【導(dǎo)讀】興業(yè)銀行召開業(yè)績說明會，凈利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，息差管控取得良好成效

中國基金報(bào)記者 馬嘉昕

8月29日，興業(yè)銀行召開2025年半年度業(yè)績說明會。興業(yè)銀行行長陳信健，首席風(fēng)險(xiǎn)官賴富榮，計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理林舒等管理層人員出席會議。

對于上半年經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)，陳信健用“經(jīng)營業(yè)績整體跑贏大市，符合預(yù)期”給予總結(jié)。在他看來，通過提升“五大能力”、平衡“四組關(guān)系”，當(dāng)前該行價(jià)值銀行建設(shè)已經(jīng)初顯成效。

在會上，興業(yè)銀行管理層還圍繞凈息差表現(xiàn)、資產(chǎn)質(zhì)量、貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整、“反內(nèi)卷”政策，以及“可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股”等市場關(guān)注問題與機(jī)構(gòu)、媒體進(jìn)行交流，并給予回應(yīng)。

從財(cái)報(bào)來看，今年上半年，興業(yè)銀行主要盈利指標(biāo)得到進(jìn)一步修復(fù)。截至今年6月末，興業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)10.61萬億元，較上年末增長1.01%。

報(bào)告期內(nèi)，該行實(shí)現(xiàn)營收1104.58億元，同比下降2.29%，降幅較一季度收窄1.29個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利潤431.41億元，同比增長0.21%，增速較一季度由負(fù)轉(zhuǎn)正。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行不良貸款率為1.08%，與一季度持平；撥備覆蓋率為228.54%。

凈利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，息差管控取得良好成效

對于主要盈利指標(biāo)的邊際修復(fù)，陳信健將其總結(jié)歸因于以下四點(diǎn)原因：一是較好地平衡負(fù)債與資產(chǎn)，有效緩解了息差收窄對利息凈收入的影響，同時(shí)息差呈收斂趨勢；二是實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)傭金凈收入正增長；三是其他非息凈收入降幅收窄；四是風(fēng)險(xiǎn)成本和管理成本有所下降。

同時(shí)，林舒也介紹稱，今年上半年，興業(yè)銀行凈息差為1.75%，較2024年下降7個(gè)基點(diǎn)，這一水平處于股份制銀行較好區(qū)間，且符合年初“全年凈息差下降10個(gè)基點(diǎn)”的預(yù)測范圍；同期利息凈收入為737億元，同比小幅下降1.5%，負(fù)增長幅度與市場同業(yè)總體相當(dāng)。

展望全年，林舒表示，預(yù)計(jì)該行凈息差降幅將控制在年初預(yù)計(jì)的10BP以內(nèi)，同時(shí)全年利息凈收入降幅將較上半年有所收窄。

林舒還透露，下半年，該行預(yù)計(jì)在負(fù)債端還能貢獻(xiàn)約25億元的營收優(yōu)化空間。他介紹稱，一是該行下半年將有2700億元3~5年期定期存款到期，這部分存款平均付息率為3.34%，按當(dāng)前1.75%～1.8%的掛牌利率自律機(jī)制重置后，預(yù)計(jì)可釋放15億元營收。

二是作為同業(yè)負(fù)債占比較高的銀行，該行2025年上半年同業(yè)付息率較2024年下降47個(gè)基點(diǎn)。若市場利率保持穩(wěn)定，下半年同業(yè)存放利率重置后，還將釋放10億元營收。

陳信?。嘿Y產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定，新發(fā)生不良峰值已過

對于上半年興業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)，陳信健表示，總體是穩(wěn)定的?！斑@幾年，我們下了很大力氣推動三大領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，取得了良好成效，新發(fā)生不良峰值已經(jīng)過去。”

陳信健還表示，房地產(chǎn)、地方政府融資平臺、信用卡“三大風(fēng)險(xiǎn)”從高發(fā)轉(zhuǎn)向收斂。上半年，該行對公房地產(chǎn)新發(fā)生不良同比下降45.72%；信用卡新發(fā)生不良同比下降7.5%；地方政府融資平臺沒有新發(fā)生不良，并且通過專項(xiàng)債置換，回?fù)軠p值，有效“控新降損”。

在制造業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)方面，賴富榮表示，雖然風(fēng)險(xiǎn)在上半年有所抬升，但新發(fā)生的不良分布比較分散，主要由于部分機(jī)構(gòu)管理不善，疊加產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，企業(yè)出現(xiàn)一些違約。

從零售信貸來看，按揭貸款、消費(fèi)貸款新發(fā)生不良規(guī)模下降，但經(jīng)營貸有所上升。主要是部分小微企業(yè)面臨市場需求不足、成本上升等問題，償債能力出現(xiàn)下降，影響總體比較可控。

賴富榮表示，上半年，該行整體資產(chǎn)質(zhì)量運(yùn)行都在年初的預(yù)計(jì)范圍內(nèi)?！邦A(yù)計(jì)全年新發(fā)生不良規(guī)模會較上年有所下降，不良貸款率、關(guān)注率還有預(yù)期率等不良指標(biāo)，能夠保持平穩(wěn)、合理可控?！?/p>

陳信健：持續(xù)壓降房地產(chǎn)，加大向高端制造等重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜

