沒(méi)想到吧，曾經(jīng)連續(xù)兩年擠進(jìn)房產(chǎn)20強(qiáng)的泰禾集團(tuán)，現(xiàn)在居然出了事兒，突然“暴雷”了。

公司總負(fù)債高達(dá)1881億，資產(chǎn)也陸續(xù)被查封凍結(jié)，沒(méi)錢償還債務(wù)，泰禾集團(tuán)只能無(wú)奈退出市場(chǎng)。

一看董事長(zhǎng)黃其森被留置，才知道泰禾集團(tuán)出問(wèn)題并不是突然發(fā)生的，沒(méi)有原因的。

從行業(yè)領(lǐng)頭羊到走向崩潰，泰禾集團(tuán)到底經(jīng)歷了哪些事情呢？

公司快要撐不住了，處在瀕臨崩潰的邊緣。

8月22日那天，泰禾集團(tuán)的一份公告，搞得整個(gè)房地產(chǎn)圈和資本市場(chǎng)都炸開(kāi)鍋了。

公告一出來(lái)，明確寫著：泰禾集團(tuán)的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理黃其森，因?yàn)樯嫦舆`法違規(guī)，被遼寧省新民市監(jiān)察委員會(huì)依法留置了。

消息一公布，市場(chǎng)上的慌亂情緒就像洪水般迅速擴(kuò)散開(kāi)去。

有人急著問(wèn)自己的股票下一步怎么打算，有人翻出以前公司的債務(wù)公告感嘆“早就有預(yù)感了”，還有曾經(jīng)買過(guò)泰禾樓盤的業(yè)主擔(dān)心“爛尾樓的問(wèn)題變得更棘手了”。

對(duì)泰禾比較了解的都知道，這已經(jīng)不是黃其森頭一次陷入這些紛爭(zhēng)了。

2022年，他曾被協(xié)助調(diào)查長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月，這次再次被留置，原本就岌岌可危的泰禾情況變得更加雪上加霜。

不少業(yè)內(nèi)人士都說(shuō)，黃其森作為公司的關(guān)鍵人物，一旦被留置，泰禾原本就不太順利的債務(wù)談判和資產(chǎn)變現(xiàn)，恐怕會(huì)徹底陷入停頓。

實(shí)在是這樣，泰禾集團(tuán)現(xiàn)在的資產(chǎn)危機(jī)挺嚴(yán)重的，很多資產(chǎn)都被凍結(jié)、查封，搞得公司的日常運(yùn)作受到了很大沖擊。

到2024年12月31日，泰禾的總資產(chǎn)是1647.39億元，但總負(fù)債已經(jīng)飆到1881.91億元，比資產(chǎn)多出了200多億，明顯屬于資不抵債的困境。

為了彌補(bǔ)債務(wù)的缺口，泰禾集團(tuán)只好舍得出手，變賣一點(diǎn)家底。

泰禾集團(tuán)在上海的“泰禾大廈”被以6.6億元的半價(jià)拍賣掉了，緊接著，位于北京的“中國(guó)院子”項(xiàng)目的51套豪宅也開(kāi)始了變賣的步伐。

不僅如此，公司旗下的幾個(gè)子公司都開(kāi)始了破產(chǎn)清算的流程。

到2024年底，歸屬于股東的凈利潤(rùn)虧損高達(dá)213億元，各種信號(hào)都顯示，泰禾集團(tuán)已經(jīng)陷入了難以掙脫的困境。

猛力擴(kuò)張遇上行業(yè)大寒，局勢(shì)真是越來(lái)越難搞了。

泰禾集團(tuán)能走到這步田地，跟它以前那種狂奔式的擴(kuò)張策略脫不開(kāi)關(guān)系。

從2013到2017這五年里，泰禾的銷售額從百億左右一路飆升，直沖千億大關(guān)，成了個(gè)讓人刮目相看的黑馬。

到2017年底，董事長(zhǎng)黃其森還豪氣喊出要沖刺2000億銷售額的豪言壯語(yǔ)。

為了達(dá)到這個(gè)挺高的目標(biāo)，泰禾也就徹底推行起了“拿地儲(chǔ)地”的策略。

光是2016到2017這兩年，泰禾在城市的布局就超過(guò)了20個(gè)。

不過(guò)，這樣一路猛沖，背后可是靠著高負(fù)債、高杠桿支撐的，泰禾每邁出一步，債務(wù)壓力都在變得更重。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，到2017年底，泰禾集團(tuán)的凈負(fù)債率已經(jīng)飆升到473.4%。

2020年，為了彌補(bǔ)資金短缺，泰禾不斷通過(guò)開(kāi)發(fā)貸款、信托融資等途徑拼命“借錢擴(kuò)張”，最終導(dǎo)致杠桿率攀升到15。

就像是自己每拿出1塊錢，就會(huì)借來(lái)5塊錢來(lái)花似的。

這么高的杠桿，一旦市場(chǎng)情況出點(diǎn)差錯(cuò)，企業(yè)就得擔(dān)大罪了。

果不其然，一出臺(tái)“三道紅線”政策，就把那些高負(fù)債的房企的融資渠道直接封死了。

泰禾打算再次融資，可一遇到這個(gè)情況，借錢的成本一下子飆到15%以上，公開(kāi)市場(chǎng)上根本就難以湊到這筆錢。

銀行的放貸也變得緊縮了，房子賣出的錢回來(lái)得慢，手上的房子一堆沒(méi)賣出去，泰禾的資金就這么慢慢卡住，最終徹底斷了流動(dòng)。

再者，泰禾集團(tuán)在非主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資敗北，也讓它的處境越發(fā)雪上加霜。

