張書樂(lè) 人民網(wǎng)、人民郵電報(bào)專欄作者

誅仙立功！完美世界扭虧，

下半年看《異環(huán)》了！

在轉(zhuǎn)型的陣痛之后，北京游戲大廠完美世界今年穩(wěn)住了陣腳。

26日，完美世界發(fā)布2025年半年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.91億元，同比增長(zhǎng)33.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.03億元，同比增長(zhǎng)384.52%，較上年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

完美世界的業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)是游戲行業(yè)整體回暖的一個(gè)縮影。

根據(jù)中國(guó)音像與數(shù)字出版協(xié)會(huì)游戲出版工作委員會(huì)發(fā)布的《2025年1—6月中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，2025年上半年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)到1680億元，同比增長(zhǎng)14.08%。

此外，游戲版號(hào)也在持續(xù)常態(tài)化發(fā)放。

8月26日，國(guó)家新聞出版署公布8月游戲版號(hào)審批結(jié)果，共173款游戲獲批，單月版號(hào)獲批數(shù)量創(chuàng)年內(nèi)新高。

01 游戲拯救完美世界！

完美世界2025年上半年取得的成績(jī)，游戲業(yè)務(wù)是最大功臣。

2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.91億元，同比增長(zhǎng)33.74%，其中游戲業(yè)務(wù)占比為78.73%。游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.06億元，較上年同期上升9.67%；歸母凈利潤(rùn)5.04億元，扣非后凈利潤(rùn)3.46億元。

這一表現(xiàn)既得益于經(jīng)典IP的持續(xù)運(yùn)營(yíng)，也源于公司在產(chǎn)品多元布局與全球發(fā)行方面的持續(xù)推進(jìn)。

在完美世界傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域MMORPG（大型多人同時(shí)在線角色扮演游戲）品類中，《誅仙世界》成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐。

財(cái)報(bào)指出，該游戲與電競(jìng)業(yè)務(wù)共同推動(dòng)了PC（個(gè)人電腦）端收入提升。并且，同樣是MMORPG品類的“誅仙”IP續(xù)作《誅仙2》于今年8月7日在國(guó)內(nèi)公測(cè)，首日即登頂iOS免費(fèi)榜。

但在PC端收入提升的同時(shí)，完美世界也提到：“受產(chǎn)品生命周期影響，報(bào)告期內(nèi)移動(dòng)游戲收入同比下滑，部分抵消了PC端游戲收入的增量。”

在潮流品類方面，《女神異聞錄：夜幕魅影》在國(guó)內(nèi)取得成功后，完美世界將注意力轉(zhuǎn)到了海外市場(chǎng)。

報(bào)告期末至7月初，《女神異聞錄：夜幕魅影》相繼于日本、歐美、東南亞等海外區(qū)域公測(cè)。

但整體來(lái)說(shuō)，完美世界在海外市場(chǎng)尚不具備優(yōu)勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，完美世界在境外的營(yíng)業(yè)收入為1.84億元，僅占其整體營(yíng)收的4.98%，相較上年同期2.8億元的境外營(yíng)收，還有34.43%的下降。

02 完美世界，走向何方？

從影視業(yè)務(wù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，完美世界實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.67億元，同比上升756.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4172萬(wàn)元。

完美世界表示，2025年以來(lái)，公司出品的平臺(tái)定制劇相繼播出。

同時(shí)，公司繼續(xù)發(fā)力短劇賽道，旗下微短劇《夫妻的春節(jié)》播放量突破5億。

在新游研發(fā)方面，完美世界旗下備受市場(chǎng)關(guān)注的原創(chuàng)超自然都市開(kāi)放世界RPG游戲《異環(huán)》于6月底開(kāi)啟國(guó)內(nèi)二測(cè)。

目前，《異環(huán)》新一輪測(cè)試正在積極籌備中。

完美世界本季度業(yè)績(jī)扭虧為盈，是否標(biāo)志著公司已建立起長(zhǎng)期可持續(xù)的盈利模式？

完美世界在國(guó)際化進(jìn)程中主要面臨哪些障礙？

目前主要依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在未來(lái)是否依然可行？

完美世界在去年上海major收獲大量關(guān)注和打開(kāi)國(guó)際電競(jìng)市場(chǎng)之后，今年持續(xù)加碼電競(jìng)賽事，并且其影視業(yè)務(wù)也在今年出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)（同比增756%）。