在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，陳信健表示，今年上半年，該行持續(xù)“鍛長板、補(bǔ)短板”，強(qiáng)化在重點(diǎn)區(qū)域的布局，整體上取得不錯(cuò)的成效。

“在零售方面，該行上半年零售存款增長1483億元，余額達(dá)到1.72萬億元，站穩(wěn)股份行第二，排名由五年前的第六位一路攀升?！标愋沤”硎荆渲型ㄟ^交易型客戶帶動的零售結(jié)算性存款余額占零售結(jié)算性存款總量達(dá)到37.65%，同比提升1.73個(gè)百分點(diǎn)。

在企業(yè)金融方面，上半年，該行企金貸款（不含票據(jù)）增長2271億元，其中綠色、科技、制造業(yè)貸款分別較去年同期多增393億元、215億元、522億元。

此外，在房地產(chǎn)布局方面，該行也對其進(jìn)一步壓降。陳信健介紹稱，該行房地產(chǎn)貸款余額較年初下降211.53億元；持續(xù)壓降地方政府融資平臺風(fēng)險(xiǎn)敞口，余額較年初下降289.01億元。

不過，上半年興業(yè)銀行貸款投放也出現(xiàn)同比少增現(xiàn)象。對此，林舒解釋稱，一是市場貸款需求整體偏弱，行業(yè)內(nèi)對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的爭奪較為白熱化；二是行內(nèi)貸款調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

展望全年，林舒表示：“企業(yè)金融的新增貸款規(guī)模力爭完成年初制定的3000億元目標(biāo)。零售貸款方面，做好風(fēng)險(xiǎn)管控的前提下，力爭比上半年有所改善，重點(diǎn)穩(wěn)住按揭基本盤，消費(fèi)貸和經(jīng)營貸會有選擇地推進(jìn)一些地域的業(yè)務(wù)開展。”

賴富榮：“反內(nèi)卷”政策利于銀行優(yōu)化資產(chǎn)和客戶結(jié)構(gòu)

對于備受市場關(guān)注的“反內(nèi)卷”政策對銀行業(yè)帶來的影響。林舒表示，相關(guān)政策給銀行貸款的投放和定價(jià)帶來的既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，該項(xiàng)政策有助于緩解銀行業(yè)資產(chǎn)收益下行壓力。

“從七、八月份整體情況來看，惡意競爭的現(xiàn)象少了很多?！绷质姹硎?，從挑戰(zhàn)來看，政策的實(shí)施確實(shí)可能存在不同區(qū)域、不同銀行在推進(jìn)進(jìn)度、執(zhí)行力度不一致的情況。“當(dāng)價(jià)格競爭的手段失效后，各家銀行比拼的就是滿足客戶需求的能力。”

賴富榮指出，從短期來看，“反內(nèi)卷”政策將逐步出清傳統(tǒng)低效產(chǎn)能、新興過剩領(lǐng)域和技術(shù)落后的項(xiàng)目，可能會導(dǎo)致相關(guān)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)的上升。

但從長期來看，政策將推動落后產(chǎn)能退出，供需關(guān)系的改善，有利于提高企業(yè)的盈利能力，改善基本面并驅(qū)動金融資源向高端制造和綠色經(jīng)濟(jì)等國家重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，有利于銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，降低系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)。

陳信?。簩?shí)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，我們較為樂觀

據(jù)悉，今年上半年，福建省財(cái)政廳將其持有的86.44億元“興業(yè)轉(zhuǎn)債”全額轉(zhuǎn)股，表現(xiàn)出大股東對興業(yè)銀行長期發(fā)展的信心。目前，剩余413.52億元余額。

“對估值繼續(xù)修復(fù)，實(shí)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，我們總體較為樂觀?！标愋沤》Q，截至8月29日，該行股價(jià)為22.41元/股，高于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的21.19元/股，距離強(qiáng)制贖回價(jià)格仍有23%左右的空間。

在他看來，今年銀行板塊因風(fēng)險(xiǎn)邊際改善、息差降幅收窄、增量資金入市等因素，估值顯著修復(fù)，并預(yù)計(jì)下階段銀行估值修復(fù)還會延續(xù)，增量資金規(guī)模會越來越大?！鞍ù笮捅ｋU(xiǎn)公司每年新增保費(fèi)的30%將用于投資A股，指數(shù)基金的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，社保、理財(cái)?shù)荣Y金入市的堵點(diǎn)將逐步打通等?！?/p>

回顧自身情況來看，陳信健表示，該行堅(jiān)定價(jià)值銀行建設(shè)目標(biāo)，穩(wěn)步推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展?！敖陙?，該行持續(xù)跑贏大市，過去十五年間分紅率一直在提升，去年分紅率還首次突破了30%，位列股份行第二位。同時(shí)，該行將推動下一階段的中期分紅，給予股東更好的回報(bào)。”

“我們現(xiàn)在靜態(tài)股息率是4.66%，處于國股行前三分之一；PB估值是0.62，處于國股行的后三分之一。能看出我行分紅高、估值比較低，所以修復(fù)的空間還比較大?！标愋沤”硎荆码A段，該行將積極推動現(xiàn)有大股東、新投資者通過二級市場增持股票或者購買股票，或者通過收購可轉(zhuǎn)債進(jìn)行轉(zhuǎn)股等方式提升長期穩(wěn)定投資者的持股比例、進(jìn)一步優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)。

校對：喬伊

編輯：小茉

審核：許聞

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