我國數(shù)據(jù)產業(yè)規(guī)模超過5.8萬億元

8月28日消息，2025中國國際大數(shù)據(jù)產業(yè)博覽會上，國家數(shù)據(jù)局相關負責人表示，我國數(shù)據(jù)產業(yè)發(fā)展動能強勁。目前，我國數(shù)據(jù)產業(yè)規(guī)模超過5.8萬億元，作為新興產業(yè)，數(shù)據(jù)產業(yè)正保持15%以上的年均增長率，2025年至2030年有望繼續(xù)保持這一水平。

具體來看，數(shù)據(jù)產業(yè)主要包括數(shù)據(jù)開發(fā)利用、流通交易等六類業(yè)態(tài)。據(jù)國家數(shù)據(jù)發(fā)展研究院初步估算，數(shù)據(jù)產業(yè)從業(yè)人員超過500萬人，如數(shù)據(jù)標注員、數(shù)據(jù)經紀人、數(shù)據(jù)科學家、數(shù)據(jù)分析師、算法工程師等，都是伴隨數(shù)據(jù)產業(yè)而出現(xiàn)的新職業(yè)。（央視新聞）

｜點評｜算力提升以及算法技術進步，人類可以從數(shù)據(jù)這一原材料中挖掘出更多價值。同時，人工智能等技術的應用與優(yōu)化，也需要巨量的優(yōu)質數(shù)據(jù)反哺。當前，各行各業(yè)都在進行數(shù)字化轉型，數(shù)據(jù)也逐漸滲透到各個生產領域，我國已經將數(shù)據(jù)明確為第五大生產要素。圍繞數(shù)據(jù)的上下游產業(yè)生態(tài)自然也在短期內迅速形成，并保持高速增長。

數(shù)據(jù)產業(yè)迸發(fā)出的活力與增長潛力，催生大量新業(yè)態(tài)與新型就業(yè)崗位。需要注意的是，和傳統(tǒng)生產方式不同，數(shù)據(jù)生產各個環(huán)節(jié)的邊界更為模糊，隨著技術和資本加速涌入，產業(yè)發(fā)展更為迅猛且難以預測。在早期探索過程中，有關數(shù)據(jù)產業(yè)的基礎制度仍待建立。

2025中國民營企業(yè)500強發(fā)布

8月28日，全國工商聯(lián)發(fā)布“2025中國民營企業(yè)500強”，共有6379家2024年營業(yè)收入10億元以上的企業(yè)參加，其中營業(yè)收入前500位的企業(yè)當選500強。結果顯示，京東集團、阿里巴巴（中國）有限公司、恒力集團有限公司位居前三，500強入圍門檻增至270.23億元。

此次民營企業(yè)500強營業(yè)收入總額達到43.05萬億元；凈利潤合計1.80萬億元；研發(fā)費用總額1.13萬億元，研發(fā)人員總數(shù)115.17萬人，平均研發(fā)經費投入強度2.77%；納稅總額達1.27萬億元，納稅額超過10億元的企業(yè)有240家，占500強比例為48.00%。（財聯(lián)社）

｜點評｜從數(shù)據(jù)來看，國內頭部民企的規(guī)模不斷壯大，海外收入增長亮眼。除內部排名調整外，前十位企業(yè)成員與去年保持一致，頂層地位在短期內較難被撼動。京東和阿里兩大科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭穩(wěn)坐前二席位，作為傳統(tǒng)化工行業(yè)龍頭，恒力集團憑借其龐大體量仍然居于第三，但和第四位華為的差距明顯收緊。新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，比亞迪、吉利兩大車企排名均有所上升。房地產行業(yè)深度調整，去年開始，榜單前十中就已經看不到房企的身影。

整體而言，民企的頂層格局仍由傳統(tǒng)實體巨頭以及科技與高端制造企業(yè)主導。從排名變化中不難看出，傳統(tǒng)行業(yè)巨頭的地位雖然穩(wěn)固，但增長已放緩。與此同時，一批代表新質生產力的新興行業(yè)正在加速崛起。

英偉達二季度營收同比增長56%

8月28日，英偉達發(fā)布2025年二季度財報，財報顯示公司二季度營業(yè)收入467.43億美元，同比增長56%，分析師預期462.3億美元。美國通用會計準則下凈利潤為264.22億美元，同比上漲59%。同時，英偉達對下一季度的業(yè)績作出指引，預測2026財年第三財季的銷售額將達到540億美元，上下浮動2%，沒有包括H20在中國的銷售額，中位數(shù)低于市場預期的531億美元。

分業(yè)務來看，英偉達第二財季數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收為411億美元，與上年同期相比增長56%，環(huán)比增長5%，但低于市場預期的413億美元，增速放緩。游戲與AI PC業(yè)務第二財季營收達到了43億美元，與上年同期相比增長49%。（澎湃新聞）

