華潤啤酒發(fā)布中報，營收、銷量微增

文 | 大羊

8月19日，華潤啤酒發(fā)布半年報。財報顯示，2025年上半年，華潤啤酒實現(xiàn)營收239.42億元（未經(jīng)審計），同比增長0.8%；未計利息及稅項前盈利76.91億元，同比增長20.8%；股東應占溢利57.89億元，同比增長23.0%。

在消費市場復蘇承壓、行業(yè)競爭日趨白熱化的環(huán)境下，華潤啤酒無疑交出了一份韌性凸顯、盈利強勁的半年度答卷。

01
創(chuàng)下多項新高，基本盤穩(wěn)中有進

從華潤啤酒這份2025年半年報中，可以看到華潤啤酒基本盤成績穩(wěn)中有進，并且創(chuàng)下多個新高。

首先在營收方面，華潤啤酒實現(xiàn)營收239.42億元，同比增長0.8%，在行業(yè)普遍增長承壓的環(huán)境下，實現(xiàn)逆勢增長。

其次，在未計利息及稅項前盈利和股東應占溢利方面，華潤啤酒分別創(chuàng)下76.91億元和57.89億元新高的成績，同比增長20.8%、23.0%；在毛利率上，也同比上升2.0個百分點至創(chuàng)新高的48.9%。

另外，啤酒業(yè)務作為華潤啤酒的基本盤，無疑成為增長的主要動力。今年上半年，華潤啤酒實現(xiàn)銷量約648.7萬千升，同比上升2.2%。值得一提的是，其高端啤酒產(chǎn)品持續(xù)發(fā)力，2025年上半年普高檔及以上啤酒銷量同比增長超過10%。其中，“喜力”在去年高基數(shù)的情況下銷量仍突破兩成增長，“老雪”銷量同比增長超過70%，“紅爵”銷量比去年同期實現(xiàn)翻倍增長。

對于上半年啤酒業(yè)務的突出成績，華潤啤酒領導班子在同日的業(yè)績說明會上透露了華潤啤酒的戰(zhàn)略正確所在，其一是堅持高端化，自“十四五”以來，華潤啤酒堅持決戰(zhàn)高端化，特別是以國際品牌+國內(nèi)品牌為雙線發(fā)展的戰(zhàn)略，在近幾年的優(yōu)勢逐漸凸顯；其二是堅持增長是第一策略，采用“3+3+3”戰(zhàn)略，以應對快速變化的市場環(huán)境。

此外，數(shù)據(jù)顯示，其啤酒在餐飲和零售渠道都有所提升，基于此，華潤啤酒領導班子認為，受“禁酒令”影響，高端餐飲以及白酒受到影響的同時，更多的消費者轉(zhuǎn)向大眾餐飲和個人飲用場景，因而，在一定程度上反而帶動了啤酒的銷量提升。

從產(chǎn)量、營收，到股東應占溢利，再到高端化代表品牌，華潤啤酒的增長幅度，形成了一個遞進式的增長結(jié)構(gòu)。

這一結(jié)構(gòu)，代表了其以品牌力拉動結(jié)構(gòu)性增長，進而擴大規(guī)模性優(yōu)勢的典型方式，是華潤啤酒“決勝高端”的成效顯現(xiàn)，是高質(zhì)量發(fā)展的樣本模型，也是華潤啤酒巨大增長空間與潛力的標志。

02
創(chuàng)新戰(zhàn)略調(diào)整，“啤酒+白酒”實現(xiàn)雙賦能

白酒業(yè)務方面，華潤啤酒領導班子也坦言，白酒受“禁酒令”等政策和宏觀經(jīng)濟影響較大，2025年上半年，其白酒業(yè)務實現(xiàn)營收7.81億元，其中大單品“摘要”貢獻白酒業(yè)務營業(yè)額接近八成。

面對當前白酒市場環(huán)境的變化，華潤啤酒透露了未來的以下幾點規(guī)劃：

一是要以金沙品牌為核心，推出100-200元價位帶產(chǎn)品，以適應消費者新需求。華潤啤酒表示，從近十年的市場表現(xiàn)來看，白酒行業(yè)里真正持續(xù)增長即百元價位帶和光瓶酒，因此，未來將形成“高端有摘要，大眾有金沙”的雙品牌驅(qū)動模式。

二是要加強市場調(diào)研，在當前啤酒客戶龐大的白酒營業(yè)額的基礎下，通過調(diào)研，更為精準地為合作伙伴提供適銷對路的白酒產(chǎn)品和相應政策，更為充分發(fā)揮啤酒渠道資源對白酒業(yè)務的賦能，并通過啤酒業(yè)務已建立的渠道網(wǎng)絡，積極增加中檔酒和光瓶酒產(chǎn)品的覆蓋和銷售。

另一方面，盡管今年上半年，其啤酒業(yè)務取得了不錯的成績，但在白酒紛紛跨界推出啤酒、試圖尋找新增量的情況下，啤酒的競爭環(huán)境也愈發(fā)激烈。因此，為應對行業(yè)挑戰(zhàn)，華潤啤酒也在產(chǎn)品、渠道等方面持續(xù)做出創(chuàng)新。

新產(chǎn)品上市方面，華潤啤酒開發(fā)德式小麥啤酒、茶啤如黃山毛峰和信陽毛尖、果啤、青稞啤酒、海南啤酒等特色產(chǎn)品，滿足個性化和差異化的消費需求，也推出了高端產(chǎn)品“墾十四”，發(fā)展中國種植大麥的新品類。

新消費渠道方面，華潤啤酒加強線上業(yè)務投入，已與阿里巴巴、美團閃購、京東、餓了么、歪馬送酒等平臺達成戰(zhàn)略合作，據(jù)悉，2025年上半年其線上業(yè)務和即時零售業(yè)務整體商品交易總額（GMV）分別同比增長接近四成和五成。

同時，華潤啤酒也將積極探索新的業(yè)務模式，積極推動定制、代加工業(yè)務快速發(fā)展。

此外，在業(yè)績說明會上，有媒體問及對當前多個白酒企業(yè)涉足啤酒行業(yè)的看法，華潤啤酒表示，這正說明啤酒行業(yè)成為對于外來資本、企業(yè)有吸引力的行業(yè)，表明啤酒行業(yè)有更大的發(fā)展?jié)摿?；同時，華潤啤酒稱這個行業(yè)是大家的，而華潤啤酒也不懼競爭，歡迎更多玩家進入這一賽道，在競爭中發(fā)揮所長，為消費者提供更加豐富多彩、多元化的產(chǎn)品。

面對愈發(fā)激烈的競爭，華潤啤酒展現(xiàn)出十足的定力和開放的姿態(tài)。其“啤酒+白酒”雙賦能模式的巨大潛力，以及在新產(chǎn)品、新渠道、新模式的持續(xù)探索，正為其未來的增長故事打開更廣闊的想象空間。也相信，這份成績單不僅是一份總結(jié)，更是一份面向未來的宣言。

您對此有何看法，歡迎下面評論區(qū)留言分享。