8 月 19 日，日本軟銀集團宣布將向美國芯片公司英特爾投資 20 億美元。根據(jù)協(xié)議，軟銀將以每股 23 美元的價格購買英特爾新發(fā)行的股票，該價格較英特爾前一交易日的收盤價有小幅折讓。這項投資為正處在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的英特爾提供了新的資金支持，也反映出軟銀在人工智能芯片領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

消息公布后，資本市場反應(yīng)不一。英特爾股價在盤后交易中上漲超過 5%，顯示出投資者對這筆資金注入的積極預(yù)期。然而，軟銀在東京市場的股價則下跌 5.4%，創(chuàng)下自今年 4 月以來的最大單日跌幅。

此次合作與兩家公司高層的過往聯(lián)系不無關(guān)系。英特爾現(xiàn)任首席執(zhí)行官陳立武（Lip-Bu Tan）是一位芯片行業(yè)的資深人士，他曾在軟銀董事會擔(dān)任獨立董事多年，直至 2022 年辭任，這段經(jīng)歷為雙方的溝通奠定了基礎(chǔ)。軟銀創(chuàng)始人孫正義在聲明中表示：“50 多年來，英特爾一直是創(chuàng)新領(lǐng)域值得信賴的領(lǐng)導(dǎo)者。這項戰(zhàn)略投資反映了我們的信念，即先進的半導(dǎo)體制造和供應(yīng)將在美國進一步擴展，英特爾將發(fā)揮關(guān)鍵作用。”

圖丨陳立武（來源：Business Wire）

孫正義長期以來對人工智能抱有極大的遠(yuǎn)景規(guī)劃，他曾預(yù)測，智能水平遠(yuǎn)超人類的“超級人工智能”（Artificial Super Intelligence, ASI）可能在未來十年內(nèi)出現(xiàn)。然而，軟銀自身的 AI 硬件之路卻充滿坎坷。盡管其控股的芯片設(shè)計公司 Arm 是移動生態(tài)的絕對核心，但軟銀旨在挑戰(zhàn)英偉達的自研 AI 芯片項目“Izanagi”進展緩慢。同時，其聯(lián)合 OpenAI、甲骨文等計劃投資 5,000 億美元的“星際之門”（Stargate）AI 數(shù)據(jù)中心項目也不算非常順利。更令孫正義遺憾的是，軟銀曾在 2019 年清倉了所有英偉達股票，完美錯過了后者成長為萬億美元巨頭的黃金時期。因此，這筆投資對于軟銀來說，同樣意義重大。

值得注意的是，這筆投資的時間點較為特殊。就在幾天前，英特爾首席執(zhí)行官陳立武剛剛與美國總統(tǒng)特朗普在白宮會面。同時，有報道稱美國政府正考慮將提供給英特爾的部分政府補貼轉(zhuǎn)為股權(quán)，從而持有該公司約 10% 的股份。特朗普此前曾因陳立武與中國市場的早期聯(lián)系而提出過批評，但此次會面似乎緩和了雙方的關(guān)系。投資決策緊隨高層會面之后，使得外界部分分析認(rèn)為其可能受到了政策環(huán)境的影響。Asymmetric Advisors 的分析師 Amir Anvarzadeh 評論稱：“如果這是政治性的，那么它就不是利潤驅(qū)動的。為了取悅特朗普而投資英特爾，也許不是個好的商業(yè)決策。”

當(dāng)前，全球 AI 芯片市場正經(jīng)歷快速增長。根據(jù) Precedence Research 的預(yù)測數(shù)據(jù)，該市場規(guī)模預(yù)計將在 2029 年超過 1,000 億美元。在這一市場中，英偉達憑借其 GPU 和 CUDA 軟件生態(tài)，已經(jīng)占據(jù)了超過六成的市場份額。

作為應(yīng)對，英特爾正從多個方向?qū)で笸黄啤９就瞥隽?Gaudi 3 等 AI 芯片，以期在數(shù)據(jù)中心市場展開競爭。同時，英特爾也在積極推動 AI 個人電腦概念，計劃在未來幾年內(nèi)交付上億臺搭載神經(jīng)處理單元（Neural Processing Unit, NPU）的設(shè)備，以在終端側(cè)實現(xiàn)本地化的 AI 應(yīng)用。除英特爾外，AMD 也在加速其 AI 芯片的研發(fā)，而亞馬遜、谷歌等云服務(wù)商則在開發(fā)自己的專用芯片，以降低對外部供應(yīng)商的依賴。

圖丨Gaudi 3（來源：Intel）

當(dāng)然，20 億美元對于需要投入數(shù)百億進行技術(shù)追趕的英特爾來說，或許只是杯水車薪。其復(fù)興之路依然漫長且充滿荊棘。但總的來說，這筆交易無疑為未來的 AI 芯片市場格局增添了新的變數(shù)。英特爾獲得了寶貴的喘息之機，可以加速其先進制造工藝的研發(fā)和產(chǎn)能擴張，并為其 Gaudi 系列 AI 加速器爭取更多市場機會。而軟銀則通過這步棋，將其 AI 版圖從芯片設(shè)計（Arm）延伸至芯片制造，構(gòu)建了更為完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

不過，軟銀的這次豪賭最終能否成功，關(guān)鍵不在于資本本身，而在于英特爾是否能真正實現(xiàn)技術(shù)上的突破，并在一場融合了科技、資本與地緣政治的復(fù)雜博弈中，重新證明自己。這筆交易的最終成效，將不僅定義這兩家公司的未來，也可能在一定程度上改寫全球 AI 產(chǎn)業(yè)的競爭格局。

參考資料：

1.https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-18/softbank-agrees-to-invest-2-billion-in-intel-as-part-of-us-push

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