8月28日晚間，“券商一哥”中信證券（600030.SH）發(fā)布了2025年半年報，其上半年的營業(yè)收入為330.39億元，同比增長20.44%；歸屬于母公司股東的凈利潤為137.19億元，同比增長29.80%，創(chuàng)歷史最好中期業(yè)績表現(xiàn)。

具體來看，中信證券上半年的多項指標(biāo)創(chuàng)歷史最佳水平：總資產(chǎn)達(dá)1.81萬億元，較上年末增長5.67%；經(jīng)紀(jì)、投行、資產(chǎn)管理、基金管理等業(yè)務(wù)的合計手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為192.93億元，同比增長23.63%；客戶數(shù)量累計超1650萬戶。

上半年，其海外業(yè)務(wù)強(qiáng)勢增長。在香港財務(wù)報告準(zhǔn)則下，中信證券子公司中信證券國際上半年實現(xiàn)營業(yè)收入14.9億美元，同比增長53%；凈利潤3.9億美元，同比增長66%。

此外，中信證券多條業(yè)務(wù)線的主要指標(biāo)居行業(yè)第一：境內(nèi)股債承銷規(guī)模為1485.28億元，同比增長365.66%；中信證券資管及華夏基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計超過4.4萬億元；托管客戶資產(chǎn)規(guī)模12萬億元，較上年末增長4%。

不過，中信證券經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)的收入還沒有達(dá)到“最好”的水平。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在2015年的“牛市”中，中信證券上半年的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為112億元，比2025年中報的93.19億元高出18.81億元。

在投行業(yè)務(wù)端，雖然其上半年收入實現(xiàn)同比增長19.16%至20.54億元，但還未達(dá)到2023年的歷史最高水平。

圖片來源:中信證券業(yè)績報告

在新一輪行業(yè)并購潮中，投資者十分關(guān)注“券商一哥”是否會有并購動作。在8月29日的業(yè)績說明會上，中信證券表示，去年以來，已經(jīng)有一些頭部機(jī)構(gòu)的并購重組取得了實質(zhì)性進(jìn)展，這為證券行業(yè)的發(fā)展增加了市場活力，也讓市場格局產(chǎn)生了新的變化。這對公司來說既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇。在壓力之下，更要保持戰(zhàn)略定力，這是中信證券贏得市場競爭的前提和基礎(chǔ)。

在港股上市熱潮中，中信證券上半年完成港股IPO項目18單、再融資項目9單，按項目發(fā)行總規(guī)模在所有賬簿管理人中平均分配的口徑計算，股權(quán)融資業(yè)務(wù)承銷規(guī)模為28.85億美元，同比增長227.09%。去年同期，中信證券的這一指標(biāo)排名中資證券公司第一。但在2025年的中期報告中，并未提及排名情況。

以Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年中金公司、華泰證券的港股股權(quán)承銷規(guī)模已超越了中信證券。

此外，中信證券也面臨監(jiān)管合規(guī)壓力。其在半年報中披露2張罰單，主要涉及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線。2025年1月17日，因?qū)τ诜婪度谫Y融券客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”的交易管理存在不足等問題，中信證券被深圳證監(jiān)局出具了警示函；2025年6月，因從業(yè)人員存在向客戶提供投資知識測試或開戶知識測評答案、返還業(yè)績獎勵等違規(guī)行為，中信證券的紹興分公司被浙江證監(jiān)局責(zé)令整改。

展望下半年，天風(fēng)證券杜鵬輝認(rèn)為，政策持續(xù)表態(tài)積極，利好資本市場的信號不斷發(fā)出，公司龍頭地位穩(wěn)固，有望在持續(xù)回暖的資本市場中享受紅利，增厚業(yè)績。

（作者 牛鈺）

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牛鈺

資本市場部記者 主要關(guān)注券商、多行業(yè)上市公司與資本市場動態(tài) 新聞線索請聯(lián)系郵箱niuyu@eeo.com.cn