9月2日午后，A股整體震蕩下行，消費(fèi)電子、算力、軍工、信創(chuàng)等方向領(lǐng)跌，CPO光模塊、高速銅連接等概念板塊重挫。近期，熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）大幅回調(diào)，一度跌近6%，持倉(cāng)個(gè)股多數(shù)下跌，一度僅數(shù)據(jù)港、奇安信上漲，新易盛、潤(rùn)澤科技、拓維信息、潤(rùn)和軟件、浪潮信息等領(lǐng)跌，其中新易盛午后一度跌超10%。

近期，國(guó)內(nèi)三大上市互聯(lián)網(wǎng)廠商（百度、阿里、騰訊）陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，BAT二季度合計(jì)資本開(kāi)支615.83億元，同比、環(huán)比分別提升168%、12%。其中，本季度阿里在AI+云領(lǐng)域的資本支出達(dá)386億元，同比激增220%。騰訊、百度資本開(kāi)支分別為191億元、38億元，同比分別提升119%、79%。此外，阿里巴巴近日在業(yè)績(jī)交流會(huì)中提及，公司將持續(xù)推進(jìn)三年計(jì)劃，在云計(jì)算與AI領(lǐng)域投資3800億元人民幣。

華泰證券指出，阿里Q2資本開(kāi)支投入超出市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開(kāi)支增長(zhǎng)已從Q2起呈現(xiàn)拐點(diǎn)（市場(chǎng)此前預(yù)期需到Q3以后），下半年或維持高增趨勢(shì)，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力鏈投資機(jī)會(huì)，板塊包括交換機(jī)、光模塊、AIDC、液冷等。下半年隨著國(guó)產(chǎn)GPU放量，國(guó)產(chǎn)算力鏈或迎來(lái)新一輪催化。中銀國(guó)際表示，阿里等國(guó)產(chǎn)云廠商的旺盛需求可能將轉(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)算力，這對(duì)于國(guó)產(chǎn)算力景氣度是重要催化，IDC、算力租賃等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)也有望受益。

阿里巴巴資本開(kāi)支大超預(yù)期，顯示AI算力需求強(qiáng)勁，國(guó)產(chǎn)算力鏈又迎重磅催化。公開(kāi)信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門(mén)算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。