｜點評｜英偉達二季度財報符合市場預期，在高基數(shù)上快速增長。二季度，英偉達全新的AI芯片GB系列開始出貨，在AI芯片領域英偉達的領先優(yōu)勢幾乎沒有被動搖，產品繼續(xù)得到市場搶購。科技巨頭們對AI行業(yè)的投入熱情有增無減，在二季度財報中紛紛表達了上調了資本開支的預期，英偉達產品銷量仍將維持供不應求的局面。

下半年，英偉達的GB芯片和H20芯片有望重新進入中國市場，或將給英偉達帶來新的業(yè)績增量。盡管AMD和英特爾在AI芯片領域奮力追趕，在英偉達一年一更新的快速迭代下，差距似乎越來越大。科技巨頭們不會無限制地擴大資本開支，至少在今年，企業(yè)縮減AI投入的信號仍未出現(xiàn)。

美團二季度凈利潤同比驟降89%

8月27日，美團發(fā)布2025年第二季度財報。財報顯示，美團二季度營收為918.4億元，同比增長11.7%，預估936.9億元。經營利潤暴跌98%至2.3億元，預估80億元，經營利潤率從13.7%跌至0.2%。銷售成本占收入比重從58.8%飆升至66.9%。銷售及營銷開支占收入比重從18%上升至24.5%。

分業(yè)務來看，第二季度核心本地商業(yè)收入653.5億元，同比增長7.7%。但核心本地商業(yè)經營利潤率從25.1%暴跌至5.7%，下降19.4%。第二季度新業(yè)務收入增長22.8%至265億元，預估259.6億元。但經營虧損擴大43.1%至19億元，經營虧損率環(huán)比改善3.1%至7.1%。美團CEO王興在電話會上說，堅決反對當前這種內卷式的競爭態(tài)勢，盡管如此，當競爭持續(xù)加劇且變得更加激烈時，美團將全力以赴捍衛(wèi)其市場地位。（華爾街見聞）

｜點評｜二季度美團、京東展開外賣補貼大戰(zhàn)，對兩家公司的利潤表現(xiàn)都帶來了顯而易見的負面影響，市場對此早有預期，但從財報披露的信息上看，補貼給企業(yè)帶來的利潤下滑幅度遠遠超出預期。外賣補貼不光使外賣業(yè)務陷入虧損，騎手配送補貼、對到店業(yè)務的分流，使美團各條業(yè)務線利潤出現(xiàn)不同程度地削減。唯一的亮點是海外外賣業(yè)務高速擴張，拉動新業(yè)務收入增長。

三季度背靠阿里的餓了么下場加入外賣補貼大戰(zhàn)，兩家平臺的補貼力度有目共睹，美團三季度業(yè)績恐怕要陷入巨虧當中。并且，高額補貼下，美團的市占率還是有所收縮。目前，暫停補貼的按鈕掌握在資金實力更加雄厚的阿里手中，美團顯得較為被動。

比亞迪吉利上半年銷量首超本田日產

8月27日消息，據(jù)各車企發(fā)布的終端銷量數(shù)據(jù)，今年上半年，全球汽車銷量前10名中，除了豐田、大眾汽車以超400萬輛銷量穩(wěn)坐冠亞軍位置，其余8家車企排名均有調整。其中，比亞迪、吉利兩家中國車企排名上升，年中首次超過本田、日產兩大日系巨頭，躋身全球前10大車企。與之形成鮮明對比的，本田、鈴木、日產三家日系車企排名直線下降，尤其日產銷量同比降幅6%，跌出全球前10大車企行列。

今年上半年，全球前十大車企中，比亞迪、吉利集團兩家中國車企的銷量同比增速分別為33%、29%，成為增速第一、第二名，也是榜單中唯二增速超過10%的車企。（第一財經）

｜點評｜今年上半年，全球經濟修復速度緩慢，需求端并未產生太多變化。受益于中國新能源車保持高滲透率，上半年疊加購車“國補”，比亞迪和吉利作為兩匹黑馬，在全球前十大汽車銷量榜單中名次再度提升。日系車企的日子則有點難過，中國和美國是日系車企的兩大海外市場，中國市場中，日系車企的市場份額受到本土車企擠占，美國關稅提升，削弱了日系車在美國市場的競爭力，導致日系車銷量有所下滑。

與榜單中的其他車企相比，比亞迪和吉利的全球化能力相對偏弱，兩家車企也正在積極布局全球市場，尋求新的增量。中國車企正在以新能源車作為突破口，在全球市場中擴大影響力。

掃地機器人企業(yè)追覓科技下場造車

8月28日消息，追覓科技正式官宣造車，首款超豪華純電產品對標布加迪威龍，計劃在2027年亮相。追覓表示將持續(xù)長期投入汽車領域，目前該項目已組建了近千人的造車團隊，且在持續(xù)擴張。追覓汽車團隊發(fā)布的內部信表示，造車并非一時沖動，早在2013年就有造車計劃書，歷經十二年在清潔領域登頂后，迎來“時代時機”。