完美世界能否靠電競(jìng)和影視給其游戲業(yè)務(wù)帶來(lái)新的敘事？

游戲版號(hào)也在常態(tài)化發(fā)放，企業(yè)應(yīng)如何才能真正抓住這波“政策紅利”？

完美世界等擁有經(jīng)典IP的公司，在長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)上是否具備了新公司不具備的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)或挑戰(zhàn)？

中國(guó)游戲出海已從藍(lán)海變?yōu)榧t海，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。除了傳統(tǒng)的歐美日韓市場(chǎng)，下一個(gè)潛在的增量市場(chǎng)在哪里？

對(duì)此，大河財(cái)立方記者王宇、每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾呃钣钔謩e和書樂(lè)進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

完美世界，正在走出陰影區(qū)，但能否重回頭部，就看《異環(huán)》表現(xiàn)如何了。

完美世界近年來(lái)遭遇成長(zhǎng)瓶頸，此刻在游戲出海、影視聯(lián)動(dòng)上都在收縮戰(zhàn)線，出售工作室、關(guān)停在研游戲，都是為了集中財(cái)力、精力來(lái)進(jìn)行突破。

現(xiàn)在看來(lái)，確實(shí)已經(jīng)有了一定效果。

但不可否認(rèn)，完美世界的相關(guān)游戲產(chǎn)品已經(jīng)有點(diǎn)“老”。

畢竟誅仙、完美世界的的核心玩家已經(jīng)在40歲上下，正在淡出游戲世界，新的玩家生力軍需要新的爆款來(lái)凝聚。

這或許才是完美世界的游戲，往往關(guān)注度高卻很難成功的關(guān)鍵。

因此，《異環(huán)》的戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾?，將決定完美世界此后一年的真正走勢(shì)。

游戲出海，一直是完美世界的軟肋。

值得注意的是，完美世界在2010年以前以游戲出海為招牌，但主攻東南亞等大中華文化影響所及地區(qū)，且出海更多以營(yíng)銷為主。

但長(zhǎng)年出海營(yíng)銷，讓其要么只是在仿韓流游戲中植入一些中華文化元素，要么就只是一味主打所謂中華文化內(nèi)核缺少和出海地區(qū)的文化交融。

這種沒(méi)有融合風(fēng)味、偽國(guó)潮的打法，并不利于游戲出海。

而在國(guó)內(nèi)，完美世界只是老牌游戲公司，卻不再是主流，其競(jìng)爭(zhēng)力也在衰落，要么顛覆式創(chuàng)新，要么在海外真正開(kāi)辟戰(zhàn)場(chǎng)，否則就只能日薄西山。

03 下一站，中東！

此外，影游聯(lián)動(dòng)是完美世界在2010年以前的另一塊招牌，但影游沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)。

盡管出品多個(gè)爆款影視，但影視收益和游戲收益的極大差異，讓這種影游兩層皮的聯(lián)動(dòng)沒(méi)有實(shí)際商業(yè)價(jià)值。

放棄過(guò)去的花式營(yíng)銷，真正立足游戲創(chuàng)新和營(yíng)收，才是完美世界當(dāng)下的續(xù)命任務(wù)。

從宏觀層面上看，版號(hào)常態(tài)化發(fā)放，本身也是國(guó)產(chǎn)游戲整體走向精品化的一種客觀反映，這種精品化程度的不斷提高，也推動(dòng)了版號(hào)的放量。

換言之，此后要抓住“政策紅利”，國(guó)產(chǎn)游戲就要卷精品、卷體驗(yàn)。

這種卷是一種積極向上的“卷”，而不是如過(guò)去那樣山寨、換皮、買量來(lái)躺平。

對(duì)于老牌游戲公司如完美世界而言，不能再卷買量了。

畢竟，買量得來(lái)的都是短期紅利，真正要留客，還是需要精彩的內(nèi)容和獨(dú)家的體驗(yàn)。

完美有很足夠強(qiáng)的IP儲(chǔ)備，這是新生代公司難以企及的。

但這些IP已經(jīng)“老了”，如何讓自己的IP和同齡的網(wǎng)易西游、盛趣傳奇那樣常青，而不是隨著昔日玩家年紀(jì)增長(zhǎng)后退游而成為記憶，是完美世界當(dāng)前面對(duì)的最大難題。

反觀新生代公司，則是從零到一，輕裝前進(jìn)。

下一個(gè)增量市場(chǎng)或許在中東地區(qū)，并且是以電競(jìng)類游戲作為敲門磚，全面進(jìn)擊。

但中東地區(qū)歷史人文情況相對(duì)錯(cuò)綜，無(wú)論何種類型的中國(guó)游戲進(jìn)擊該地區(qū)，都要做好本地化適配和文化融合。