標(biāo)榜“鋼琴教父”的陳海倫，將

5.48億入主，海倫鋼琴“改旗易幟”

9月2日，海倫鋼琴公告披露，公司控制權(quán)正式易主。

全拓卓戴（上海）企業(yè)管理中心（有限合伙）以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓海倫鋼琴無(wú)限售流通股6026.06萬(wàn)股，占公司股本23.83%，一舉成為第一大股東及控股股東，崔永慶隨之成為公司新的實(shí)際控制人。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓單價(jià)9.09元/股，總對(duì)價(jià)約5.48億元。交易最早于今年7月24日敲定——原控股股東海倫投資、四季香港及其實(shí)際控制人陳海倫、金海芬、陳朝峰與全拓卓戴簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，同時(shí)再簽《表決權(quán)放棄協(xié)議》。

根據(jù)表決權(quán)放棄安排，自股份交割之日起，海倫投資將永久且不可撤銷(xiāo)地放棄所持1517.33萬(wàn)股（占公司總股本6%）對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，直至崔永慶不再控制公司，或崔永慶與海倫投資、四季香港之間的表決權(quán)比例差距擴(kuò)大至10%以上為止。

公司稱(chēng)，本次易主體現(xiàn)了新股東對(duì)海倫鋼琴內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可。未來(lái)，全拓卓戴將借助上市公司平臺(tái)，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、整合資源配置，提升公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)與盈利能力。

海倫鋼琴成立于2012年在深交所掛牌，主營(yíng)鋼琴研發(fā)、制造、銷(xiāo)售及藝術(shù)教育等文化產(chǎn)業(yè)，核心產(chǎn)品涵蓋立式鋼琴、三角鋼琴、碼克及小樂(lè)器。

兩年半巨虧2億，海倫鋼琴深陷寒冬

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼琴行業(yè)整體需求持續(xù)萎縮，海倫鋼琴的業(yè)績(jī)隨之急轉(zhuǎn)直下：2023、2024兩年，公司歸母凈利潤(rùn)分別虧損0.79億元、0.98億元。

進(jìn)入2025年上半年，海倫鋼琴虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大39.84%，半年再虧2443萬(wàn)元，兩年半累計(jì)虧損已突破2億元。公司同期營(yíng)業(yè)收入僅為5664萬(wàn)元，同比銳減32.43%。

海倫鋼琴表示，銷(xiāo)量塌陷、成本抬升、毛利率下滑是業(yè)績(jī)滑坡的三大主因。受?chē)?guó)內(nèi)外需求疲軟及相關(guān)政策沖擊，上半年鋼琴銷(xiāo)量?jī)H3162臺(tái)，同比驟降46.65%。為應(yīng)對(duì)訂單萎縮，公司被迫壓縮排產(chǎn)，上半年產(chǎn)量?jī)H1525臺(tái)，同比大跌60.39%。規(guī)模效應(yīng)消失后，折舊、人工及固定制造費(fèi)用被大幅攤薄，單位生產(chǎn)成本顯著上升，帶動(dòng)鋼琴毛利率較去年同期再降8.72個(gè)百分點(diǎn)。

分品類(lèi)來(lái)看，傳統(tǒng)主力產(chǎn)品“跳水”尤為慘烈：立式鋼琴2022～2024年銷(xiāo)量從2.28萬(wàn)臺(tái)、1.92萬(wàn)臺(tái)一路跌至9452臺(tái)；三角鋼琴同期銷(xiāo)量由1596臺(tái)、1400臺(tái)滑落至915臺(tái)。唯一亮點(diǎn)來(lái)自電鋼琴，2024年銷(xiāo)量2152臺(tái)，同比暴增140.45%，但體量仍小，難挽大局。

資本市場(chǎng)上，海倫鋼琴亦難獲青睞。截至9月2日收盤(pán)，股價(jià)再挫1.86%至13.18元，總市值僅剩33.33億元。

北京星海鋼琴集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)孟宇曾表示，“鋼琴銷(xiāo)售斷崖式下降”言過(guò)其實(shí)，但他也坦言，受到行業(yè)調(diào)整影響，要求鋼琴企業(yè)盡快地進(jìn)行自我調(diào)整。在產(chǎn)品方面，從調(diào)整結(jié)構(gòu)、拓寬品類(lèi)方面入手，滿足新的消費(fèi)需求。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，需要提質(zhì)增效，做好新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換。