追覓科技是國內智能清潔巨頭，成立于2017年，曾是小米生態(tài)鏈成員，主要生產掃地機器人、智能洗地機、無線吸塵器和高速吹風機等產品。早在2024年，追覓科技就被曝啟動造車業(yè)務，首款車型為增程式SUV，預計2027年量產上市。（紅星新聞）

｜點評｜以掃地機器人起家的追覓科技跨界造車，令人感到有些意外。在造車這方面缺乏積累的追覓科技不打算走自建工廠的道路，而是準備充分利用國內十分完善的新能源車產業(yè)鏈，在馬達、自動駕駛等少量領域使用自己的技術，整車生產和設計交給第三方完成。通過這種方式，追覓科技能夠以較少的資金投入，盡快讓產品上市。

追覓科技劍走偏鋒，瞄準國內車企少有涉獵的超豪華新能源車領域，試圖以速度為賣點，打開市場。然而，同樣是由掃地機器人跨界造車的極石汽車已經用實例證明，代工造車的路子在國內市場很難走通，只有海外市場存在一線生機。隨著國內新能源車企出海速度加快，現(xiàn)在剛剛起步的追覓科技前景如何，有待繼續(xù)觀察。

績優(yōu)基金二次首發(fā)明顯增多

8月28日消息，近期，華夏基金、西部利得基金、圓信永豐基金等在招商銀行、工商銀行、交通銀行等渠道開展了“二次首發(fā)”。隨著資本市場持續(xù)回暖，投資者對績優(yōu)基金的需求增加。自2025年7月以來，基金“二次首發(fā)”明顯增多，吸引了不少增量資金入場。

據(jù)悉，一般持營指的是基金成立后，在正常的開放申購期間，基金公司和渠道會進行常規(guī)性、不間斷的推廣和銷售。特點是細水長流，力度相對平穩(wěn)，維持基金的關注度和一定的資金流入。與之相比，“二次首發(fā)”的營銷優(yōu)先級更高，一般是針對一只已經成立并運作一段時間的基金，仿照新基金首發(fā)的模式，集中優(yōu)勢資源在一個限定時間內進行集中、猛烈地推廣。（21經濟網(wǎng)）

｜點評｜“二次首發(fā)”是基金行業(yè)內自創(chuàng)的一個概念，就是將老基金像首發(fā)時那樣，投入更多營銷資源，往往還伴隨一定的申購優(yōu)惠。通常參加“二次首發(fā)”的基金都是過往業(yè)績表現(xiàn)較好的基金，經過了一定的時間檢驗，基金經理的交易風格較為清晰，更容易得到投資者青睞。

不過，對于一些行業(yè)基金來說，某段時間內，市場風格恰好偏向于該行業(yè)，基金更有可能取得亮眼的超額收益。然而，市場風格在不斷變化，相對高位入場的投資者后續(xù)持有體驗可能偏差。并且，大量增量資金在短期內涌入，可能會打亂基金經理原有的投資策略。從長期來看，基金口碑的維護要比一時的資金流入更加重要。

周四兩市探底回升滬指漲1.14%

8月28日，市場午后V型反彈，創(chuàng)業(yè)板指領漲，科創(chuàng)50指數(shù)漲超7%。滬深兩市全天成交額2.97萬億，較上個交易日縮量1948億。盤面上，市場熱點集中在算力和芯片方向，個股漲多跌少，全市場超2800只個股上漲。從板塊來看，CPO等算力硬件股維持強勢，芯片股集體大漲。下跌方面，醫(yī)藥股展開調整，農業(yè)、服裝、白酒等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3843.6點，漲1.14%，成交額為12652億元；深成指報12571.37點，漲2.25%，成交額為17056億元；創(chuàng)指報2827.17點，漲3.82%，成交額為8398億元。（新浪財經）

｜點評｜周四兩市寬幅震蕩，早盤市場反彈趨弱后，市場很快延續(xù)了周三的調整氛圍。午后調整幅度增大，一度出現(xiàn)恐慌盤，個股普跌，小微盤股大幅調整。不過，市場整體的看多氣氛并沒有被打散，臨近尾盤場外觀望資金集中涌入，券商搭臺，科技唱戲的老戲碼再度上演，三大指數(shù)強勢反彈，漲幅一路擴大。

短暫又迅猛的調整過后，兩市重打鑼鼓另開戲。從周四午后的反彈過程中看，短期市場目光仍聚焦在科技板塊中，板塊輪動暫未形成。二季度財報期基本平穩(wěn)度過，即便業(yè)績有些瑕疵，現(xiàn)階段市場容忍度較高，暫時忽略了潛在利空因素。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

南極，是世界的盡頭，也是內心的起點。 對企業(yè)家來說，南極之行看似是一場遠離商業(yè)場的 “極地之旅”，實則是一次深度的 “經營認知升級”。 11月29日—12月13日，跟激蕩商學一起前往南極，讓思維回歸本源。

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