外賣(mài)行業(yè)“三國(guó)殺”持續(xù)，而與其深度關(guān)聯(lián)的即時(shí)配送行業(yè)，產(chǎn)業(yè)格局迎來(lái)顯著變化。一面，背靠美團(tuán)、阿里、京東三大巨頭的即時(shí)配送企業(yè)迎來(lái)“潑天富貴”；另一面，未及時(shí)變革的企業(yè)在巨頭的“降維打擊”下，處境更加艱難了……

8月19日晚間，同城一對(duì)一急送平臺(tái)閃送公布了2025年第二季度和上半年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，閃送營(yíng)業(yè)10.25億元（人民幣，下同），較2024年同期的11.77億元下滑12.91%；毛利潤(rùn)同比下滑3.39%至1.23億元，毛利率12%，較上年同期的10.8%，微增1.2個(gè)百分點(diǎn)；凈利潤(rùn)為5349.5萬(wàn)元，同比下滑9.51%；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）凈利潤(rùn)為4558.6萬(wàn)元，相比2024年同期的5911.5萬(wàn)元下滑22.89%。

今年上半年，閃送總營(yíng)收同比下滑13.1%至19.85億元；毛利為2.49億元，同比下降3.09%；凈利潤(rùn)為4323萬(wàn)元，同比大幅下降65.05%。

作為一家成立于2014年的同城即時(shí)配送公司，閃送一度靠著“一對(duì)一急送”差異化模式和高品質(zhì)服務(wù)，成為即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)中的佼佼者。與此同時(shí)，閃送逐漸成長(zhǎng)為行業(yè)內(nèi)的明星公司，成功實(shí)現(xiàn)盈利，并于2024年10月4日正式在納斯達(dá)克掛牌上市。

然而，閃送上市后首份年報(bào)就難言理想，股價(jià)更是“一路下滑”。2024年年報(bào)顯示，閃送全年?duì)I收44.68億元，同比微降1.35%；凈虧損1.465億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，其中僅第四季度凈虧損就高達(dá)2.94億元。而2025年一季度延續(xù)頹勢(shì)，營(yíng)收為9.61億元，同比下降13.27%；第一季度凈虧損為1030萬(wàn)元，而2024年同期凈利潤(rùn)為6460萬(wàn)元。

物流快遞專(zhuān)家趙小敏在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，閃送上半年不盡如人意的表現(xiàn)指向其上市以來(lái)并無(wú)明確經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整，“尤其今年上半年，在各類(lèi)國(guó)補(bǔ)促消費(fèi)，外賣(mài)大戰(zhàn)加劇競(jìng)爭(zhēng)的情況下，閃送仍未能有效把握變革機(jī)會(huì)”。

截至今年6月30日，閃送擁有約292萬(wàn)閃送員，相較今年一季度注冊(cè)騎手增長(zhǎng)了2萬(wàn)，業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)297個(gè)城市。雖然配送人員和覆蓋城市增加，但閃送訂單量出現(xiàn)萎縮，這也是當(dāng)季營(yíng)收下滑的主要原因。財(cái)報(bào)顯示，今年第二季度，閃送完成訂單量6480萬(wàn)單，環(huán)比今年第一季度增長(zhǎng)11.72%。但需注意的是，2024年全年閃送訂單總量達(dá)2.77億單，季均訂單為6925萬(wàn)單，今年二季度的訂單量與去年季均訂單仍有一定差距。閃送在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，“業(yè)績(jī)下滑主要是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致訂單量減少所致?！?/p>

（秦銘蔚/攝）

當(dāng)前，閃送正面臨著多方“夾擊”。一方面，針對(duì)閃送專(zhuān)攻的“一對(duì)一急送”細(xì)分賽道，不少即時(shí)配送企業(yè)近年來(lái)在此加碼。如達(dá)達(dá)擁有專(zhuān)人直送服務(wù)；美團(tuán)也擁有“一對(duì)一直送”跑腿；順豐同城也于去年11月，對(duì)普通拼送模式進(jìn)行全面升級(jí)，推出獨(dú)享專(zhuān)送，由專(zhuān)人全程1對(duì)1服務(wù)，一次只送一單。

另一方面，在“外賣(mài)大戰(zhàn)”影響下，整個(gè)即時(shí)配送行業(yè)格局出現(xiàn)了顯著變化。背靠阿里、美團(tuán)、京東三大巨頭，今年以來(lái)即時(shí)配送行業(yè)迎來(lái)訂單量大漲，7月5日，美團(tuán)和淘寶閃購(gòu)日訂單量分別為1.2億單和8000萬(wàn)單，疊加京東外賣(mài)的訂單量，三大平臺(tái)合力將即時(shí)零售日訂單峰值拉升到2億的歷史天量。

而隨著巨頭們持續(xù)加大對(duì)即時(shí)零售業(yè)務(wù)的布局，即時(shí)物流的應(yīng)用場(chǎng)景拓寬，從食品、生鮮、日用品一路延伸至醫(yī)藥用品、家居用品、數(shù)碼電器等眾多領(lǐng)域；另外，配送時(shí)效方面，即時(shí)物流企業(yè)一路從半日達(dá)、小時(shí)達(dá)“卷”到了半小時(shí)達(dá)、秒送、快速達(dá)等服務(wù)。

“即時(shí)配送與即時(shí)零售未來(lái)其實(shí)就是一體?！壁w小敏表示，隨著配送領(lǐng)域、零售領(lǐng)域在內(nèi)的整個(gè)商貿(mào)流通業(yè)迎來(lái)新的機(jī)會(huì)，商業(yè)模式、策略打法、市場(chǎng)格局等都會(huì)迎來(lái)比較大變動(dòng)，這要求行業(yè)參與者迅速變革。

事實(shí)上，外賣(mài)大戰(zhàn)對(duì)快遞行業(yè)也產(chǎn)生了巨大影響?！霸谶^(guò)去一段時(shí)間內(nèi)或雙11之前，沒(méi)能及時(shí)調(diào)整的快遞公司極有可能在接下來(lái)一兩年內(nèi)，被同行分走部分‘蛋糕’。”趙小敏還指出，“閃送作為本該身臨‘外賣(mài)大戰(zhàn)’的企業(yè)，其全天候戰(zhàn)略未能及時(shí)與市場(chǎng)接軌，這是令市場(chǎng)比較失望的?！?/p>

除了未能及時(shí)抓住即時(shí)零售賽道機(jī)遇，閃送還面臨著運(yùn)營(yíng)費(fèi)用高企的局面，當(dāng)季總運(yùn)營(yíng)支出為1.03億元，同比增長(zhǎng)22.15%，其中銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為4819.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.4%；一般和行政費(fèi)用為3595.2萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)82.46%；僅研發(fā)費(fèi)用同比微降4.17%至1923.4萬(wàn)元。對(duì)此，閃送表示，銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增長(zhǎng)主要?dú)w因于基于股份的薪酬支出增加；一般和行政費(fèi)用系專(zhuān)業(yè)服務(wù)費(fèi)用的增加以及基于股份的薪酬支出增加。