股最近挺熱鬧的，成交額快到 3 萬(wàn)億了，還是近 10 年最高的，說(shuō)起來(lái)也算是創(chuàng)了回歷史呢。不過(guò)啊，這熱鬧背后，不少股民心里反倒更慌了。好多人呢，還沒從“牛市來(lái)了”的高興勁兒里嘗到甜頭，就開始琢磨著：這行情是不是漲得太急了？更讓人心里不是滋味的是，自己手里的股票，壓根沒跟著這波行情往上走。

其實(shí)啊，這可能都是咱們想多了。你看，除了上證指數(shù)，市場(chǎng)里大部分主要指數(shù)，跟 2021 年那會(huì)兒比，還差著至少 30% 呢。所以說(shuō)啊，這“牛市”帶來(lái)的感覺，有時(shí)候真跟幻覺似的，讓人看得迷迷糊糊的。

就比如說(shuō)最近A股市場(chǎng)熱鬧得很，滬指創(chuàng)下近十年新高，成交額突破2.8萬(wàn)億。朋友圈里曬收益的越來(lái)越多，但我發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象：越是市場(chǎng)大漲，散戶們反而越焦慮。這讓我想起一個(gè)老笑話：牛市里最痛苦的不是踏空，而是看著別人賺錢比自己虧錢還難受。

一、市場(chǎng)狂歡下的散戶困境

最近這波行情確實(shí)兇猛。私募倉(cāng)位創(chuàng)歷史新高，融資余額突破2萬(wàn)億，居民存款"搬家"跡象明顯。表面上看，這是資金推動(dòng)的牛市，但細(xì)究起來(lái)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)殘酷的事實(shí)：這波行情的主力是機(jī)構(gòu)資金和游資，散戶更多是在"抬轎子"。

我觀察到一個(gè)很有意思的現(xiàn)象：7月居民存款減少1.1萬(wàn)億，非銀存款增加2.14萬(wàn)億。這說(shuō)明什么？散戶們終于按捺不住進(jìn)場(chǎng)了，但往往是在行情已經(jīng)漲了一大波之后。這種"后知后覺"的操作，注定了大多數(shù)散戶要成為市場(chǎng)的"接盤俠"。大家有沒有發(fā)現(xiàn)，最近指數(shù)連漲背后，個(gè)股的折騰已經(jīng)越來(lái)越厲害了。

二、信息爆炸時(shí)代的投資焦慮

現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境很特別，我們處在一個(gè)信息爆炸的時(shí)代。每天都有無(wú)數(shù)消息沖擊著投資者的神經(jīng)：中東局勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)政策、行業(yè)數(shù)據(jù)…了解的越多，反而越容易焦慮。

這種焦慮表現(xiàn)在方方面面：

1. 持倉(cāng)大漲了，糾結(jié)要不要賣出
2. 持倉(cāng)不漲了，糾結(jié)要不要換倉(cāng)
3. 賺錢了糾結(jié)要不要止盈
4. 虧錢了糾結(jié)要不要止損

這種焦慮最要命的地方在于，它會(huì)讓人陷入"追漲殺跌"的死循環(huán)。就像今年6月伊朗和以色列沖突那會(huì)兒，很多人因?yàn)榭只艗伿?，結(jié)果72小時(shí)后局勢(shì)緩和，股價(jià)大漲，這些人又不得不高價(jià)買回。一來(lái)一回，錢沒賺到，手續(xù)費(fèi)倒交了不少。

三、從三只股票看機(jī)構(gòu)的定點(diǎn)洗盤

讓我們看幾個(gè)活生生的例子。今年6月18日市場(chǎng)調(diào)整時(shí)，有三只股票特別有意思：

這三只股票分別是「冰川網(wǎng)絡(luò)」、「湘財(cái)股份」和「博碩科技」，分屬游戲、證券和無(wú)人駕駛?cè)齻€(gè)不同板塊。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)恐慌，它們一起下跌，但沖突陰影消散后，又一起大漲。這難道是巧合嗎？

當(dāng)然不是。通過(guò)量化數(shù)據(jù)分析，我們可以清晰地看到機(jī)構(gòu)在這波操作中的洗盤手法：

這張圖展示的是我用十多年的量化系統(tǒng)。K線下方的紅、黃、藍(lán)、綠柱體代表不同交易行為，其中藍(lán)色代表空頭回補(bǔ)行為。更關(guān)鍵的是下方的橙色的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，它反映的是機(jī)構(gòu)是否在積極參與其中當(dāng)藍(lán)色柱體下方出現(xiàn)橙色柱體時(shí)，說(shuō)明這是機(jī)構(gòu)在回補(bǔ)倉(cāng)位。換句話說(shuō)，機(jī)構(gòu)先制造恐慌讓散戶拋售，然后再低價(jià)接回。這種手法專業(yè)術(shù)語(yǔ)叫"震倉(cāng)"。

PS1：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統(tǒng)觀察的「機(jī)構(gòu)交易特征」數(shù)據(jù)叫做「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」。

如果「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多，機(jī)構(gòu)資金參與的時(shí)間也越長(zhǎng)。

如果機(jī)構(gòu)資金長(zhǎng)時(shí)間參與一只股票，那么它的態(tài)度其實(shí)很明確。

如果不看好的話，會(huì)持續(xù)參與一只股票的交易嗎？顯然是不會(huì)的！

四、量化數(shù)據(jù)揭示的市場(chǎng)真相

把"機(jī)構(gòu)震倉(cāng)"行為在K線上標(biāo)識(shí)出來(lái)，看得更清楚：

藍(lán)色K線對(duì)應(yīng)的正是「機(jī)構(gòu)震倉(cāng)」。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，很多大漲的股票，都是前期機(jī)構(gòu)已經(jīng)介入，然后借利空消息洗盤，拿到更便宜的籌碼后再拉升。這種操作手法，機(jī)構(gòu)屢試不爽。

回到開篇說(shuō)的市場(chǎng)大漲。表面上看是資金推動(dòng)，深層次看是機(jī)構(gòu)利用資金優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)在主導(dǎo)行情。私募倉(cāng)位創(chuàng)新高、融資余額突破2萬(wàn)億，這些都不是散戶能主導(dǎo)的。

所以也別指望牛市能給你發(fā)紅包，它頂多是把“賺錢彩票”的中獎(jiǎng)率稍微提了那么一丟丟。但最后能揣走多少獎(jiǎng)金，全看你對(duì)市場(chǎng)這盤棋摸得清不清楚——就像打麻將，知道哪張牌該碰該杠，才能贏錢，不然手里攥著一堆廢牌，只能干著急。

想提高牌技？先得弄明白別家手里藏著啥牌，縮小信息差就跟偷看對(duì)手牌似的重要（當(dāng)然咱得光明正大地看）。可要是連人家想胡啥牌都猜不透，還說(shuō)啥縮小差距？純屬自欺欺人。

趕緊換個(gè)出牌思路吧，不然啊，焦慮就像牌桌上的蚊子，嗡嗡嗡圍著你轉(zhuǎn)，煩得你壓根摸不清牌路咯！

好了，本篇就到這了，贈(zèng)人玫瑰手有余香，謝謝點(diǎn)贊。

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