今日早盤，黑色系繼續(xù)下行，黑鏈指數(shù)也即將突破24年的低點(diǎn)，其中，上午期螺跌近50個(gè)點(diǎn)，已然來到3200一線，受此影響，原料端也明顯地被向下拖拽，上午雙焦、鐵礦先后收綠，不過，現(xiàn)貨端相對堅(jiān)挺，部分地區(qū)鋼價(jià)下調(diào)20元，少數(shù)地區(qū)依然持穩(wěn)。當(dāng)前，市場“小作文”雖暫時(shí)消退，但產(chǎn)業(yè)悲觀情緒并未好轉(zhuǎn)，尤其在關(guān)稅、地緣風(fēng)險(xiǎn)加深之際，同時(shí)，2月國內(nèi)PPI數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不佳，在此情況之下，后市鋼價(jià)走勢如何？且聽分析師詳細(xì)解析……

影響鋼價(jià)的因素

拐點(diǎn)已現(xiàn)，鋼材社庫下降0.75%

據(jù)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)研：本期39個(gè)城市，147個(gè)鋼材倉庫總庫存為1081.78萬噸，環(huán)比下降0.75%。分品種來看，建材庫存619.55萬噸，環(huán)比增加0.18%；熱卷庫存275.09萬噸，環(huán)比下降2.82%；中厚板庫存71.47萬噸，環(huán)比下降3.8%；冷軋涂鍍115.67萬噸，環(huán)比增加1.38%。

近期，市場上多家機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，鋼材的累庫節(jié)奏已然發(fā)生轉(zhuǎn)折，從以上數(shù)據(jù)來看，本期庫存的下降主要來自卷板，由于美國關(guān)稅的正式加征，整體搶出口有所下滑，以及在越南、韓國“反傾銷”的影響下，整體板卷類生產(chǎn)意愿明顯下滑，而從近期鋼材產(chǎn)量來看，增加的鐵水有從卷板流向建材的跡象，也使得建材去庫相對緩慢?？偟膩砜矗?strong>當(dāng)前，鋼材社庫拐點(diǎn)已現(xiàn)，且當(dāng)前鋼材整體絕對庫存不高，對鋼價(jià)存在較好支撐，但值得注意的是，隨著鋼廠利潤的不斷擴(kuò)張，后續(xù)鋼材產(chǎn)量有進(jìn)一步回升風(fēng)險(xiǎn)，這將對市場的用鋼需求形成較大考驗(yàn)。

2月PPI降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)！

國家統(tǒng)計(jì)局3月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.1%，同比下降2.2%，降幅比上月均收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從數(shù)據(jù)來看，2月PPI降幅同比、環(huán)比均有所收窄，其主要原因，一方面，2月是工業(yè)的傳統(tǒng)淡季，受春節(jié)假期以及資金影響，終端項(xiàng)目多數(shù)停工，終端用鋼需求明顯下降，使得黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格同比下降10.6%；另一方面，春節(jié)期間，煤炭供給持續(xù)高位，截至當(dāng)下，產(chǎn)業(yè)端焦炭更是經(jīng)歷了10輪提降，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格同比下降12.5%，此外，國際油價(jià)大幅下降，國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格下降。總的來看，2月PPI的下降除春節(jié)假期影響外，還與原料大幅走弱有關(guān)，而2月PMI顯示，在節(jié)后復(fù)工以及資金到位好轉(zhuǎn)的帶動下，建筑業(yè)PMI大增至52.7%，制造業(yè)PMI增至50.2%，而隨著3月在復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加速下，基建、制造業(yè)投資有望延續(xù)去年高位水平，進(jìn)而帶動原料端止跌回穩(wěn)。

現(xiàn)貨小幅下跌

據(jù)中鋼網(wǎng)APP數(shù)據(jù)顯示：

建材24個(gè)市場中，17個(gè)市場跌10-40元/噸，螺紋鋼20mmHRB400E平均價(jià)格3352元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)12元/噸。

熱卷24個(gè)市場中，10個(gè)市場跌10-30元/噸，2個(gè)市場漲10元/噸，4.75熱軋板卷平均價(jià)格3408元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)5元/噸。

中厚板23個(gè)市場中，5個(gè)市場跌10-50元/噸，1個(gè)市場漲20元/噸，14—20mm普中板平均價(jià)格3509元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)1元/噸。

期貨小幅下跌

10日黑色系螺紋鋼主力跌44，收報(bào)3220，漲幅1.35%；熱卷主力跌30，收報(bào)3349，跌幅0.89%；焦煤主力跌14.5，收報(bào)1063.5，跌幅1.35%；焦炭主力跌32.5，收報(bào)1618.5，跌幅1.97%；鐵礦石主力跌5.5，收報(bào)769，跌幅0.71%。

綜合觀點(diǎn)

綜合來看，今日，期鋼走弱，帶動原料下行，尤其雙焦尾盤明顯跳水，表明原料與鋼材互相拖累。當(dāng)前，由于鋼材基本面暫無突出矛盾，加之整體庫存偏低，產(chǎn)業(yè)利潤多集中于鋼廠，給到了鋼廠一定的復(fù)產(chǎn)空間，不過，由于終端改善節(jié)奏偏慢，使得市場對鋼市產(chǎn)生一定擔(dān)憂，且鋼價(jià)的下行，也促使了市場情緒的進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱。盤面上，期螺破位下行，日內(nèi)低點(diǎn)來到3215，距離前低也僅剩30個(gè)點(diǎn)，目前，日線級別均線向下發(fā)散，顯示短期向下仍有一定空間，短期暫看3200一線支撐。預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行，幅度0-20元。