近日，外媒報(bào)道稱，英偉達(dá)正放棄其中國特供版H20芯片的生產(chǎn)計(jì)劃。與此同時(shí)，英偉達(dá)高層已確定為中國市場重新定制一款AI芯片B30A，性能約為美版B300的50%。暫停H20生產(chǎn)后，英偉達(dá)股價(jià)一度下跌約1.9%，而寒武紀(jì)、海光信息等國產(chǎn)企業(yè)股價(jià)紛紛大漲。

01

H20芯片一波三折

停產(chǎn)是必然結(jié)果

作為美國出口管制下的產(chǎn)物，H20芯片從誕生之初就帶有強(qiáng)烈的妥協(xié)色彩。英偉達(dá)專門為中國市場設(shè)計(jì)了這款“合規(guī)”的AI芯片，以規(guī)避美國的出口限制。

今年4月，美國以“國家安全”為由禁止向中國銷售H20芯片。在5月的業(yè)績說明會(huì)上，英偉達(dá)高管預(yù)估，禁售將導(dǎo)致英偉達(dá)兩季度累計(jì)損失135億美元收入，并可能錯(cuò)失高達(dá)500億美元的中國算力市場。

7月15日，英偉達(dá)宣布對華特供版H20算力芯片恢復(fù)供應(yīng)，并將面向中國市場推出完全兼容的GPU產(chǎn)品。然而，隨后該芯片面臨安全性質(zhì)疑，國家網(wǎng)信辦就H20芯片漏洞后門安全風(fēng)險(xiǎn)約談?dòng)ミ_(dá)。盡管英偉達(dá)聲稱其芯片“不存在后門、終止開關(guān)或監(jiān)控軟件”，但國內(nèi)市場的安全擔(dān)憂并未消除，客戶信任與采購意愿明顯下降。

事實(shí)上，H20重啟銷售仍面臨多重挑戰(zhàn)，停產(chǎn)似乎在意料之中。其一，作為降配版芯片，H20性能已落后于華為昇騰、寒武紀(jì)等國產(chǎn)芯片，安全質(zhì)疑進(jìn)一步加速了其市場淘汰進(jìn)程。

其二，中國企業(yè)正逐步轉(zhuǎn)向國產(chǎn)解決方案，持續(xù)擠壓英偉達(dá)市場份額。IDC數(shù)據(jù)顯示，2023年至2024年，在中國數(shù)據(jù)中心加速卡市場中，國產(chǎn)算力占比從14%猛增至34.6%。預(yù)計(jì)到2027年，國產(chǎn)AI芯片比例將達(dá)55%。

其三，美國要求英偉達(dá)上繳15%在華銷售額作為“保護(hù)費(fèi)”，迫使英偉達(dá)考慮將H20售價(jià)上調(diào)18%以維持毛利率，這進(jìn)一步削弱了其價(jià)格競爭力。同時(shí)，持續(xù)數(shù)月的禁售窗口期讓中國客戶適應(yīng)了國產(chǎn)替代，即便恢復(fù)供應(yīng)也難以挽回流失的訂單。

02

B30A緊急救場

仍可能淪為犧牲品

可以說，當(dāng)下的英偉達(dá)正身處四重壓力之中：中國本土廠商的競爭壓力、產(chǎn)品安全性的信任危機(jī)、美國政府的額外營收分成壓力，以及中國客戶訂單流失的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，其新推出的特供版芯片B30A，被視為英偉達(dá)挽回中國市場的關(guān)鍵舉措。

據(jù)悉，B30A基于英偉達(dá)最新的Blackwell架構(gòu)打造，采用單芯片設(shè)計(jì)。其預(yù)計(jì)性能將優(yōu)于目前的H20芯片，但僅為旗艦產(chǎn)品雙芯片B300的50%。同時(shí)，該芯片配備了高帶寬內(nèi)存和NVLink技術(shù)，以保障處理器間優(yōu)異的數(shù)據(jù)傳輸效率。英偉達(dá)預(yù)計(jì)最快于今年9月向中國客戶提供測試樣品。

然而，B30A能否成功幫助英偉達(dá)穩(wěn)固中國市場，仍面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面，其設(shè)計(jì)需精準(zhǔn)符合美國的出口管制規(guī)定；另一方面，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對英偉達(dá)芯片安全性的審查，以及本土AI芯片廠商的崛起，都為其市場前景增添了不確定性。

因此，盡管B30A展現(xiàn)了英偉達(dá)在平衡技術(shù)創(chuàng)新與地緣政治約束上的努力，但它能否真正成為英偉達(dá)在中國市場的“救命稻草”，仍需持續(xù)觀察。

03

國產(chǎn)芯片崛起

初步擺脫對美依賴

近年來，AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，引爆了AI芯片的需求，英偉達(dá)也成為AI發(fā)展繞不開的名字，其市值短短三年漲了十倍多。然而，美國政府通過芯片出口政策試圖遏制中國AI產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步。在英偉達(dá)和AMD因美國政策而陷入兩難境地的同時(shí)，中國本土廠商正積極搶占市場份額。多位芯片行業(yè)人士透露，今年上半年，國內(nèi)幾家主流GPU企業(yè)的產(chǎn)能“已被全部預(yù)訂”。

在舉國體制支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景下，中國企業(yè)正在從架構(gòu)設(shè)計(jì)到封裝測試全鏈條推動(dòng)國產(chǎn)化進(jìn)程。目前，華為、寒武紀(jì)等企業(yè)提供的產(chǎn)品性能已能夠與英偉達(dá)H20相媲美，甚至實(shí)現(xiàn)超越，市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)伯恩斯坦分析機(jī)構(gòu)預(yù)測，2025年中國AI芯片市場規(guī)模將達(dá)到395億美元。其中，英偉預(yù)計(jì)占據(jù)54%，華為占28%，其余份額則由AMD、寒武紀(jì)、海光、阿里平頭哥等企業(yè)共同占據(jù)。除英偉達(dá)和AMD外，其他品牌均來自中國國內(nèi)，國產(chǎn)化率預(yù)計(jì)超過40%，中國已初步擺脫對美國芯片的依賴。

更值得關(guān)注的是，當(dāng)前市場正從GPU主導(dǎo)轉(zhuǎn)向“GPU+ASIC”并行發(fā)展，國內(nèi)ASIC架構(gòu)芯片在特定場景更具競爭力，將推動(dòng)行業(yè)多元化競爭。與此同時(shí)，國產(chǎn)芯片生態(tài)體系日趨完善，DeepSeek于8月22日推出了V3.1大模型，特別強(qiáng)調(diào)其采用的UE8M0FP8技術(shù)“為下一代國產(chǎn)芯片量身定制”，這一進(jìn)展進(jìn)一步激發(fā)了市場對國產(chǎn)替代的熱情。

中國市場的大門依然敞開，但英偉達(dá)必須在中美技術(shù)的鋼絲上找到新的平衡點(diǎn)。在國內(nèi)廠商崛起的背景下，留給英偉達(dá)的時(shí)間還有多久？

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作者：朱文鳳

責(zé)編/版式：王禹蓉

審校：王 濤 梅雅鑫

監(jiān)制：劉啟誠

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