又一場(chǎng)全國(guó)自上而下的拯救運(yùn)動(dòng)，如火如荼的展開(kāi)了！

　　7月1日，中央財(cái)經(jīng) 委員會(huì)第六次會(huì)議，第一次 將“反內(nèi)卷”納入國(guó)家經(jīng)濟(jì)治理框架，要求“依法依規(guī)治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出” 。

　　這句話是應(yīng)該拆開(kāi)看的：

　　1、治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)

　　2、推動(dòng)落后產(chǎn)能退出

　　會(huì)后，攻堅(jiān)戰(zhàn)打響了。所有行業(yè)集體反內(nèi)卷運(yùn)動(dòng)集中開(kāi)始，甚至連藥品集采都放棄了被詬病很久的以最低價(jià)取勝的原則。

　　所以，這是一場(chǎng)全方位、無(wú)死角的反內(nèi)卷整治運(yùn)動(dòng)。

　　最后的重磅之筆，是7月24日，國(guó)家發(fā)展改革委與市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合起草《中華人民共和國(guó)價(jià)格法修正草案（征求意見(jiàn)稿）》公布。

　　至此，新修訂的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法+反壟斷法+最新的《價(jià)格法》，三大法律形成了合力，直指無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

　　這一切的根源，都在于一個(gè)數(shù)據(jù)，就是下圖。

　　6月份PPI，-3.6%，從2022年10月開(kāi)始，PPI連續(xù)第33個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，通縮已是水深火熱之中。

　　拖累了整個(gè)基本面！

　　那么，為何是2022年10月？

　　
2020 - 2021 年 ， 全球市場(chǎng)特征是，中國(guó)的制造業(yè)拯救了全球的市場(chǎng)需求。

　　因外需旺盛， 疫情前景不明，國(guó)內(nèi)制造業(yè) 一致性擴(kuò) 大投資 。

　　
2022，歐美 徹底放松管控，復(fù)工復(fù)產(chǎn)， 美聯(lián)儲(chǔ) 快速 加息，外需 急速 萎縮。

　　股市同時(shí)結(jié)束行情，同步下跌！

　　從2022年底開(kāi)始，一直延續(xù)到 2023 和 2024 年 ， 前期 擴(kuò)大的產(chǎn)能 投資遭遇需求萎靡，庫(kù)存積壓，惡性競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始 。

　　2024年，東南亞和歐盟同時(shí)反制中國(guó)低價(jià)傾銷(xiāo)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)CPI/PPI同步創(chuàng)新低，決策層努力拯救價(jià)格回升。

　　但，事倍功半，無(wú)濟(jì)于事！

　　終于， 2025， 舉國(guó)體制， 反內(nèi)卷 。

　　7月底，股市回重回3600點(diǎn)。

　　至此，這一次的救市路徑已經(jīng)非常清晰：

　　戰(zhàn)略層面：反內(nèi)卷+拉內(nèi)需，兩手都要抓，兩只手都要硬，兩者相輔相成！

　　目的是，漲價(jià)！

　　為什么基層會(huì)覺(jué)得收入在降?

　　這張圖說(shuō)明了一切，制造業(yè)、建筑業(yè)，占了總體就業(yè)的45%。

　　而這兩個(gè)行業(yè)正是重災(zāi)區(qū)。結(jié)果就是，降薪、裁員！

　　今年都四月了，我和父親聊天，鎮(zhèn)上還有很多人沒(méi)出去，因?yàn)闆](méi)活干，而在往年，過(guò)完正月十五就都走了。

　　所以，價(jià)格，是最好激素；也是最好的驅(qū)動(dòng)力！

　　2012年，安倍晉三經(jīng)濟(jì)學(xué)，漲價(jià)拉內(nèi)需

　　2015年，供給側(cè)改革，漲價(jià)去庫(kù)存

　　2025年，反內(nèi)卷，漲價(jià)？

　　2025年是個(gè)問(wèn)號(hào)，答案我們放在文末。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)底層因素，只有兩個(gè)，供和需！

　　當(dāng)供大于需，又沒(méi)有其他消化出口，就只能價(jià)格戰(zhàn)，眼下的樓市就是這個(gè)態(tài)勢(shì)；

　　當(dāng)需大于供，有沒(méi)有增量途經(jīng)，則會(huì)導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)力過(guò)熱，價(jià)格飆升，泡泡瑪特就是這個(gè)態(tài)勢(shì)！

　　太行山上因?yàn)槿彼瑤讉€(gè)村只有一眼井，所以，每到農(nóng)忙季節(jié)，都會(huì)打架，誰(shuí)贏了，誰(shuí)先占據(jù)水資源。

　　后來(lái)，就修了紅旗渠！

　　這是解決供需的一種方式！

　　眼下，是解決供需的另一種方式。

　　1、治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)

　　2、推動(dòng)落后產(chǎn)能退出

　　在這個(gè)過(guò)程中，反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法+反壟斷法+價(jià)格法，三大法律就形成了緊箍咒！

　　最近流傳最廣的一個(gè)截圖是：

　　此時(shí)，市場(chǎng)內(nèi)部也已經(jīng)開(kāi)始動(dòng)了！

　　公募債基遭遇去年“9.24”行情之后的最大單日贖回，單日賣(mài)出規(guī)模近千億。

　　這是因?yàn)椋?0年期國(guó)債收益率一路上漲，最高回到了1.75%。

　　結(jié)果就是，7月以來(lái)6600多只債券型基金，超過(guò)四成凈值下跌。其中，純債型基金的凈值下跌更明顯，凈值中位數(shù)變化為-0.13%。

　　具體來(lái)看，有50多只債基7月的凈值下跌已超過(guò)1%，個(gè)別已接近2%。

　　但在債市價(jià)格下跌的同時(shí)，這幾天，股市卻一路回到了3600點(diǎn)。

　　債券等固收類(lèi)資產(chǎn)，是典型的抗通縮資產(chǎn)；

　　股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，是典型的抗通脹資產(chǎn)！

　　市場(chǎng)在聞風(fēng)而動(dòng)！這也非常符合決策層的預(yù)期。

　　去年中旬開(kāi)始，央行就已經(jīng)三番五次警告機(jī)構(gòu)不要瘋搶國(guó)債。

　　去年9月，開(kāi)始救股市，今年以來(lái)，管理層一直在引導(dǎo)長(zhǎng)線資金重倉(cāng)股市。

　　這兩件事情，幾乎是同時(shí)進(jìn)行的。

　　目的就是，要全力支撐股市的賺錢(qián)效應(yīng)！換句話說(shuō)，決策層正在用股市平替樓市的財(cái)富承載效用！

　　現(xiàn)在可以補(bǔ)上那個(gè)問(wèn)號(hào)了：

　　2025年，漲價(jià)拉內(nèi)需！