為了緩解債務(wù)的重?fù)?dān)，泰禾曾經(jīng)踏足證券和保險(xiǎn)行業(yè)，想靠股票投資來(lái)減輕一部分壓力。

結(jié)果不僅沒(méi)賺到錢，反而部分投資虧了錢，還影響了主業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，陷入了“主業(yè)不穩(wěn)，副業(yè)拉胯”的惡性循環(huán)。

崛起之路

回想泰禾走過(guò)的道路，從最初專注于某個(gè)區(qū)域開(kāi)始，到后面盲目擴(kuò)張，其實(shí)并不是一開(kāi)始就陷入了混亂，早年的時(shí)候也曾憑借清晰的定位穩(wěn)步上升。

1996年，黃其森開(kāi)創(chuàng)了泰禾集團(tuán)，剛起步的時(shí)候，泰禾的發(fā)展主要放在福建省，福州更是被視為重點(diǎn)布局的區(qū)域。

作為閩系地產(chǎn)企業(yè)中的佼佼者，泰禾在本地逐漸展現(xiàn)出它的實(shí)力與影響力。

在2002年，泰禾做出了一項(xiàng)關(guān)鍵的戰(zhàn)略選擇，就是開(kāi)始進(jìn)軍北京的高端住宅領(lǐng)域。

在北京，泰禾專心打造帶院子的豪宅，專注于高端產(chǎn)品線。

泰禾紅御等項(xiàng)目，憑借獨(dú)特的設(shè)計(jì)和卓越的品質(zhì)，成了北京當(dāng)時(shí)價(jià)格最高的住宅之一。

從那之后，泰禾的“中國(guó)院子”不再只是在北京展現(xiàn)，而是逐漸向全國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)展開(kāi)來(lái)。

靠著那獨(dú)一無(wú)二的中式高端住宅設(shè)計(jì)，吸引了不少粉絲，公司規(guī)模也逐步壯大，黃其森因此多了個(gè)響亮的稱號(hào)，被業(yè)內(nèi)叫做“第二代豪宅教父”。

2010年，泰禾順利登陸了A股市場(chǎng)。

借助資本市場(chǎng)的助力，泰禾不斷推陳出新，院子系、大院系、府系這些熱門IP一路走紅，發(fā)展得挺不錯(cuò)。

從2013年到2017年，泰禾的銷售額由百億躍升到千億，達(dá)到了一個(gè)大跨步。

到了2017年和2018年，泰禾的銷售額分別突破了1000億和1300億，連續(xù)兩年都擠進(jìn)中國(guó)房企前20名，成了地產(chǎn)圈里挺有名氣的那一批明星企業(yè)。

當(dāng)時(shí)的泰禾，憑借“院子系”豪宅項(xiàng)目嶄露頭角，董事長(zhǎng)黃其森更是憑借200億的身家，穩(wěn)坐福建地產(chǎn)富豪榜首，風(fēng)光無(wú)限。

沒(méi)誰(shuí)能想到，短短幾年時(shí)間，這家曾經(jīng)風(fēng)風(fēng)光光的巨頭，竟然因?yàn)閭鶆?wù)爆雷、資產(chǎn)被查封，逐步走向退市，連掌門人都陷入了牢獄之災(zāi)。

泰禾集團(tuán)的起起落落，為整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)敲響了一記警示鐘。

企業(yè)在成長(zhǎng)的路上，不能盲目追求規(guī)模的大幅度擴(kuò)大，要妥善掌控債務(wù)和杠桿比例，重視風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與應(yīng)對(duì)。

想要實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展嘛，得把重點(diǎn)放在主業(yè)的基礎(chǔ)打牢了，然后才考慮擴(kuò)展其他領(lǐng)域，別盲目跟風(fēng)搞副業(yè)，免得反而讓主業(yè)受到影響，陷入困境。

對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)而言，目前政策的調(diào)控越來(lái)越嚴(yán)，市場(chǎng)的情況也在不停變化，靠“高杠桿沖規(guī)?！钡拇挚癜l(fā)展時(shí)代早就成過(guò)去式了。

和其急于在短期內(nèi)搞快速擴(kuò)展，不如靜下心來(lái)講究點(diǎn)，走踏實(shí)的路子，穩(wěn)扎穩(wěn)打地經(jīng)營(yíng)。這樣才能讓企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展，走得更遠(yuǎn)、更穩(wěn)當(dāng)。

結(jié)語(yǔ)

雖然泰禾集團(tuán)已倒閉，但希望它的教訓(xùn)能被行業(yè)記在心里，避免別的企業(yè)重蹈覆轍，邁向更穩(wěn)妥的發(fā)展之路。相信伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)不斷調(diào)整優(yōu)化、完善標(biāo)準(zhǔn)，曾經(jīng)歷起伏的市場(chǎng)會(huì)逐漸告別過(guò)去的粗放和動(dòng)蕩，逐步走上健康平穩(wěn)的正軌。

據(jù)大河財(cái)立方報(bào)道，泰禾集團(tuán)在2025年8月22日被開(kāi)出了數(shù)千萬(wàn)的罰單，涉及黃其森等8位董監(jiān)高人員同時(shí)受罰。金融界則在同期指出，作為“豪宅教父”的黃其森在被留置后，雖退市已兩年，但仍被罰款高達(dá)1740萬(wàn)的天價(jià)款項(xiàng)。