市場(chǎng)出現(xiàn)了加速上漲的信號(hào)，需警惕從“快牛”向“瘋?！钡霓D(zhuǎn)變。2025年8月25日，滬深兩市成交量突破3萬(wàn)億，達(dá)到31400億元，較上一交易日增加近6000億元。

這一成交量在A股歷史上位列第二高，僅次于2024年10月8日的水平。關(guān)于2024年10月8日的市場(chǎng)情況，有興趣的朋友可回溯查看當(dāng)時(shí)的交易細(xì)節(jié)。

再?gòu)氖袌?chǎng)核心價(jià)值指標(biāo)來(lái)看，三大指數(shù)（上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指）均呈現(xiàn)明顯上漲態(tài)勢(shì)：其中上證指數(shù)漲幅約1.5%，深證成指漲幅約2.2%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅則繼續(xù)維持在3%的水平。

實(shí)際上，上一交易日這三大指數(shù)也以相近幅度加速上漲。這意味著在最近兩個(gè)交易日內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)漲幅已超6%，深證成指累計(jì)漲幅達(dá)4%以上（接近5%）。

從量?jī)r(jià)分析角度出發(fā)，近期市場(chǎng)確實(shí)呈現(xiàn)出“快?！毙星榈募铀偕蠞q特征。

無(wú)論是普通投資者，還是國(guó)家政策層面的市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)，都更期望看到一個(gè)“慢?！毙螒B(tài)的健康市場(chǎng)。

但資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)行有其自身規(guī)律：隨著大盤(pán)指數(shù)上漲，相關(guān)個(gè)股大幅上漲帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，正吸引場(chǎng)外資金加速入市——且不少場(chǎng)外資金的持有者此前并無(wú)A股投資經(jīng)驗(yàn)。

這種情況下，市場(chǎng)若從“快牛”向“瘋?！毖葑?，會(huì)出現(xiàn)成交量進(jìn)一步快速放大、甚至出現(xiàn)搶籌的現(xiàn)象。不過(guò)在8月22日至25日這兩個(gè)交易日，市場(chǎng)暫未出現(xiàn)搶籌行為，主線仍較為清晰，主要聚焦于高科技（反內(nèi)卷相關(guān)）、黃金有色等領(lǐng)域。

需注意的是，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)“全板塊普漲”“全面搶籌”的情況，成交量在現(xiàn)有基礎(chǔ)上快速放大（例如較8月25日再增4000-5000億元，突破35000億元甚至達(dá)到37000-38000億元），就需格外警惕量能釋放過(guò)快引發(fā)的短期“盛極而衰”調(diào)整。通常而言，市場(chǎng)從“快牛”進(jìn)入“瘋?！彪A段后，往往會(huì)緊隨一輪較大幅度的調(diào)整。

進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，若后續(xù)成交量突破35000億元（甚至達(dá)到37000-38000億元），同時(shí)伴隨大盤(pán)主要指數(shù)明顯沖高回落（或直接進(jìn)入調(diào)整區(qū)間），且主力資金全天凈流出超1000億元，那么市場(chǎng)大概率將迎來(lái)階段性調(diào)整行情。

對(duì)持有籌碼、倉(cāng)位較重的投資者而言，“快?！彪A段的財(cái)富效應(yīng)確實(shí)顯著，但必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。一旦出現(xiàn)上述“盛極而衰”的信號(hào)，需及時(shí)將盈利落袋為安——對(duì)多數(shù)投資者而言，“買點(diǎn)選擇”與“賣點(diǎn)把握”本就是核心難點(diǎn)，而如何在盈利時(shí)精準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)“落袋為安”，更是對(duì)普通投資者的重要考驗(yàn)。預(yù)計(jì)未來(lái)幾天，這一考驗(yàn)或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。

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