近日，有媒體報(bào)道稱，中國(guó)三成車企短期資金緊張，當(dāng)中比亞迪的營(yíng)運(yùn)資本不足情況最為嚴(yán)重。

港媒稱內(nèi)地汽車業(yè)內(nèi)卷近日引起市場(chǎng)高度關(guān)注，憂慮產(chǎn)業(yè)鏈爆煲，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》（FT）根據(jù)最新財(cái)務(wù)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，截至去年年底，超過(guò)三分之一上市汽車制造商的流動(dòng)負(fù)債超過(guò)了流動(dòng)資產(chǎn)，因此被迫向供應(yīng)商施壓，以維持營(yíng)運(yùn)資金，當(dāng)中比亞迪的營(yíng)運(yùn)資本不足情況最為嚴(yán)重。分析指出，最遲 2026 年將進(jìn)入全行業(yè)淘汰階段，料有公司因流動(dòng)性危機(jī)而倒閉。

報(bào)道提到，16 家主要上市車企的凈流動(dòng)資產(chǎn)總額從 2021 年上半年的 2905 億元（人民幣．下同）下跌至 2023 年底的 1043 億元，跌幅達(dá) 62%，以比亞迪凈流動(dòng)資產(chǎn)情況最為惡化，其后依次是吉利、蔚來(lái)、賽力斯、北汽與江淮汽車。中信證券汽車產(chǎn)業(yè)分析師 Yin Xinchi 表示，凈流動(dòng)資產(chǎn)下降說(shuō)明現(xiàn)金消耗速度加快，隨著凈流動(dòng)資產(chǎn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，料最遲 2026 年進(jìn)入全行業(yè)淘汰階段，有公司將因流動(dòng)性危機(jī)而倒閉。比亞迪拒絕回應(yīng)《金融時(shí)報(bào)》的查詢。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2024 年底比亞迪的流動(dòng)資產(chǎn)為 3710 億元，流動(dòng)負(fù)債高達(dá) 4960 億元，相當(dāng)于負(fù)流動(dòng)資產(chǎn) 1254 億元，較兩年前增加 36%，而吉利、蔚來(lái)、賽力斯、北汽與江淮汽車合計(jì)的負(fù)流動(dòng)資產(chǎn)亦只是 178 億元。有分析員直言，比亞迪近年高度依賴營(yíng)運(yùn)資金而非傳統(tǒng)債務(wù)進(jìn)行融資，公司傾向延遲支付供應(yīng)商款項(xiàng)以維持現(xiàn)金流，使其實(shí)際債務(wù)水平可能遭低估。

早前長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍公開(kāi)說(shuō)：“中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在就有一個(gè)恒大，只是還沒(méi)爆雷?！?呼吁對(duì)所有本土車企進(jìn)行全面審計(jì)，市場(chǎng)揣測(cè)比亞迪可能是汽車業(yè)的 “下個(gè)恒大”，其后比亞迪回應(yīng)稱，公司 2024 年帶息債務(wù)僅為 286 億元，遠(yuǎn)低于對(duì)手，更否認(rèn)外界指控其付款周期過(guò)長(zhǎng)。根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，比亞迪去年應(yīng)付賬日數(shù)為 125.4 日，較小鵬、東風(fēng)等 8 家對(duì)手為短。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)曾經(jīng)警告，持續(xù)價(jià)格戰(zhàn)恐將產(chǎn)業(yè)拖入惡性循環(huán)，并呼吁領(lǐng)軍企業(yè)避免壟斷與擠壓中小企業(yè)生存空間，工信部、市監(jiān)總局和發(fā)改委上周更罕有地聯(lián)合召開(kāi)會(huì)議，比亞迪、吉利等逾 10 家車企高層獲邀出席，與會(huì)官員更在會(huì)上要求電動(dòng)車企業(yè) “自律”，嚴(yán)禁以低于成本價(jià)出售新車或不合理減價(jià)，而日前多家車企紛紛宣布將供應(yīng)商支付賬期統(tǒng)一至 60 天內(nèi)，以實(shí)際行動(dòng)加速產(chǎn)業(yè)鏈資金周轉(zhuǎn)效率。