng)，又增加了“宏勝系”的版圖。

其實(shí)，這種建立“副本”的打法，在娃哈哈歷史上早有先例。娃哈哈剛起步時(shí)，為了應(yīng)對(duì)各路對(duì)手，1996年曾與法國達(dá)能集團(tuán)成立合資公司，達(dá)能以51%的股權(quán)成為控股方，為娃哈哈引入更多資金和資源。合作水到渠成，卻也埋下隱患，因?yàn)楹腺Y協(xié)議中規(guī)定娃哈哈不能再涉足和合資公司類似的業(yè)務(wù)。

2006年，達(dá)能發(fā)現(xiàn)娃哈哈除了合資公司，還擁有一系列國有企業(yè)和職工持股的非合資公司。為了阻止這些公司搶占娃哈哈原本的市場份額，雙方經(jīng)過一系列協(xié)商，原本達(dá)成一個(gè)達(dá)能以40億元收購非合資公司51%股權(quán)的草案，但最終未能落地，宗慶后與達(dá)能開戰(zhàn)。

三年后，這場中外商戰(zhàn)迎來終局——達(dá)能帶著3億歐元分手費(fèi)黯然離場，而宗慶后則保住了娃哈哈的控制權(quán)。其中，讓娃哈哈實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，也引發(fā)爭議的部分是宗慶后祭出的“體外公司”殺手锏，即通過成立體外公司，將核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到非合資體系。

顯然，如今宗馥莉通過宏勝集團(tuán)輸入資產(chǎn)，復(fù)制的正是這套“體外循環(huán)”模式。不同的是，宗慶后的體外公司，是對(duì)外保住了民族品牌；而宗馥莉?qū)⑦@套策略，用在了娃哈哈品牌的內(nèi)部切割上。

遺產(chǎn)爭奪戰(zhàn)在即，宗繼昌三兄妹也同時(shí)在杭州提起訴訟，要求確認(rèn)對(duì)娃哈哈集團(tuán)29.4%股權(quán)的繼承權(quán)。娃哈哈的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會(huì)從“國資—職工—宗馥莉”三方轉(zhuǎn)變?yōu)椤皣Y—職工—多子女”的復(fù)雜局面。

輿論風(fēng)波下，除了股權(quán)之爭，娃哈哈本身也面臨著品牌經(jīng)營的挑戰(zhàn)?？v觀整個(gè)市場，除了農(nóng)夫山泉，還盤踞著元?dú)馍值刃孪M(fèi)品牌，而娃哈哈的內(nèi)部變動(dòng)，也可能會(huì)影響品牌發(fā)展，進(jìn)而帶來市場格局的變化。

作為一代人的回憶，娃哈哈的歷史正在影響現(xiàn)在。而宗馥莉能否贏下這輪股權(quán)之爭，還尚未可知?；蛟S，更多人都希望娃哈哈的故事能夠繼續(xù)，而不是在內(nèi)斗的漩渦中走向黯然。

參考資料：

彭博社報(bào)道：China heiress faces 2 billion wealth dispute from half siblings

宗慶后自傳《萬有引力原理》

中國企業(yè)家：《宗馥莉燒完“三把火”后》《娃哈哈商標(biāo)轉(zhuǎn)讓，宗馥莉又有大動(dòng)作》

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：《娃哈哈，關(guān)停了18家工廠！宗馥莉在下一盤什么棋》